A mean-field theory for heterogeneous random growth with redistribution
本論文は、多数のサイトにおけるランダムな乗法的成長と再分配の競合を平均場理論で解析し、静的な成長率では局在化を防ぐために十分な移動が必要である一方、時間的なノイズが存在する場合には、Derrida のランダムエネルギーモデルを用いた理論により、局在化を緩和するが完全には消去しない新たな「部分的に局在化」した相が予測されることを示しています。
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92 件の論文
A CDS Option Miscellany
この論文は、スプレッド・ボラティリティの視点やバニラCDS よりも多様なペイオフを可能にする単一銘柄CDS オプション（前払い型、回収率オプション、回収率スワップなど）の詳細な解説と、指数オプションに関する新たな数式を提示し、可能な限りブラック -76 モデルを用いて資産クラス間の一貫性を確保しつつ、「終末的イベント」を特別扱いせずに枠組みを構築することを目的としている。
Arrow-Debreu Meets Kyle: Price Discovery Across Derivatives
この論文は、アーロー・ドブリューとカイルのモデルを統合し、インサイダーが状態依存請求権（オプション）を取引する均衡枠組みを構築することで、オプション市場の長年の慣行やボラティリティ・スマイルなどの現象を説明する初の理論的枠組みを提供しています。
On an Optimal Stopping Problem with a Discontinuous Reward
本論文は、解約行動がリスク中立価値を最大化すると仮定した変額年金の保証付満期給付の価格付けという最適停止問題を扱っており、 discontinuous な報酬関数下で、手数料と解約手数料の条件に基づいて最適停止が満期に発生する条件や、解約領域の形状を特徴づける新たな価値関数の表現を導出している。
A market resilient data-driven approach to option pricing
この論文は、裁定価格理論に基づきドメイン適応を実現する共通表現空間を導出するデータ駆動型のアンサンブル手法を提案し、実データを用いた実験結果を通じてその有効性を検証するものである。
Temperature Measurement in Agent Systems
この論文は、統計物理学の温度概念を経済物理学のエージェントモデルに応用する際、資本市場以外の文脈でも温度をどのように測定できるかという課題に取り組み、ニュース環境下での二択意思決定システムにおいて温度測定方程式を導出するとともに、競争するサブシステム間の平均意見に影響を与える戦略を提示しています。
Enhanced indexation using both equity assets and index options
この論文は、株式および指数オプションを「オプション戦略」という人工資産として組み込むことで、第 2 次確率的支配に基づくインデックス強化アプローチのアウト・オブ・サンプル性能を向上させる手法を提案し、その有効性を示すとともに、S&P500 用データセットを公開している。
Broken Symmetry of Stock Returns -- a Modified Jones-Faddy Skew t-Distribution
本論文は、株式リターンの負の歪みと正の平均が、利得と損失における確率的ボラティリティの非対称性に起因するものであり、これを Jones-Faddy 歪 t 分布を修正した単一の有機的分布によって捉え、S&P500 の日次リターンデータに適用してその尾部を分析したものであると要約されます。
Model Restrictiveness in Functional and Structural Settings
この論文は、ガウス過程事前分布を用いて機能・構造計量経済学におけるモデルの制約性を拡張し、連続領域での評価が有限観測点に基づく評価よりもモデルをより制約的であると示すとともに、内生性や非パラメトリックなノイズ成分を含む構造モデルにおける制約性の定式化と、その学習曲線や実証分析への応用を明らかにしています。
An Infinite-Dimensional Insider Trading Game
Kyle（1985）の枠組みを無限次元の多資産設定に拡張し、連続的な資産群における任意の私的情報を扱う均衡モデルを構築し、スカラー固定点方程式による均衡戦略や価格影響の閉形式解を導出した。
The Gibbs Posterior and Parametric Portfolio Choice
この論文は、リターン生成過程のモデルを必要とせず投資家の効用関数と整合的なギブス事後分布を提案し、KNEEDLE アルゴリズムを用いて最適なスケーリングパラメータを決定する枠組みを開発し、米国株式市場の実証分析を通じてその有効性を示しています。
Candidate Moderation under Instant Runoff and Condorcet Voting: Evidence from the Cooperative Election Study
この論文は、Cooperative Election Study のデータを用いて現実的な有権者行動（部分投票など）を考慮したモデルを構築し、理論的な完全情報モデルでは示された条件付き多数決（Condorcet 方式）の過激化抑制効果が、現実の状況では即時決選投票（IRV）との差がほぼ消失することを明らかにしている。
Autonomous AI Agents for Option Hedging: Enhancing Financial Stability through Shortfall Aware Reinforcement Learning
本論文は、オプションのヘッジングにおける実損リスクを最小化し、金融安定性を向上させるため、不足確率を考慮した強化学習フレームワーク（RLOP と QLBS）を提案し、SPY および XOP オプションを用いた実証分析において、特にストレス下での尾部リスク改善とヘッジパフォーマンスの向上を実証したものである。
From debt crises to financial crashes (and back): a stock-flow consistent model for stock price bubbles
この論文は、ケインズ経済学の枠組みとジャンプ拡散過程を統合した確率マクロ金融モデルを開発し、信用拡大、暴落リスク、期待収益率、銀行貸出金利の間のフィードバックループを定式化することで、内生される金融の脆弱性とバブル・暴落サイクルの発生メカニズムを数学的に解析しています。
Differential Machine Learning for 0DTE Options with Stochastic Volatility and Jumps
本論文は、確率ボラティリティとジャンプを考慮した 0DTE オプションの価格とグリークスを単一のネットワーク評価で計算し、ブラック・ショールズ形式の修正や PIDE 残差ペナルティ、3 段階の学習プロセスを採用することで、ジャンプ項の近似精度とデルタヘッジの安定性を向上させ、フーリエ法ベースのベンチマークよりも大幅に高速な微分機械学習手法を提案するものである。
SABR Type Libor (Forward) Market Model (SABR/LMM) with time-dependent skew and smile
本論文は、実務的に適用可能な SABR/LMM モデルの包括的な定義と実装手法を提示することを目的としている。
Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio
この論文は、ファクターモデルに基づく共分散行列を用いて、長期のみ制約付きのグローバル最小分散ポートフォリオと資産のファクター曝露との関係を、1 ファクターモデルではパラメータに基づく明示的な解として、多ファクターモデルでは幾何学的な観点からそれぞれ厳密に記述し、米国株式の実証データで検証するものである。
Dynamic slippage control and rejection feedback in spot FX market making
本論文は、オランダ・ストイコフの枠組みに基づき、スリッページ許容度をクォートと統合的に最適化する拒否制御と、過去の拒否履歴に基づくクライアント強度の内生調整を組み合わせた、スポット FX 市場 maker 向けの動的制御モデルを提案し、ハミルトン・ヤコビ・ベルマン方程式を解くための実用的な二次近似手法を導出したものである。
Choice of Collateral Currency in Differential Swaps
本論文は、グローバル金融危機後の資金調達コストや基差スプレッドの重要性を背景に、契約通貨と異なる通貨で担保が設定される差動スワップの価値評価とヘッジ戦略を明示的に導出し、担保通貨の選択が国内通貨建てのキャッシュフローであっても追加的なリスク曝露や評価調整をもたらすことを実証しています。
Nonconcave Portfolio Choice under Smooth Ambiguity
この論文は、滑らかな曖昧性とベイズ学習を備えた連続時間ポートフォリオ選択の一般枠組みを構築し、非凹な利得や柔軟な曖昧性態度を扱える動的整合的な解法を開発するとともに、委任管理における凸インセンティブの例を通じて、曖昧性回避が信念を不利な状態へシフトさせ、リスクテイクを抑制し、ボラティリティを低減させることを示しています。