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A mean-field theory for heterogeneous random growth with redistribution

Cette étude théorique examine la compétition entre la croissance aléatoire multiplicative et la redistribution dans la limite des champs moyens, révélant que si une migration suffisante empêche la localisation pour des taux de croissance statiques, l'ajout de bruit temporel engendre une troisième phase partiellement localisée qui atténue mais ne supprime pas la concentration extrême, avec des implications pour la démographie et les inégalités de richesse.

Maximilien Bernard, Jean-Philippe Bouchaud, Pierre Le Doussal2026-03-11💰 q-fin

A CDS Option Miscellany

Ce papier propose une exposition détaillée des différentes options de CDS sur nom unique, introduit une nouvelle formule pour les options d'indice et met l'accent sur l'utilisation du modèle Black-76 pour assurer la cohérence entre les classes d'actifs, tout en démontrant que les événements catastrophiques n'exigent pas de traitement particulier.

Richard J Martin2026-03-10💰 q-fin

Arrow-Debreu Meets Kyle: Price Discovery Across Derivatives

Cet article propose un cadre d'équilibre unifiant les modèles d'Arrow-Debreu et de Kyle pour analyser la découverte des prix dans les marchés d'options, expliquant ainsi des régularités empiriques telles que les stratégies de trading courantes et le sourire de volatilité.

Christian Keller, Michael C. Tseng2026-03-10💰 q-fin

On an Optimal Stopping Problem with a Discontinuous Reward

Cet article étudie un problème d'arrêt optimal avec une fonction de récompense discontinue, motivé par la tarification des contrats d'assurance vie à garantie minimale, en caractérisant les conditions d'arrêt à l'échéance et la région de rachat via des représentations analytiques innovantes de la fonction de valeur.

Anne Mackay, Marie-Claude Vachon2026-03-10💰 q-fin

A market resilient data-driven approach to option pricing

Cet article présente une approche d'ensemble basée sur les données et la théorie de l'absence d'arbitrage pour la prédiction des prix des options, démontrant son efficacité par l'adaptation de domaine et des résultats expérimentaux sur des données réelles.

Anindya Goswami, Nimit Rana2026-03-10💰 q-fin

Temperature Measurement in Agent Systems

Cet article propose une méthode pour mesurer la « température » dans les systèmes d'agents au-delà des marchés financiers, en établissant une équation de mesure pour un système à deux options de décision dans un environnement d'information, et en illustrant son application pour influencer l'opinion moyenne au sein de sous-systèmes concurrents.

Christoph J. Börner, Ingo Hoffmann2026-03-10💰 q-fin

Enhanced indexation using both equity assets and index options

Cette étude démontre que l'intégration de stratégies d'options sur l'indice S&P 500 dans une approche d'indexation améliorée, fondée sur la dominance stochastique du second ordre et validée par des données corrigées de 2017 à 2025, améliore significativement la performance hors échantillon des portefeuilles.

Cristiano Arbex Valle, John E Beasley2026-03-10💰 q-fin

Broken Symmetry of Stock Returns -- a Modified Jones-Faddy Skew t-Distribution

Cet article propose une distribution t-skew modifiée de Jones-Faddy pour modéliser l'asymétrie des rendements boursiers, en attribuant leur skewness négative et leur moyenne positive à une rupture de symétrie dans la volatilité stochastique des gains et des pertes, une hypothèse validée par l'analyse des rendements quotidiens du S&P500.

Siqi Shao, Arshia Ghasemi, Hamed Farahani + 1 more2026-03-10💰 q-fin

Model Restrictiveness in Functional and Structural Settings

Cet article étend la mesure de restrictivité aux cadres fonctionnels et structurels en utilisant des processus gaussiens, démontrant que l'évaluation sur des domaines continus et la prise en compte de l'endogénéité augmentent significativement la restrictivité des modèles et modifient leur classement par rapport aux évaluations sur des ensembles d'observations finis.

Drew Fudenberg, Wayne Yuan Gao, Zhiheng You2026-03-10💰 q-fin

An Infinite-Dimensional Insider Trading Game

Cet article généralise le cadre de Kyle (1985) à un jeu de trading bayésien infini-dimensionnel couvrant un continuum d'actifs, permettant d'obtenir un équilibre parsimonieux caractérisé par un unique point fixe scalaire qui fournit des solutions analytiques pour les stratégies de trading, l'impact des prix et l'efficacité de l'information.

Christian Keller, Michael C. Tseng2026-03-10💰 q-fin

The Gibbs Posterior and Parametric Portfolio Choice

Cet article propose un cadre bayésien généralisé utilisant la distribution de Gibbs pour optimiser les portefeuilles paramétriques sans modèle de génération de rendements, en introduisant un algorithme KNEEDLE pour sélectionner automatiquement le paramètre d'échelle optimal et en validant empiriquement la méthode sur les actions américaines de 1955 à 2024.

Christopher G. Lamoureux2026-03-10💰 q-fin

Candidate Moderation under Instant Runoff and Condorcet Voting: Evidence from the Cooperative Election Study

En se fondant sur des données de l'Enquête électorale coopérative et en intégrant des comportements de vote plus réalistes comme les bulletins incomplets, cette étude démontre que l'avantage modérateur des méthodes de Condorcet par rapport au vote alternatif, observé dans des modèles théoriques idéalisés, s'estompe considérablement dans des scénarios électoraux concrets.

David McCune, Matthew I. Jones, Andy Schultz + 5 more2026-03-10💰 q-fin

Autonomous AI Agents for Option Hedging: Enhancing Financial Stability through Shortfall Aware Reinforcement Learning

Cette étude présente deux cadres d'apprentissage par renforcement, RLOP et QLBS, conçus pour optimiser la couverture des options en minimisant les risques de déficit et en améliorant la stabilité financière, démontrant ainsi leur supériorité empirique par rapport aux modèles paramétriques traditionnels dans la gestion des risques de queue.

Minxuan Hu, Ziheng Chen, Jiayu Yi + 1 more2026-03-10💰 q-fin

From debt crises to financial crashes (and back): a stock-flow consistent model for stock price bubbles

Ce papier présente un modèle macro-financier stochastique en temps continu intégrant le cadre de Keen et un processus de prix à sauts pour formaliser les boucles de rétroaction entre l'expansion du crédit et les risques d'effondrement, démontrant ainsi l'existence globale du système et illustrant la genèse endogène des cycles de bulles et de krachs.

Matheus R. Grasselli, Adrien Nguyen-Huu2026-03-10💰 q-fin

Differential Machine Learning for 0DTE Options with Stochastic Volatility and Jumps

Cet article présente une méthode d'apprentissage automatique différentiel pour les options 0DTE sous un modèle de sauts et de volatilité stochastique, qui calcule simultanément les prix et les grecques avec une précision accrue et une vitesse supérieure aux benchmarks traditionnels grâce à une architecture en trois étapes intégrant des pénalités PIDE.

Takayuki Sakuma2026-03-10💰 q-fin

SABR Type Libor (Forward) Market Model (SABR/LMM) with time-dependent skew and smile

Cet article propose une définition complète et une description détaillée de l'implémentation pratique du modèle SABR/LMM, conçu pour reproduire la surface de volatilité SABR avec une flexibilité suffisante pour les banques internationales.

Osamu Tsuchiya2026-03-10💰 q-fin

Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio

Cet article examine la relation entre le portefeuille de variance minimale à long terme et les expositions aux facteurs dans le cadre d'un modèle de facteurs, en fournissant une description explicite pour un modèle à un facteur et une interprétation géométrique pour plusieurs facteurs, illustrée par des données empiriques sur les actions américaines.

Nick L. Gunther, Alec N. Kercheval, Ololade Sowunmi2026-03-10💰 q-fin

Dynamic slippage control and rejection feedback in spot FX market making

Cet article propose un modèle de market making en devises qui optimise conjointement les cotations et le rejet des ordres pour gérer le risque de glissement de prix, tout en intégrant un mécanisme de rétroaction où l'historique des rejets module l'intensité des clients via une approche de programmation dynamique et une approximation quadratique adiabatique.

Alexander Barzykin2026-03-10💰 q-fin

Choice of Collateral Currency in Differential Swaps

Cet article étend les modèles de tarification des swaps différentiels en démontrant que le choix de la monnaie du collateral, même différente de celle des flux contractuels, a un impact non négligeable sur la valorisation et la gestion des risques, nécessitant une intégration rigoureuse dans les cadres de modélisation multi-devises modernes.

Yining Ding, Ruyi Liu, Marek Rutkowski2026-03-10💰 q-fin

Nonconcave Portfolio Choice under Smooth Ambiguity

Cet article propose un cadre général pour la gestion de portefeuille dynamique avec des paiements non linéaires et une aversion à l'ambiguïté lisse, démontrant que l'aversion à l'ambiguïté modifie les croyances vers des états défavorables, restreint la prise de risque et réduit la volatilité, comme illustré dans le contexte de la gestion déléguée avec des incitations convexes.

Emanuele Borgonovo, An Chen, Massimo Marinacci + 1 more2026-03-10💰 q-fin

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