Broken Symmetry of Stock Returns -- a Modified Jones-Faddy Skew t-Distribution
该论文提出,股票收益的负偏态和正均值主要源于控制盈亏的随机波动率对称性破缺,并通过一种修正的 Jones-Faddy 偏态 t 分布,将收益分布有效拆分为增益和损失两部分,从而在单一有机分布中准确刻画这种不对称性及其尾部特征。
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该论文提出,股票收益的负偏态和正均值主要源于控制盈亏的随机波动率对称性破缺,并通过一种修正的 Jones-Faddy 偏态 t 分布,将收益分布有效拆分为增益和损失两部分,从而在单一有机分布中准确刻画这种不对称性及其尾部特征。
该论文研究了数字商品市场中基于质量的筛选机制,指出由于复制和降级成本为零,垄断者会在最高质量投资上不足并导致部分消费者获得降级产品,而竞争虽加剧了投资不足却改善了分配效率。
该论文将 Kyle(1985)的经典框架推广至无限维多资产场景,构建了一个涵盖连续资产收益结构的贝叶斯博弈模型,并推导出了由单一标量不动点决定的简洁均衡解,从而给出了均衡交易策略、跨市场价格冲击及价格信息效率的闭式表达。
该论文通过构建无限期心理博弈模型,论证了“那又怎么说”(whataboutism)作为一种反驳策略,会通过削弱社会规范的约束力而加剧冒犯性言论,甚至导致文明规范在极化社会中彻底崩溃。
该论文通过引入伪格性质(pseudo-lattice property)并推广单调比较静态定理及塔斯基不动点定理,成功打破了传统理论对格结构的依赖,首次实现了对混合策略纳什均衡和颤抖手完美均衡的单调比较静态分析。
该论文指出,在重叠调整的生产网络动态机制下,宏观波动源于不同时期“生产率波”的干涉,其幅度由网络的主导瞬态特征值决定,这使得度分布的尾部特征对宏观波动的影响显著减弱,且异质性结构的重要性取决于经济向均衡收敛的速度。
本文针对去中心化交易所中因转移摩擦产生的成本,通过公理化方法刻画了稳健线性分配机制与稳健条件均值分配机制,并将其与去中心化风险分担文献建立了联系。
本文针对使用扩散有限可加测度评估的无限时域马尔可夫决策过程,通过构造反例证明了在缺乏额外假设(如时间价值原则)的情况下,即使状态和动作空间有限,也可能不存在任何最优策略(包括纯策略和随机化策略)。
本文基于 Eisenbud 等人的工作提出了一种计算有限博弈中完全混合均衡指数的新代数方法,证明了任意整数均可作为孤立完全混合均衡的指数,并揭示了在单生均衡类中非零指数与支付鲁棒性等价,同时探讨了该方法向扩展式博弈及边界均衡情形的推广。