Counter-monotonic Risk Sharing with Heterogeneous Distortion Risk Measures
이 논문은 반드시 위험 회피적이지 않은 이질적인 왜곡 위험 측도를 가진 에이전트들 간의 위험 분담을 연구하며, 특히 위험 추구 성향을 보이는 그룹에 대해 제약이 없는 및 역단조 inf-convolution 의 명시적 해를 유도하고 이를 일반화된 왜곡 위험 측도로 표현합니다.
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92 편의 논문
A stochastic Gordon-Loeb model for optimal cybersecurity investment under clustered attacks
이 논문은 사이버 공격의 군집 현상을 포착하는 호크스 과정을 도입하여 고든 - 로브 모델을 확장하고, 동적 프로그래밍을 통해 최적의 사이버 보안 투자 전략을 도출함으로써 정적 및 포아송 기반 전략보다 효과적인 위험 관리 방안을 제시합니다.
Diversification and Stochastic Dominance: When All Eggs Are Better Put in One Basket
이 논문은 무한한 평균을 가진 무거운 꼬리 손실의 경우, 전통적인 분산 투자 이론과 반대로 포트폴리오가 단일 자산에 집중하는 경우보다 모든 임계값에서 더 큰 꼬리 위험을 초래할 수 있음을 증명하고, 이를 뒷받침하는 '하나의 바구니 정리'를 제시합니다.
Concentration Inequalities for Sub-Weibull Random Tensors
이 논문은 범위의 서브-바이불 (sub-Weibull) 분포를 따르는 무작위 텐서에 대한 농도 부등식을 확장하여, 새로운 일반화 최대 부등식과 나게브 (Nagaev) 유형의 부등식을 기반으로 한 마팅게일 분석을 통해 서브-가우스 및 heavy-tailed 영역 간의 위상 전이를 규명했습니다.
LLM-Agent Interactions on Markets with Information Asymmetries
이 논문은 정보 비대칭 시장에서 LLM 에이전트들의 행동을 분석한 결과, 인간과 다른 시장 역학이 나타나며 시장 효율성을 결정하는 핵심 요인이 제도적 설계가 아닌 사회적 선호 정렬임을 시사합니다.
Conscription and its exemption in 19th Century Japan: Incentivized family head in educational market
이 논문은 19 세기 일본 메이지 정부의 징병제 면제 규정이 변화함에 따라 가주 (家主) 들이 면제 혜택을 받기 위해 학교에 진학하는 현상이 발생했으나, 이는 교육의 양적 증가만 가져왔을 뿐 학업 성취도라는 질적 향상에는 기여하지 못했음을 개인 수준의 패널 데이터를 통해 규명합니다.
Spectral Portfolio Theory: From SGD Weight Matrices to Wealth Dynamics
이 논문은 확률적 경사 하강법 (SGD) 으로 학습된 신경망 가중치 행렬의 스펙트럼 구조를 포트폴리오 배분 행렬로 직접 동일시하여, SGD 의 세 가지 힘이 포트폴리오 역학으로 변환되고 스펙트럼 불변성 정리를 통해 포트폴리오 설계, 부의 불평등 측정, 세제 정책 및 신경망 진단을 통합하는 '스펙트럼 포트폴리오 이론'을 제시합니다.
Slippage-at-Risk (SaR): A Forward-Looking Liquidity Risk Framework for Perpetual Futures Exchanges
이 논문은 현재 오더북 미시구조를 기반으로 미래의 청산 실행 리스크를 예측하는 새로운 프론트 - 로킹 유동성 위험 지표인 '슬리피지 - 앳 - 리스크 (SaR)'를 제안하고, 이를 통해 탈중앙화 금융 시스템의 자본 요구 사항 최적화 및 시스템적 스트레스 예측에 기여하는 방법론을 제시합니다.
AlgoXpert Alpha Research Framework. A Rigorous IS WFA OOS Protocol for Mitigating Overfitting in Quantitative Strategies
이 논문은 파라미터 과적합과 선택 편향을 완화하기 위해 안정적 파라미터 영역 평가, 정보 누출을 방지하는 워킹 포워드 분석, 그리고 엄격한 파라미터 잠금이 적용된 아웃오브샘플 테스트를 포함한 3 단계 프로토콜과 다층적 방어 구조를 제시하여 양적 전략의 실전 전환 실패를 방지하는 'AlgoXpert Alpha 연구 프레임워크'를 소개합니다.
Constructing a Portfolio Optimization Benchmark Framework for Evaluating Large Language Models
이 논문은 포트폴리오 최적화 문제를 통해 대규모 언어 모델의 금융 의사결정 능력을 평가하는 새로운 벤치마크 프레임워크를 제시하고, GPT-4, Gemini 1.5 Pro, Llama 3.1-70B 모델 간 위험 및 수익 기반 목표와 제약 조건에 따른 성능 차이를 분석하여 양적 추론 측면에서의 잠재력과 한계를 규명합니다.
Investor risk profiles of large language models
이 논문은 GPT, Gemini, Llama 등 세 가지 대규모 언어 모델 (LLM) 이 표준화된 위험 설문지에 어떻게 반응하는지 분석하여, 각 모델이 장기 투자 성향을 보이지만 위험 허용도와 일관성에서 차이를 보이며, 연령이나 자산과 같은 특정 페르소나 부여 시 위험 프로필을 조정하는 방식을 규명했습니다.
Has the COVID-19 Pandemic Altered the Traditional View about Women's Active Work?
본 연구는 2016 년부터 2024 년까지의 개인 패널 데이터를 분석하여, COVID-19 팬데믹 이후 남성과 여성 모두 여성들의 활발한 직장 활동에 대한 긍정적인 인식이 강화되었으며, 특히 팬데믹 전에는 남성이 여성보다, 노년층이 젊은 층보다 긍정적인 태도를 보였던 것과 달리 팬데믹 이후에는 여성과 노년층의 긍정적 인식 증가 폭이 더 컸음을 규명했습니다.
Perceptions and worldviews of Transgender individuals
본 연구는 19,000 건 이상의 개인 패널 데이터를 분석하여 트랜스젠더가 비트랜스젠더에 비해 행복감과 건강 상태가 낮고, 성별 관련 진보적 가치나 독립적 진로 결정보다는 부모 및 교사의 의견을 따르는 경향이 있으며 타인에 대한 불신이 더 크다는 통계적 유의미한 차이를 발견했다고 요약할 수 있습니다.
Competition between DEXs through Dynamic Fees
이 논문은 동적 수수료 설정을 통해 경쟁하는 탈중앙화 거래소 (DEX) 간의 내시 균형을 분석하여, 경쟁이 심화될수록 전략적 유동성 제공자의 실행 슬리피지가 감소하고 수수료 수익이 줄어드는 반면, 소음 거래자의 슬리피지는 시장 활동 수준에 따라 저조한 시장에서는 악화되고 활발한 시장에서는 개선됨을 보여줍니다.
Modeling structure and credit risk of the economy: a multilayer bank-firm network approach
이 논문은 기업과 은행 간의 다층 네트워크 구조를 균형표 데이터만으로 재구성하고 충격 전파를 분석하여 실제 네트워크 데이터가 부재한 상황에서도 경제의 회복탄력성을 평가하고 시스템적 위험을 식별할 수 있는 통합 프레임워크를 제시합니다.
Caratheodory II: The Geometry of Financial Irreversibility
이 논문은 스핀 1 이상 시스템의 방향성 거리의 테일러 전개에 존재하는 비영 (non-zero) 3 차 항이 유도하는 상태 교환에 대한 근본적 비대칭성을 통해 열역학 제 2 법칙, 맥스웰의 도깨비 실패, 그리고 연속적 거래자의 한계를 설명합니다.
Volatility Shocks and Currency Returns
이 논문은 옵션 내재 변동성을 기반으로 구축한 동적 네트워크 분석을 통해, 변동성 충격을 더 많이 전파하는 통화가 통제된 상관관계를 고려할 때 더 낮은 초과수익률을 제공하며, 이는 국내 고유희적 위험과 관련된 변동성 전파가 가격 결정 요인으로 작용하기 때문임을 실증적·이론적으로 규명합니다.
Common Idiosyncratic Quantile Factors and Asset Prices
이 논문은 기업별 수익률 분포의 꼬리를 설명하는 공통적인 요인을 추출하여 하방 꼬리 요인의 혁신에 대한 유의적인 프리미엄 (연간 약 7-8%) 을 발견하고, 이는 중간자 자본과 시장 유동성이 약할 때 더 강화되며 전체 시장 초과수익을 예측함을 보여줍니다.
Exploratory Optimal Stopping: A Singular Control Formulation
이 논문은 확률적 정지 시간을 제어하는 정규화 문제를 특이 제어 문제로 재해석하고, 이를 기반으로 모델 기반 및 모델 없는 강화 학습 알고리즘을 제안하여 고차원 환경에서도 확장 가능한 탐색적 최적 정지 전략을 도출합니다.
From Binary Screens to Continuous Compliance: A Shariah Screening Measure for Portfolio Design
이 논문은 여러 이진 규정을 통합하여 연속적인 샤리아 준수 지수 (CSCI) 를 개발함으로써 포트폴리오 설계의 투명성과 유연성을 높였으나, CSCI 가 표준 특성을 통제한 후에도 기대 수익률과 유의미한 연관성을 보이지는 않는다는 점을 규명했습니다.