q-fin.PM Arbeiten | Gist.Science

Spectral Portfolio Theory: From SGD Weight Matrices to Wealth Dynamics

Diese Arbeit entwickelt eine spektrale Portfoliotheorie, die durch die direkte Identifizierung von SGD-gewichteten neuronalen Netzwerken mit Portfolio-Allokationsmatrizen die Dynamik von Stochastischem Gradientenabstieg mit Vermögensverteilung, Faktordekomposition und endogener Diversifikation verknüpft und dabei eine spektrale Invarianztheorie zur Analyse von Portfolio-Design, Vermögensungleichheit und Steuerpolitik etabliert.

Anders G FrøsethWed, 11 Ma💰 q-fin

AlgoXpert Alpha Research Framework. A Rigorous IS WFA OOS Protocol for Mitigating Overfitting in Quantitative Strategies

Die Arbeit stellt das AlgoXpert Alpha Research Framework vor, ein dreistufiges Protokoll aus In-Sample-, Walk-Forward- und Out-of-Sample-Phasen mit mehrstufigen Sicherheitsmechanismen, das entwickelt wurde, um Überanpassung bei quantitativen Handelsstrategien zu vermeiden und deren Robustheit gegenüber Regimewechseln zu gewährleisten.

The Anh Pham, Bao Chan Nguyen, Nguyet Nguyen ThiWed, 11 Ma💰 q-fin

Constructing a Portfolio Optimization Benchmark Framework for Evaluating Large Language Models

Diese Studie stellt einen Benchmark-Framework vor, der die Fähigkeiten von Large Language Models bei der Portfolio-Optimierung durch mathematisch exakte Multiple-Choice-Aufgaben bewertet und dabei deutliche Leistungsunterschiede zwischen GPT-4, Gemini 1.5 Pro und Llama 3.1-70B aufzeigt.

Hanyong Cho, Jang Ho KimWed, 11 Ma💰 q-fin

Investor risk profiles of large language models

Diese Studie untersucht, wie drei große Sprachmodelle (GPT, Gemini und Llama) standardisierte Anleger-Risikoprofile generieren und wie diese Profile durch spezifische Persona-Prompts beeinflusst werden, wobei sich je nach Modell unterschiedliche Risikoneigungen und Konsistenzen zeigen.

Hanyong Cho, Geumil Bae, Jang Ho KimWed, 11 Ma💰 q-fin

Caratheodory II: The Geometry of Financial Irreversibility

Der Artikel zeigt, dass die projektive Geometrie des Zustandsraums in Quantenmechanik und Finanzwesen durch einen kubischen Term in der Taylor-Entwicklung der gerichteten Distanz eine fundamentale Asymmetrie erzeugt, welche die Gesetze der Irreversibilität wie den Zweiten Hauptsatz und die Grenzen sequenzieller Händler erklärt.

Bernhard K MeisterWed, 11 Ma💰 q-fin

A Distributed Method for Cooperative Transaction Cost Mitigation

Dieses Papier stellt ein verteiltes Optimierungsprotokoll vor, das es Portfolio-Managern ermöglicht, durch iterative Anpassungen ihrer Handelslisten ohne Offenlegung ihrer Strategien die Transaktionskosten für das gesamte Fondsunternehmen zu senken.

Nikhil Devanathan, Logan Bell, Dylan Rueter, Stephen BoydTue, 10 Ma🔢 math

Generative Adversarial Regression (GAR): Learning Conditional Risk Scenarios

Der Artikel stellt Generative Adversarial Regression (GAR) vor, ein Framework, das durch eine Minimax-Formulierung und die Ausrichtung auf nachgelagerte Risikofunktionale wie VaR und ES realistische, bedingte Risikoszenarien generiert, die unter adversarisch ausgewählten Politiken robuster und genauer sind als herkömmliche Baselines.

Saeed Asadi, Jonathan Yu-Meng LiTue, 10 Ma🤖 cs.LG

From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design

Diese Studie entwickelt einen kontinuierlichen Shariah-Compliance-Index (CSCI), der die diskontinuierlichen Regeln verschiedener Standards in einem transparenten Maß vereint und zeigt, dass dieser zwar die Portfolio-Gestaltung verbessert, aber keine neue risikoadjustierte Renditequelle darstellt.

Abdulrahman Qadi, Akash Sharma, Francesca MeddaThu, 12 Ma💰 q-fin

Dynamically optimal portfolios for monotone mean--variance preferences

Diese Arbeit liefert erstmals eine vollständige Charakterisierung der optimalen dynamischen Portfolioauswahl unter monotonen Mittelwert-Varianz-Präferenzen in Modellen mit unabhängigen Renditen, interpretiert den maximalen Nutzen durch die monotonen Sharpe-Ratio und leitet einfache Bedingungen her, unter denen klassische Mittelwert-Varianz-effiziente Portfolios auch für diese Präferenzen optimal sind.

Aleš Černý, Johannes Ruf, Martin SchweizerMon, 09 Ma🔢 math

Onflow: a model free, online portfolio allocation algorithm robust to transaction fees

Die Arbeit stellt Onflow vor, einen modellfreien, online-fähigen Portfolio-Allokationsalgorithmus, der auf Reinforcement Learning und Gradientenflüssen basiert und sich durch eine robuste Performance bei hohen Transaktionskosten sowie eine hohe Effizienz ohne Annahmen über die Verteilung der Asset-Renditen auszeichnet.

Gabriel Turinici, Pierre BrugiereFri, 13 Ma💰 q-fin

The Gibbs Posterior and Parametric Portfolio Choice

Diese Arbeit entwickelt einen verallgemeinerten Bayes'schen Rahmen mit einer Gibbs-Posterior-Verteilung, die ohne Annahmen über den zugrunde liegenden Renditeprozess die Nutzenmaximierung mit dem Prior vereint, und stellt einen KNEEDLE-Algorithmus vor, der den optimalen Skalierungsparameter in-sample bestimmt, um Schätzrisiken bei parametrischen Portfoliostrategien zu adressieren.

Christopher G. Lamoureux2026-03-10💰 q-fin

Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio

Diese Arbeit untersucht den Zusammenhang zwischen lang-only globalen Minimum-Variance-Portfolios und Faktor-Exposures, indem sie für ein-Faktor-Modelle eine explizite analytische Lösung und für Modelle mit mehr als einem Faktor eine geometrische Beschreibung liefert, die durch empirische Daten US-amerikanischer Aktien veranschaulicht wird.

Nick L. Gunther, Alec N. Kercheval, Ololade Sowunmi2026-03-10💰 q-fin

Nonconcave Portfolio Choice under Smooth Ambiguity

Diese Arbeit entwickelt einen allgemeinen Rahmen für die dynamische Portfolioauswahl bei nichtkonvexen Auszahlungen und glatter Ambiguität, der durch eine robuste Darstellung explizite Handelsregeln liefert und zeigt, wie Ambiguitätsaversion in der delegierten Vermögensverwaltung zu pessimistischeren Überzeugungen, einer Einschränkung risikofreudiger Strategien und einer Verringerung der Volatilität führt.

Emanuele Borgonovo, An Chen, Massimo Marinacci + 1 more2026-03-10💰 q-fin

Cross-Currency Heath-Jarrow-Morton Framework in the Multiple-Curve Setting

Dieser Beitrag stellt ein allgemeines Heath-Jarrow-Morton-Rahmenwerk für die Bewertung von Cross-Currency-Produkten im Mehrkurvenumfeld mit Berücksichtigung von Kollateral, Basisrisiken und der gleichzeitigen Modellierung von zukunftsorientierten IBOR- sowie rückwärtsorientierten Overnight-Raten bereit.

Alessandro Gnoatto, Silvia Lavagnini2026-03-06💰 q-fin

Explainable Regime Aware Investing

Die Studie stellt ein erklärbares, regimebewusstes Portfolio-Management-Framework vor, das auf einem streng kausalen Wasserstein-Hidden-Markov-Modell basiert und durch dynamische Anpassung der Regime-Komplexität sowie stabile Identitätsverfolgung im Vergleich zu Benchmarks und nichtparametrischen Ansätzen deutlich verbesserte risikoadjustierte Renditen und geringere Drawdowns erzielt.

Amine Boukardagha2026-03-06💻 cs

Asset Returns, Portfolio Choice, and Proportional Wealth Taxation

Die Studie zeigt, dass eine proportionale Vermögenssteuer unter idealisierten Bedingungen ökonomisch äquivalent zu einer staatlichen Beteiligungsquote ist, die Portfolioentscheidungen und Asset-Preise neutral lässt, während Abweichungen von diesen Annahmen wie Buchwertbesteuerung oder Liquiditätsfrictionen zu gegensätzlichen Preiswirkungen führen.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Extensions to the Wealth Tax Neutrality Framework

Diese Arbeit erweitert das Neutralitätsrahmenwerk der Vermögenssteuer, indem sie zeigt, dass die Portfolio-Neutralität unter stochastischer Volatilität und Epstein-Zin-Präferenzen erhalten bleibt, aber durch nicht-homothetische Präferenzen sowie vier praktische Implementierungsmechanismen – insbesondere progressive Freibeträge, die zu steuerinduzierter Migration führen – verletzt wird, wobei das norwegische System und globale Mindeststeuerpläne als Fallstudien dienen.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Wealth Tax Neutrality as Drift-Shift Symmetry: A Statistical Physics Formulation

Dieses Papier formuliert die Neutralität einer Vermögenssteuer als Drift-Verschiebungs-Symmetrie in der statistischen Physik und zeigt auf, wie praktische Abweichungen wie Bewertungs- oder Liquiditätsprobleme diese Symmetrie brechen und die Dynamik der Vermögensverteilung fundamental verändern.

Anders G. Froeseth2026-03-06🔬 physics

Adaptive Alpha Weighting with PPO: Enhancing Prompt-Based LLM-Generated Alphas in Quant Trading

Diese Studie stellt ein Framework vor, das Proximal Policy Optimization (PPO) nutzt, um die Gewichtung von von einem DeepSeek-Modell generierten Alpha-Signalen dynamisch anzupassen, wodurch im Vergleich zu Baseline-Strategien eine stabilere risikoadjustierte Performance mit höheren Sharpe-Ratios und geringeren Maximaldrawdowns erreicht wird.

Qizhao Chen, Hiroaki Kawashima2026-03-05💻 cs