Incentives and Market Structure in Intent-Based Exchanges: Evidence from a Solver-Reward Reform
यह शोध पत्र प्रदर्शित करता है कि CoW प्रोटोकॉल द्वारा सॉल्वर पुरस्कारों को एक निश्चित कैप से राजस्व-लिंक्ड मॉडल में बदलने और एक एड-वैलोरम शुल्क को जोड़ने के 2025 के सुधार ने, औसत निष्पादन गुणवत्ता से समझौता किए बिना, बड़े ऑर्डर्स की ओर ट्रेडिंग वैल्यू को सफलतापूर्वक पुनर्वितरित किया और इन्वेंट्री-समृद्ध सॉल्वर्स के बीच बाजार एकाग्रता को बढ़ाया है।