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Spectral Portfolio Theory: From SGD Weight Matrices to Wealth Dynamics

Este artigo desenvolve a teoria espectral de portfólios, estabelecendo uma identificação direta entre matrizes de pesos de redes neurais treinadas e matrizes de alocação de portfólio, onde a estrutura espectral codifica a decomposição de fatores e padrões de concentração de riqueza, unificando dinâmicas de riqueza transversais e intraportfólio sob uma base espectral comum que permite aplicações em design de portfólio, medição de desigualdade e política fiscal.

Anders G FrøsethWed, 11 Ma💰 q-fin

AlgoXpert Alpha Research Framework. A Rigorous IS WFA OOS Protocol for Mitigating Overfitting in Quantitative Strategies

O artigo apresenta o Framework de Pesquisa Alpha AlgoXpert, um protocolo rigoroso de três etapas (In Sample, Walk Forward Analysis e Out of Sample) com múltiplas salvaguardas estruturais e de execução, projetado para mitigar o sobreajuste e validar a robustez de estratégias quantitativas antes da implementação ao vivo.

The Anh Pham, Bao Chan Nguyen, Nguyet Nguyen ThiWed, 11 Ma💰 q-fin

Constructing a Portfolio Optimization Benchmark Framework for Evaluating Large Language Models

Este estudo apresenta um novo framework de benchmark para avaliar a capacidade de modelos de linguagem grandes em otimização de portfólio, demonstrando que, embora o GPT-4 se destaque em objetivos baseados em risco e sob restrições, os modelos atuais ainda apresentam limitações significativas no raciocínio quantitativo financeiro.

Hanyong Cho, Jang Ho KimWed, 11 Ma💰 q-fin

Investor risk profiles of large language models

Este artigo investiga como três modelos de linguagem (GPT, Gemini e Llama) formam e expressam perfis de risco de investidores, revelando que, embora todos tendam ao longo prazo, eles diferem em tolerância ao risco e consistência, ajustando-se de forma variável quando recebem personas específicas.

Hanyong Cho, Geumil Bae, Jang Ho KimWed, 11 Ma💰 q-fin

Caratheodory II: The Geometry of Financial Irreversibility

O artigo demonstra que a invariância de numeraire em mecânica quântica e finanças implica uma geometria projetiva onde um termo cúbico não nulo na expansão de Taylor da distância direcionada gera uma assimetria fundamental que explica a Segunda Lei da Termodinâmica, o fracasso do demônio de Maxwell e as limitações de traders sequenciais.

Bernhard K MeisterWed, 11 Ma💰 q-fin

A Distributed Method for Cooperative Transaction Cost Mitigation

O artigo propõe um protocolo simples baseado em otimização convexa distribuída que permite a gestores de portfólio em uma firma ajustarem suas ordens de negociação de forma colaborativa e privada, reduzindo significativamente os custos de transação e convergindo para soluções ótimas com poucas rodadas de iteração.

Nikhil Devanathan, Logan Bell, Dylan Rueter, Stephen BoydTue, 10 Ma🔢 math

Generative Adversarial Regression (GAR): Learning Conditional Risk Scenarios

O artigo propõe a Regressão Adversarial Generativa (GAR), um quadro de aprendizado que alinha geradores a objetivos de risco downstream por meio de uma formulação minimax, produzindo cenários de risco condicional que superam métodos tradicionais na preservação de métricas de risco como VaR e ES em dados do S&P 500.

Saeed Asadi, Jonathan Yu-Meng LiTue, 10 Ma🤖 cs.LG

From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design

Este artigo propõe um Índice de Conformidade Shariah Contínuo (CSCI) que unifica múltiplos padrões de triagem em uma medida transparente de [0,1] para otimizar o design de carteiras, demonstrando que, embora permita variar a intensidade de conformidade, o índice não constitui um novo fator de retorno esperado.

Abdulrahman Qadi, Akash Sharma, Francesca MeddaThu, 12 Ma💰 q-fin

Dynamically optimal portfolios for monotone mean--variance preferences

Este artigo caracteriza pela primeira vez a escolha ótima de portfólio dinâmica para utilidade variância-média monótona em modelos com retornos independentes, estabelecendo condições necessárias e suficientes para a eficiência sob esse critério e interpretando a utilidade máxima em termos da razão de Sharpe monótona.

Aleš Černý, Johannes Ruf, Martin SchweizerMon, 09 Ma🔢 math

Onflow: a model free, online portfolio allocation algorithm robust to transaction fees

O artigo apresenta o Onflow, um algoritmo de alocação de portfólio baseado em aprendizado por reforço e fluxos de gradiente que otimiza retornos logarítmicos considerando custos de transação, demonstrando ser robusto a riscos de modelo e superior a métodos existentes em cenários de altas taxas.

Gabriel Turinici, Pierre BrugiereFri, 13 Ma💰 q-fin

The Gibbs Posterior and Parametric Portfolio Choice

Este artigo propõe um quadro bayesiano generalizado que utiliza a distribuição de Gibbs para atualizar crenças sobre alocações de portfólio baseadas em características sem depender de um modelo de geração de retornos, introduzindo um algoritmo KNEEDLE para selecionar automaticamente o parâmetro de escala ótimo e demonstrando empiricamente que os ganhos baseados em características nos EUA concentraram-se antes de 2000.

Christopher G. Lamoureux2026-03-10💰 q-fin

Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio

Este artigo investiga a relação entre a carteira de variância mínima restrita a posições longas e as exposições aos fatores em modelos de retorno, fornecendo uma descrição explícita para o caso de um único fator e uma interpretação geométrica para múltiplos fatores, validada empiricamente com ações dos EUA.

Nick L. Gunther, Alec N. Kercheval, Ololade Sowunmi2026-03-10💰 q-fin

Nonconcave Portfolio Choice under Smooth Ambiguity

Este artigo desenvolve um quadro geral para escolha de carteira dinâmica com payoffs não lineares e aversão à ambiguidade suave, demonstrando que a aversão à ambiguidade distorce as crenças para estados adversos, restringe a tomada de riscos agressiva e reduz a volatilidade através de uma exposição menor a ativos arriscados.

Emanuele Borgonovo, An Chen, Massimo Marinacci + 1 more2026-03-10💰 q-fin

Cross-Currency Heath-Jarrow-Morton Framework in the Multiple-Curve Setting

Este artigo apresenta um quadro geral Heath-Jarrow-Morton (HJM) para contratos futuros em índices de mercado abstratos com ajustes de fixação e pagamento arbitrários e colateralização em qualquer moeda, permitindo modelar simultaneamente taxas IBOR prospectivas e taxas baseadas em overnight em um ambiente de múltiplas curvas e bases cambiais.

Alessandro Gnoatto, Silvia Lavagnini2026-03-06💰 q-fin

Explainable Regime Aware Investing

O artigo propõe um framework de construção de carteiras explicável e adaptativo baseado em um Modelo Oculto de Markov com distância de Wasserstein, que demonstra superioridade em desempenho ajustado ao risco e redução de drawdown ao identificar regimes de mercado dinâmicos e preservar a estabilidade das alocações em comparação com benchmarks tradicionais e estimadores não paramétricos.

Amine Boukardagha2026-03-06💻 cs

Asset Returns, Portfolio Choice, and Proportional Wealth Taxation

Este artigo demonstra que um imposto de riqueza proporcional é economicamente equivalente a uma participação governamental no portfólio do investidor, resultando em neutralidade de preços de ativos e invariância das escolhas de portfólio sob condições ideais, ao mesmo tempo que identifica como desvios práticos como tributação baseada em valor contábil, fricções de liquidez e extração de dividendos quebram essa neutralidade.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Extensions to the Wealth Tax Neutrality Framework

Este artigo estende o quadro de neutralidade do imposto sobre a riqueza demonstrando que, embora a neutralidade de carteira se mantenha sob volatilidade estocástica e utilidade recursiva, ela é quebrada por preferências não homotéticas e por características de implementação como estruturas progressivas e oferta de trabalho endógena, analisando especificamente o sistema norueguês e propostas globais de tributação.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Wealth Tax Neutrality as Drift-Shift Symmetry: A Statistical Physics Formulation

Este artigo reformula a neutralidade do imposto sobre a riqueza no quadro da física estatística, demonstrando que um imposto proporcional atua como uma simetria de deslocamento de deriva que preserva a estrutura de difusão da dinâmica de riqueza, enquanto identifica violações práticas dessa simetria como fontes de distorções no sistema.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Adaptive Alpha Weighting with PPO: Enhancing Prompt-Based LLM-Generated Alphas in Quant Trading

Este artigo apresenta um framework de aprendizado por reforço que utiliza Proximal Policy Optimization (PPO) para otimizar dinamicamente os pesos de alphas gerados por modelos de linguagem (LLM), demonstrando que essa abordagem adaptativa resulta em melhores ratios de Sharpe e menores drawdowns máximos em comparação com estratégias de baseline, embora não garanta consistentemente os maiores retornos cumulativos.

Qizhao Chen, Hiroaki Kawashima2026-03-05💻 cs