Configurational Analysis of Alternative Data Underwriting for Thin-File Borrowers In Digital Financial Services
यह अध्ययन CRED और Paytm के फजी-सेट गुणात्मक तुलनात्मक विश्लेषण (fuzzy-set qualitative comparative analysis) का उपयोग यह प्रदर्शित करने के लिए करता है कि जबकि वैकल्पिक डेटा और तकनीकी क्षमताओं के कई सम-परिणामी विन्यास (equifinal configurations) भारत में थिन-फाइल उधारकर्ताओं के लिए सतत डिजिटल वित्तीय सेवाओं को संचालित करते हैं, दीर्घकालिक संस्थागत विश्वास सुनिश्चित करने और पोर्टफोलियो क्षरण को रोकने के लिए मजबूत आंतरिक जोखिम शासन एक अनिवार्य आवश्यक शर्त बना हुआ है।
मूल पेपर CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/) के तहत लाइसेंस किया गया है। नीचे दिए गए पेपर की यह व्याख्या AI से तैयार की गई है। इसे लेखकों ने न तो लिखा है, न इसका समर्थन किया है। तकनीकी सटीकता के लिए मूल पेपर देखें। पूरा डिस्क्लेमर पढ़ें
ऋण देने की दुनिया में, एक लंबे समय से चली आ रही बाधा ने कई लोगों को पैसा उधार लेने से रोक रखा है, भले ही उनके पास उसे चुकाने की क्षमता हो। दशकों से, बैंक और वित्तीय संस्थान एक सरल नियम पर भरोसा करते आए हैं: यदि आप यह नहीं दिखा सकते कि आपने पहले भी कर्ज लिया और चुकाया है, तो आपको ऋण देने के लिए बहुत जोखिम भरा माना जाता है। यह उन लाखों युवाओं के लिए एक कठिन स्थिति पैदा करता है जिनके पास स्थिर आय है लेकिन उन्होंने पहले कभी ऋण नहीं लिया है। क्योंकि उनके पास इस पारंपरिक कागजी कार्रवाई का अभाव है, इसलिए उन्हें अक्सर वित्तीय प्रणाली से बाहर रखा जाता है, जिससे वे घर खरीदने, व्यवसाय शुरू करने या अप्रत्याशंत खर्चों को प्रबंधित करने में असमर्थ हो जाते हैं। हाल के वर्षों में, तकनीक ने आगे बढ़ने का एक नया तरीका प्रदान किया है। पुराने क्रेडिट रिपोर्ट देखने के बजाय, डिजिटल ऋणदाता अब किसी व्यक्ति के दैनिक डिजिटल जीवन को देख सकते हैं—वे बिल कैसे चुकाते हैं, वे दोस्तों के बीच पैसे का लेनदेन कैसे करते हैं, और वे ऑनलाइन खरीदारी कैसे करते हैं। ये डिजिटल पदचिह्न (डिजिटल फुटप्रिंट्स) एक नए प्रकार के प्रमाण के रूप में कार्य करते हैं, जो ऋणदाताओं को यह दिखाते हैं कि एक व्यक्ति औपचारिक क्रेडिट इतिहास के बिना भी जिम्मेदार है। हालांकि, केवल इस नए डेटा का होना ही पर्याप्त नहीं है। प्रश्न यह बना हुआ है: क्या ये डिजिटल उपकरण वास्तव में उन लोगों को ऋण देने का एक सुरक्षित और स्थिर तरीका बना सकते हैं जिन्हें पहले अनदेखा किया गया था, या तकनीक की गति नई खतरनाकियाँ पैदा करती है?
शोधकर्ता थुशर मधुसुदन और चिन्मय कुमार ने भारत में डिजिटल ऋण परिदृश्य का अध्ययन करके इस प्रश्न का उत्तर देने का प्रयास किया, जहाँ लाखों लोग अपनी वित्तीय गतिविधियों के प्रबंधन के लिए मोबाइल फोन का उपयोग करते हैं। उन्होंने "थिन-फाइल" (कम दस्तावेज़ वाले) उपभोक्ताओं नामक एक विशिष्ट समूह पर ध्यान केंद्रित किया—ऐसे युवा जिनका सत्यापित आय स्तर है लेकिन कोई पारंपरिक क्रेडिट इतिहास नहीं है। टीम ने 2021 से 2025 तक की पांच साल की अवधि में बीस अलग-अलग वित्तीय कंपनियों और प्लेटफार्मों का परीक्षण किया। उनका लक्ष्य यह समझना था कि कारकों का वह कौन सा संयोजन है जो एक ऋणदाता को इन नए ग्राहकों की सफलतापूर्वक सेवा करने में सक्षम बनाता है बिना खराब ऋणों के कारण नुकसान उठाए। उन्होंने तकनीक, कंपनी के नियमों और बाहरी नियमों को अलग-अलग वस्तुओं के रूप में नहीं देखा। इसके बजाय, उन्होंने उन्हें एक एकल प्रणाली के रूप में माना, और यह पूछा कि ये हिस्से काम करने के लिए एक साथ कैसे जुड़ने चाहिए। उन्होंने पाया कि किसी व्यक्ति की खर्च करने की आदतों के बारे में तेज़, वास्तविक समय (रियल-टाइम) का डेटा प्राप्त करना शक्तिशाली है, लेकिन यह अपने आप में काम करने वाला कोई जादुई समाधान नहीं है।
अध्ययन ने एक स्पष्ट और आश्चर्यजनक सत्य को उजागर किया कि टिकाऊ ऋण कैसे काम करता है। शोधकर्ताओं ने पाया कि सबसे उन्नत तकनीक और सबसे विस्तृत डेटा भी बेकार है यदि उस कंपनी के पास जोखिम प्रबंधन के लिए मजबूत आंतरिक नियम नहीं हैं जिसका वे उपयोग कर रही है। अपने विश्लेषण में, उन्होंने पाया कि एक कंपनी के पास दुनिया के सर्वश्रेष्ठ डिजिटल उपकरण हो सकते हैं, जो प्रति सेकंड लाखों लेनदेन संसाधित कर रहे हों, लेकिन यदि उसके पास उन जोखिमों की जांच के लिए एक ठोस ढांचा नहीं है, तो वह अंततः विफल हो जाएगी। डेटा ने दिखाया कि मजबूत आंतरिक शासन (गवर्नेंस)—जिसका अर्थ है कि कंपनी कितना पैसा उधार दे सकती है, वह धोखाधड़ी की जांच कैसे करती है, और वह बुरे समय के लिए कैसे तैयार रहती है—एक अनिवार्य आवश्यकता है। इस आधार के बिना, यहाँ तक कि सबसे परिष्कृत डिजिटल प्रणालियाँ भी वित्तीय संकट की ओर ले जाती हैं। शोधकर्ताओं ने इसे एक 'आवश्यक शर्त' के रूप में वर्णित किया, जिसका अर्थ है कि तकनीक कितनी भी चतुर क्यों न हो, यह सुरक्षा जाल के बिना सफल नहीं हो सकती।
जब शोधकर्ताओं ने सफल कंपनियों को देखा, तो उन्होंने पाया कि स्थिरता प्राप्त करने का केवल एक ही तरीका नहीं था। उन्होंने दो अलग-अलग पथों की पहचान की जो विभिन्न कंपनियों द्वारा एक ही अच्छे परिणाम तक पहुँचने के लिए अपनाए गए थे। पहला पथ उन बड़े, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनाया गया था जिन्होंने कई वर्षों में धीरे-धीरे अपना व्यवसाय बनाया था। ये कंपनियाँ उधारकर्ताओं की जाँच करने और अपने ऋण नेटवर्क को छोटा और नियंत्रित रखने के अपने पुराने, सिद्ध तरीकों पर बहुत अधिक निर्भर नहीं थीं। इसके बजाय, उन्होंने उधार लेने की दरों को कम रखने के लिए अपने पुराने तरीकों को बनाए रखा। दूसरा पथ आधुनिक डिजिटल प्लेटफार्मों और प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा लिया गया था। इन कंपनियों ने उधारकर्ताओं को तुरंत खोजने के लिए मोबाइल भुगतान और ऑनलाइन खरीदारी से प्राप्त उच्च-गति डेटा का उपयोग किया। हालाँकि, वे केवल तभी सफल हुईं जब उन्होंने इस उच्च-गति डेटा को बहुत सख्त आंतरिक नियमों और स्थापित बैंकों के साथ मजबूत साझेदारी के साथ जोड़ा। अध्ययन ने दिखाया कि ये दो बहुत अलग दृष्टिकोण—एक धीमा और पारंपरिक, दूसरा तेज़ और डिजिटल—दोनों एक स्थिर व्यवसाय की ओर ले जा सकते हैं, लेकिन केवल तभी जब तेज़ गति वाली डिजिटल कंपनियाँ अपने आंतरिक सुरक्षा उपायों को कड़ा रखें।
अपने निष्कर्ष केवल एक सिद्धांत नहीं थे, इसे सिद्ध करने के लिए शोधकर्ताओं ने भारत में संचालित होने वाले दो विशिष्ट प्लेटफार्मों, CRED और Paytm का बारीकी से अध्ययन किया। ये दो कंपनियाँ अध्ययन द्वारा पहचाने गए दो अलग-अलग पथों का प्रतिनिधित्व करती हैं। CRED एक चुनिगत क्लब की तरह काम करता है, जो अपने सदस्यों को ऋण देने से पहले उनके वित्तीय इतिहास की सावधानीपूर्वक जाँच करता है। यह उन लोगों के एक छोटे समूह पर ध्यान केंद्रित करता है जो पहले से ही जिम्मेदार माने जाते हैं। दूसरी ओर, Paytm एक विशाल राजमार्ग की तरह काम करता है, जो देश भर के लोगों से प्रतिदिन लाखों छोटे लेनदेन को संसाधित करता है। उनकी पूरी तरह से अलग शैलियों के बावजूद, दोनों कंपनियों ने एक ही परिणाम प्राप्त किया: वे उन लोगों को ऋण देने में सक्षम रहीं जिन्हें पहले बाहर रखा गया था, जबकि अपने ऋण पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखा। शोधकर्ताओं ने पाया कि दोनों कंपनियाँ इसलिए सफल हुईं क्योंकि उन्होंने अपनी तकनीक को अनियंत्रित नहीं होने दिया। CRED ने अपने सख्त सदस्यता नियमों को एक फिल्टर के रूप में इस्तेमाल किया, जबकि Paytm ने धोखाधड़ी की निगरानी करने और जोखिम भरे लेनदेन को तुरंत रोकने के लिए स्वचालित प्रणालियों का उपयोग किया। दोनों मामलों में, तकनीक इंजन थी, लेकिन आंतरिक नियम ब्रेक और स्टीयरिंग व्हील थे।
अध्ययन ने यह भी देखा कि जब कंपनियाँ संतुलन बिगाड़ देती हैं तो क्या होता है। उन्होंने पाया कि जब कोई डिजिटल प्लेटफॉर्म मजबूत नियम लागू किए बिना बहुत तेज़ी से बढ़ने की कोशिश करता है, तो परिणाम विनाशकारी होते हैं। डेटा में ऐसे उदाहरण थे जहाँ कंपनियों के पास बेहतरीन तकनीक और भारी मात्रा में डेटा था, लेकिन उनके पास जोखिम प्रबंधन के लिए आंतरिक अनुशासन की कमी थी। इन कंपनियों के ऋण पोर्टफोलियो ढह गए, जिसमें उधारकर्ताओं की संख्या बहुत अधिक थी जो ऋण चुकाने में विफल रहे। शोधकर्ताओं ने निष्कर्ष निकाला कि यह विचार कि तकनीक अकेले गरीबों को ऋण देने की समस्या को हल कर सकती है, एक गलती है। तकनीक दरवाजा खोल सकती है, लेकिन यह घर को सुरक्षित नहीं रख सकती। सफलता की असली कुंजी नए डेटा के साथ पुराने ढंग के, सावधानीपूर्ण प्रबंधन का संयोजन है।
यह शोध वित्त के भविष्य के लिए एक स्पष्ट सबक प्रदान करता है। यह सुझाव देता है कि लाखों लोगों के लिए वित्तीय समावेशन का मार्ग उच्च-तकनीकी नवाचार और सावधानीपूर्वक विनियमन के बीच चयन करने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, इसके लिए दोनों की आवश्यकता है। डिजिटल ऋणदाताओं के लिए वास्तव में टिकाऊ होने के लिए, उन्हें अपने व्यवसाय को मजबूत आंतरिक शासन की नींव पर बनाना होगा। उन्हें अपने डेटा को न केवल ग्राहकों को खोजने के उपकरण के रूप में, बल्कि एक संकेत के रूप में देखना चाहिए जिसे सख्त सुरक्षा मानकों के विरुद्ध लगातार जांचा जाना चाहिए। अध्ययन पुष्टि करता है कि जबकि ऋण की दुनिया तेजी से बदल रही है, जिम्मेदारी और निरीक्षण की मौलिक आवश्यकता वैसी ही बनी हुई है। सबसे सफल कंपनियाँ वे हैं जो समझती हैं कि उनकी तकनीक उतनी ही अच्छी है जितने कि वे नियम जो उसका मार्गदर्शन करते हैं। डिजिटल डेटा की गति को मजबूत शासन की स्थिरता के साथ जोड़कर, वित्तीय संस्थान अंततः उन लाखों लोगों के लिए अपने दरवाजे खोल सकते हैं जो अर्थव्यवस्था में भाग लेने के अवसर की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
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