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Questo studio dimostra che le valute che trasmettono maggiori shock di volatilità, misurati attraverso un network dinamico derivato dalle opzioni, generano rendimenti in eccesso inferiori, poiché tale trasmissione riflette un rischio idiosincratico nazionale prezzato che influenza negativamente i futuri tassi di cambio.
Lo studio dimostra che le code delle distribuzioni dei rendimenti azionari sono guidate da shock comuni, rivelando un premio significativo per le innovazioni del fattore di coda inferiore che genera un sovraperformance delle azioni ad alto beta rispetto a quelle a basso beta e che si intensifica in condizioni di scarsità di capitale intermediario e liquidità di mercato.
Questo articolo propone un Indice di Conformità Shariah Continuo (CSCI) che unifica i criteri di screening di sei standard principali in una scala unificata, dimostrando come tale misura migliori la progettazione dei portafogli e la trasparenza rispetto ai tradizionali metodi binari, senza però rivelare un nuovo fattore di rendimento atteso.
Utilizzando dati transazionali proprietari sul mercato repo dei titoli di stato britannici, questo studio dimostra come il potere di mercato dei singoli dealer e la trasmissione di shock eterogenei tra di essi generino frizioni che spiegano una significativa deviazione nei rendimenti obbligazionari, con un impatto che varia da 0,5 a 1,3 punti percentuali per il potere di mercato e da 2 a 4 punti percentuali per la trasmissione degli shock.
Il paper propone una soluzione al "Equity Premium Puzzle" attraverso un modello derivato dal CCAPM che, assumendo fattori di sconto temporale tra 0,97 e 0,99, risolve il paradosso con un coefficiente di avversione al rischio relativo di circa 4,40, confermando la validità del modello grazie a risultati robusti e alla coerenza con la letteratura empirica.
Il paper presenta DatedGPT, una famiglia di dodici modelli linguistici addestrati su dati temporaneamente partizionati con rigorose scadenze annuali per prevenire il lookahead bias nel backtesting finanziario, garantendo che le conoscenze di ciascun modello siano strettamente limitate al suo anno di cutoff.
Questo articolo generalizza il modello di Kyle (1985) a un contesto di trading su un continuum di attività finanziarie, dimostrando che l'equilibrio in questo gioco bayesiano infinito-dimensionale è caratterizzato da un unico punto fisso scalare che permette di derivare forme chiuse per le strategie di trading, l'impatto dei prezzi e l'efficienza informativa.
Il paper sviluppa un modello macro-finanziario stocastico in tempo continuo che integra il framework di Keen con un mercato azionario a salti per formalizzare un ciclo di feedback endogeno tra espansione del credito, fragilità finanziaria e crisi, dimostrando l'esistenza globale del sistema e illustrando come la sensibilità del credito e i parametri dei salti generino regimi che vanno dalla crescita stabile ai cicli boom-bust.