Volatility Shocks and Currency Returns
该论文利用期权隐含波动率构建动态网络，发现波动率冲击的净输出国货币因承担特定的国家风险而获得更低的超额收益，因此通过买入波动率冲击最弱、卖出最强的货币可获取显著的经风险调整后的超额回报。
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8 篇论文
Common Idiosyncratic Quantile Factors and Asset Prices
该论文利用分位数因子分析发现，个股收益分布的尾部存在共同冲击，且其左尾因子的创新能带来显著的年化 7-8% 超额收益，该溢价在控制其他风险因子后依然稳健，并在中介资本薄弱和市场流动性不足时增强，同时能预测市场整体超额回报。
From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design
本文提出了一种将六大主流标准整合为单一透明指标的“连续沙里亚合规指数”（CSCI），旨在解决传统二元筛选规则的不一致性问题并优化投资组合设计，但研究发现该指数本身并非新的定价因子，其严格度提升仅带来适度的风险调整后收益下降。
When David becomes Goliath: Repo dealer-driven bond mispricing
该论文利用英国国债回购交易的专有数据，揭示了交易商的市场权力及其相互关联所引发的融资市场摩擦，是导致债券收益率出现显著偏差（0.5 至 4 个百分点）的关键因素。
Solution to the Equity Premium Puzzle with Time-Varying Variables
该论文通过构建基于消费资本资产定价模型的时变变量模型，在设定主观时间贴现因子为 0.97 至 0.99 且相对风险厌恶系数约为 4.40 的条件下，成功解释了股权溢价之谜并验证了模型的稳健性。
DatedGPT: Preventing Lookahead Bias in Large Language Models with Time-Aware Pretraining
该论文提出了 DatedGPT，这是一个包含 12 个模型的系列，通过严格的时间分割预训练和指令微调，有效防止了大型语言模型在金融预测中因“未来数据泄露”而产生的前视偏差，同时保持了与同类模型相当的竞争力。
An Infinite-Dimensional Insider Trading Game
该论文将 Kyle（1985）的经典框架推广至无限维多资产场景，构建了一个涵盖连续资产收益结构的贝叶斯博弈模型，并推导出了由单一标量不动点决定的简洁均衡解，从而给出了均衡交易策略、跨市场价格冲击及价格信息效率的闭式表达。
From debt crises to financial crashes (and back): a stock-flow consistent model for stock price bubbles
本文构建了一个将凯恩经济框架与跳扩散金融市场相结合的股票流量一致随机宏观金融模型，通过内生反馈机制揭示了信贷扩张、投机性冲击与资产价格泡沫及崩盘之间的动态联系，并证明了系统的数学适定性及不同参数下从稳定增长到周期性繁荣—萧条的多种经济 regimes。