Spectral Portfolio Theory: From SGD Weight Matrices to Wealth Dynamics
この論文は、確率過程で学習したニューラルネットワークの重み行列をポートフォリオ配分行列と同一視し、SGD の力学をポートフォリオ動学と結びつける「スペクトルポートフォリオ理論」を構築することで、異なる wealth 動力学モデルを統一的なスペクトル基礎に統合し、ポートフォリオ設計や税制分析への応用を可能にします。
💰 Category
q-fin.PM
19 件の論文
AlgoXpert Alpha Research Framework. A Rigorous IS WFA OOS Protocol for Mitigating Overfitting in Quantitative Strategies
本論文は、パラメータ過学習や選択バイアスによる戦略の失敗を防止するため、安定したパラメータ領域の評価、情報漏洩を抑制するウォークフォワード分析、厳格なアウトオブサンプル検証、および多層的なリスク管理を組み合わせた「AlgoXpert アルファ研究フレームワーク」を提示し、その有効性を為替データを用いた実証事例で示しています。
Constructing a Portfolio Optimization Benchmark Framework for Evaluating Large Language Models
この論文は、数学的に明確な解を持つポートフォリオ最適化問題を中核とした評価ベンチマークを提案し、GPT-4、Gemini 1.5 Pro、Llama 3.1-70B などの大規模言語モデルの金融意思決定能力を定量的に比較・評価した研究です。
Investor risk profiles of large language models
この論文は、GPT、Gemini、Llama の 3 つの大型言語モデルが投資家リスクプロファイルをどのように形成・表現するかを検証し、モデルごとに異なるリスク許容度や一貫性を持つこと、および年齢や資産などのペルソナ割り当てによってプロファイルが調整されることを明らかにしています。
Caratheodory II: The Geometry of Financial Irreversibility
この論文は、数値基準不変性と射影幾何学に基づき、スピン系における距離のテイラー展開の非対称な立方項が、熱力学第二法則やマクスウェルの悪魔の失敗、および逐次取引の限界といった金融の不可逆性の根源であることを示しています。
A Distributed Method for Cooperative Transaction Cost Mitigation
この論文は、分散凸最適化に基づくプロトコルを用いて、ポートフォリオマネージャーが自らの取引戦略を他者に開示することなく、数回の調整ラウンドで取引コストを大幅に削減し、企業全体として最適な取引に収束させる手法を提案しています。
Generative Adversarial Regression (GAR): Learning Conditional Risk Scenarios
この論文は、下流のリスク目的と整合する生成器を学習し、敵対的なポリシーを用いたミニマックス定式化を通じてロバストな条件付きリスクシナリオを生成する「Generative Adversarial Regression (GAR)」という枠組みを提案し、S&P 500 データを用いた実験で既存手法を上回るリスク保存性能を実証しています。
From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design
本論文は、複数のイスラム教株式スクリーニング基準を統合した連続的なシャリーア準拠指数（CSCI）を開発し、その測定とポートフォリオ設計への有用性を示す一方で、標準的な特性を統制した上で期待収益率を説明する新たな価格付け要因ではないことを実証しています。
Dynamically optimal portfolios for monotone mean--variance preferences
この論文は、独立リターンを仮定した資産価格モデルにおいて、最小限の仮定のもとで単調平均分散（MMV）効用に基づく動的ポートフォリオ選択の完全な特徴付けを初めて提供し、その最適性を単調シャープレシオを用いて解釈するとともに、従来の平均分散（MV）効率的ポートフォリオが MMV 効率的となるための必要十分条件を明らかにするものである。
Onflow: a model free, online portfolio allocation algorithm robust to transaction fees
本論文は、資産収益率の分布に関する仮定を置かず、トランザクションコストを考慮しながら確率的勾配法を用いてポートフォリオ配分を動的に最適化する、モデルフリーかつオンラインなアルゴリズム「Onflow」を提案し、高い取引コスト下でも既存手法を上回る性能を示すことを実証しています。
The Gibbs Posterior and Parametric Portfolio Choice
この論文は、リターン生成過程のモデルを必要とせず投資家の効用関数と整合的なギブス事後分布を提案し、KNEEDLE アルゴリズムを用いて最適なスケーリングパラメータを決定する枠組みを開発し、米国株式市場の実証分析を通じてその有効性を示しています。
Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio
この論文は、ファクターモデルに基づく共分散行列を用いて、長期のみ制約付きのグローバル最小分散ポートフォリオと資産のファクター曝露との関係を、1 ファクターモデルではパラメータに基づく明示的な解として、多ファクターモデルでは幾何学的な観点からそれぞれ厳密に記述し、米国株式の実証データで検証するものである。
Nonconcave Portfolio Choice under Smooth Ambiguity
この論文は、滑らかな曖昧性とベイズ学習を備えた連続時間ポートフォリオ選択の一般枠組みを構築し、非凹な利得や柔軟な曖昧性態度を扱える動的整合的な解法を開発するとともに、委任管理における凸インセンティブの例を通じて、曖昧性回避が信念を不利な状態へシフトさせ、リスクテイクを抑制し、ボラティリティを低減させることを示しています。
Cross-Currency Heath-Jarrow-Morton Framework in the Multiple-Curve Setting
本論文は、担保通貨の多様性や市場の不完全性を考慮し、異なる金利基準（IBOR や SOFR など）の移行に伴う通貨間基差スプレッドを HJM モデルで記述する一般化されたクロスカレンシー・ヘイト・ジャロウ・モートン枠組みを構築し、多通貨建ての金利デリバティブ（クロスカレンススワップなど）の包括的な評価を可能にするものである。
Explainable Regime Aware Investing
この論文は、2 乗ワッサーシュタイン距離を用いた厳密な因果関係を持つ隠れマルコフモデルに基づく説明可能なレジーム認識型ポートフォリオ構築フレームワークを提案し、その動的な複雑性制御とレジームの同一性維持が、高いリスク調整後リターンと低い最大ドローダウンを実現する上で決定的な要因であることを示しています。
Asset Returns, Portfolio Choice, and Proportional Wealth Taxation
この論文は、市場価値に課される比例富税が投資家のポートフォリオ選択や資産価格に中立的であるという主要な結果を導き出し、Fama (2021) の誤りを修正するとともに、現実的な条件の緩和がどのように中立性を破るかを分析しています。
Extensions to the Wealth Tax Neutrality Framework
本論文は、Froeseth（2026）が示した比例資産税の中立性理論を、確率的ボラティリティや Epstein-Zin 効用関数などの拡張条件下で検証し、CRRA 効用関数下でも非均一な評価、一般均衡効果、累進的控除、労働供給の内生性によって中立性が崩れることを明らかにするとともに、ノルウェーの税制やサエズ＝ズックマンの提案など具体的な事例を用いてその実証的含意を分析している。
Wealth Tax Neutrality as Drift-Shift Symmetry: A Statistical Physics Formulation
本論文は、幾何ブラウン運動とフォッカー・プランク方程式を用いた統計物理学の枠組みにおいて、富の中立課税を「ドリフトシフト対称性」として定式化し、実務上の非中立性がこの対称性の破れとして解釈されることを示しています。
Adaptive Alpha Weighting with PPO: Enhancing Prompt-Based LLM-Generated Alphas in Quant Trading
本論文は、LLM が生成した公式アルファの重みを強化学習（PPO）を用いて動的に最適化し、市場環境の変化に適応することで、累積収益は限定的であるものの、シャープレシオの向上や最大ドローダウンの抑制を通じて、従来の戦略よりも安定したリスク調整後リターンを実現する手法を提案している。