Competition between DEXs through Dynamic Fees
이 논문은 동적 수수료 설정을 통해 경쟁하는 탈중앙화 거래소 (DEX) 간의 내시 균형을 분석하여, 경쟁이 심화될수록 전략적 유동성 제공자의 실행 슬리피지가 감소하고 수수료 수익이 줄어드는 반면, 소음 거래자의 슬리피지는 시장 활동 수준에 따라 저조한 시장에서는 악화되고 활발한 시장에서는 개선됨을 보여줍니다.
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6 편의 논문
RAmmStein: Regime Adaptation in Mean-reverting Markets with Stein Thresholds -- Optimal Impulse Control in Concentrated AMMs
이 논문은 분산형 거래소의 집중 유동성 공급 문제를 최적 제어 문제로 정식화하고, Ornstein-Uhlenbeck 과정의 평균 회귀 속도를 활용한 딥 강화 학습 기법인 RAmmStein 을 제안하여, 불필요한 재조정 비용을 줄이면서도 자본 효율성을 극대화하는 지능형 유동성 관리 전략을 입증했습니다.
Information Structures in Stablecoin Markets
이 논문은 글로벌 게임 모델을 활용하여 정보의 불확실성과 펀더멘털이 스테이블코인 런 (run) 확률에 미치는 영향을 분석하고, 대량 매도와 담보 품질 위험을 구분하여 스테이블코인의 불투명성이 오히려 안정성을 유지하는 메커니즘을 설명합니다.
Market Inefficiency in Cryptoasset Markets
이 논문은 암호화폐 시장에서 주요 위험 요인은 공유하지만 부차적 위험 노출이 다른 자산 간의 균형 조건을 실증적으로 반증함으로써, 단순한 위험 오가격이 아닌 자본 재배치를 저해하는 마찰로 인한 시장 비효율성이 존재함을 입증합니다.
An Infinite-Dimensional Insider Trading Game
이 논문은 Kyle(1985) 의 모델을 무한 차원의 다자산 환경으로 확장하여, 연속적인 자산의 교차적 수익 구조에 대한 내부자의 정보를 포함하는 베이지안 게임의 균형 전략, 가격 영향 및 정보 효율성을 단일 스칼라 고정점을 통해 명시적으로 규명합니다.
Riemannian Geometry of Optimal Rebalancing in Dynamic Weight Automated Market Makers
이 논문은 동적 가중치 자동화 시장 메이커 (TFMM) 의 최적 재균형 전략이 가중치 심플렉스 상의 피셔 - 라오 계량 하에서 헬링거 좌표계의 측지선인 SLERP(구면 선형 보간) 로 정의됨을 증명하고, 이를 통해 기존 AM-GM 이분법 휴리스틱이 측지선 상에 위치하며 모든 이분점에서의 최적 보간이 가능함을 보여줍니다.