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Questo studio dimostra che le valute che trasmettono maggiori shock di volatilità, misurati attraverso un network dinamico derivato dalle opzioni, generano rendimenti in eccesso inferiori, poiché tale trasmissione riflette un rischio idiosincratico nazionale prezzato che influenza negativamente i futuri tassi di cambio.
Lo studio dimostra che le code delle distribuzioni dei rendimenti azionari sono guidate da shock comuni, rivelando un premio significativo per le innovazioni del fattore di coda inferiore che genera un sovraperformance delle azioni ad alto beta rispetto a quelle a basso beta e che si intensifica in condizioni di scarsità di capitale intermediario e liquidità di mercato.
Il paper deriva limiti superiori e inferiori per i funzionali della durata della vita compatibili con le tabelle di mortalità osservate, fornendo un quadro robusto per quantificare l'impatto delle deviazioni dei tassi di mortalità sui valori contrattuali assicurativi senza dipendere da ipotesi specifiche sugli intervalli frazionari.
Questo articolo offre un'esposizione dettagliata delle diverse tipologie di opzioni CDS su singolo nome, presenta una nuova formula per le opzioni su indice e sottolinea l'uso della formula Black-76 per garantire coerenza tra le classi di attività, trattando l'evento "apocalittico" senza necessità di approcci speciali.
Questo studio analizza un problema di arresto ottimale con ricompensa discontinua, motivato dalla valutazione di contratti di rendita variabile con garanzia minima, fornendo condizioni per l'arresto alla scadenza e nuove rappresentazioni della funzione valore che caratterizzano la regione di riscatto in base alle funzioni di commissione e penale.
Questo articolo fornisce una definizione completa e una descrizione dettagliata dell'implementazione pratica del modello SABR/LMM con skew e smile dipendenti dal tempo, colmando il divario tra le esigenze di pricing delle banche globali e le limitazioni delle versioni esistenti.
Questo articolo presenta un quadro generale HJM per contratti su indici di mercato in un contesto multi-curva con collateralizzazione in valute arbitrarie, derivando condizioni di deriva per gli spread di base cross-currency e permettendo la modellazione simultanea di tassi IBOR prospettici e retrospettivi per prodotti come gli swap cross-currency.