Volatility Shocks and Currency Returns
이 논문은 옵션 내재 변동성을 기반으로 구축한 동적 네트워크 분석을 통해, 변동성 충격을 더 많이 전파하는 통화가 통제된 상관관계를 고려할 때 더 낮은 초과수익률을 제공하며, 이는 국내 고유희적 위험과 관련된 변동성 전파가 가격 결정 요인으로 작용하기 때문임을 실증적·이론적으로 규명합니다.
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8 편의 논문
Common Idiosyncratic Quantile Factors and Asset Prices
이 논문은 기업별 수익률 분포의 꼬리를 설명하는 공통적인 요인을 추출하여 하방 꼬리 요인의 혁신에 대한 유의적인 프리미엄 (연간 약 7-8%) 을 발견하고, 이는 중간자 자본과 시장 유동성이 약할 때 더 강화되며 전체 시장 초과수익을 예측함을 보여줍니다.
From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design
이 논문은 여러 이진 규정을 통합하여 연속적인 샤리아 준수 지수 (CSCI) 를 개발함으로써 포트폴리오 설계의 투명성과 유연성을 높였으나, CSCI 가 표준 특성을 통제한 후에도 기대 수익률과 유의미한 연관성을 보이지는 않는다는 점을 규명했습니다.
When David becomes Goliath: Repo dealer-driven bond mispricing
이 논문은 고유한 거래 데이터를 활용하여 리포 딜러의 시장 지배력과 연결망이 생성하는 자금 조달 시장 마찰이 국채 수익률 편차의 상당 부분을 설명한다는 점을 규명합니다.
Solution to the Equity Premium Puzzle with Time-Varying Variables
이 논문은 소비 CAPM 기반의 유도 모델을 통해 주관적 시간 할인 인자를 0.97~0.99 로 가정할 때 상대적 위험 회피 계수가 약 4.40 인 값으로 주식 프리미엄 퍼즐을 해결하고, 이를 통해 도출된 계산 결과와 위험 성향 분석이 모델의 타당성과 견고성을 입증한다고 주장합니다.
DatedGPT: Preventing Lookahead Bias in Large Language Models with Time-Aware Pretraining
이 논문은 2013 년부터 2024 년까지의 연도별 데이터 절단으로 학습된 12 개의 DatedGPT 모델을 통해 금융 예측에서 발생할 수 있는 미래 정보 편향 (lookahead bias) 을 방지하고 각 모델의 지식 범위를 엄격히 통제하는 방법을 제시합니다.
An Infinite-Dimensional Insider Trading Game
이 논문은 Kyle(1985) 의 모델을 무한 차원의 다자산 환경으로 확장하여, 연속적인 자산의 교차적 수익 구조에 대한 내부자의 정보를 포함하는 베이지안 게임의 균형 전략, 가격 영향 및 정보 효율성을 단일 스칼라 고정점을 통해 명시적으로 규명합니다.
From debt crises to financial crashes (and back): a stock-flow consistent model for stock price bubbles
이 논문은 신용 흐름에 의해 주도되는 점프 - 확산 과정을 금융 시장에 통합하고, 부채 - 디플레이션 메커니즘과 폰지 금융 불안정성을 결합한 확률적 거시 - 금융 모델을 개발하여 신용 확장, 붕괴 위험, 기대 수익률 동학 및 은행 대출 스프레드 간의 피드백 고리를 수학적으로 규명하고 내생적 금융 취약성을 분석하는 틀을 제시합니다.