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El estudio demuestra que las monedas que transmiten más choques de volatilidad, medida mediante una red dinámica de volatilidades implícitas, generan menores rendimientos excedentes, lo que permite una estrategia de inversión rentable basada en comprar las que transmiten menos y vender las que transmiten más, un fenómeno explicado por un modelo de equilibrio general donde la transmisión de volatilidad actúa como un riesgo país específico y cotizado.
El estudio demuestra que los choques comunes en las colas de las distribuciones de retornos idiosincráticos generan un premio significativo por riesgo en la cola inferior, donde las acciones de alta beta superan a las de baja beta en aproximadamente un 7-8% anual, especialmente en condiciones de liquidez débil y capital intermedio escaso.
El artículo presenta un marco robusto para la gestión del riesgo de mortalidad en seguros de vida que deriva cotas superiores e inferiores para funcionales de la duración de la vida, permitiendo calcular los valores de contratos en los escenarios peor y mejor caso compatibles con las tablas de vida observadas, tanto bajo trayectorias de mortalidad estrictamente consistentes como bajo una formulación relajada que permite desviaciones esperadas.
Este artículo ofrece una exposición detallada de las opciones de CDS de nombre único y un nuevo modelo para opciones de índices, priorizando el uso de la fórmula Black-76 para garantizar la coherencia entre clases de activos y demostrando que el "evento apocalíptico" no requiere un tratamiento especial.
Este artículo estudia un problema de parada óptima con una función de recompensa discontinua, motivado por la valoración de contratos de anualidades variables, estableciendo condiciones bajo las cuales la parada óptima ocurre al vencimiento y caracterizando la región de rescate mediante representaciones analíticas novedosas de la función de valor.
Este artículo presenta una definición integral y una descripción completa de la implementación práctica del modelo SABR/LMM con skew y sonrisa dependientes del tiempo, diseñado para superar las limitaciones de flexibilidad de las versiones existentes y permitir una calibración precisa a la superficie de volatilidad de los productos de tasas de interés.
Este artículo presenta un marco general de Heath-Jarrow-Morton en un entorno de múltiples curvas que integra colateralización en cualquier divisa y ajustes de fijación arbitrarios para modelar simultáneamente tasas IBOR prospectivas y tasas retroactivas, permitiendo así una valoración coherente de productos de tipos de interés en múltiples monedas y swaps cruzados.