📈 economics

An integrated TOE-IE-ESG framework linking ESG performance and managerial cognition to digital transformation quality in small and medium-sized enterprises

본 연구는 확장된 TOE-IE 모델, 경영 자원 인지 이론, 그리고 ESG 연구를 통합하여, ESG 성과가 주로 금융 제약을 완화함으로써 중소기업의 실질적인 디지털 전환을 견인하는 반면, 그 효과는 경영진의 리더십 역량에 결정적으로 의존하며 경영진의 근시안적 태도에 의해 종종 저해된다는 점을 입증하고, 궁극적으로 실질적 디지털화가 ESG 성과와 운영 성과 사이의 관계를 완전 매개한다는 것을 밝힌다.

원저자: Minh Nguyen Tien, Hai Do Huu

게시일 2026-06-24

📖 4 분 읽기☕ 가벼운 읽기

CC BY 4.0

원저자: Minh Nguyen Tien, Hai Do Huu

원본 논문은 CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/) 라이선스로 제공됩니다. ✨ 이것은 아래 논문에 대한 AI 생성 설명입니다. 저자가 작성하거나 승인한 것이 아닙니다. 기술적 정확성을 위해서는 원본 논문을 참조하세요. 전체 면책 조항 읽기

중소기업(SME)을 폭풍우가 치는 바다를 항해하는 작은 배라고 상상해 보십시오. 이 배가 살아남기 위해서는 두 가지가 필요합니다. 더 빠르게 움직이기 위한 새로운 엔진(디지털 전환)과, 친환경적이고 잘 관리되고 있음을 보여줄 깨끗한 선체(ESG 성과)입니다.

이 논문은 단순한 질문을 던집니다. 만약 우리가 배에 깨끗한 선체(높은 ESG 등급)를 제공한다면, 그 배는 자동으로 더 좋고 강력한 엔진(고품질 디지털 전환)을 갖게 될 것인가?

연구진들은 이렇게 말합니다. "반드시 그런 것은 아닙니다. 그것은 누가 배를 조종하느냐에 달려 있습니다."

다음은 일상적인 비유를 사용한 연구 결과의 요약입니다.

1. 두 가지 유형의 "업그레이드"

이 논문은 기업이 "디지털화"하는 두 가지 방식을 구분합니다.

"전략적" 업그레이드 (페인트칠): 이것은 배에 반짝이는 새 페인트를 칠하거나 멋진 깃발을 다는 것과 같습니다. 겉보기에는 훌 만큼 멋져 보이고 비용도 적게 들며, 배를 현대적으로 보이게 만듭니다. 하지만 내부의 엔진은 여전히 예전의 느린 엔진 그대로입니다. 이것은 "컴플라이언스(준수)"입니다. 즉, 겉보기에 좋아 보이기 위해 최소한의 것만 하는 것입니다.
"실질적" 업그레이드 (엔진 교체): 이것은 전체 엔진을 고성{테크놀로지 기반의} 연료 효율이 높은 엔진으로 교체하는 것입니다. 비용이 많이 들고 시간도 오래 걸리며 위험 부담도 큽니다. 하지만 이 작업은 실제로 배를 더 빠르고 유능하게 만듭니다. 이것이 바로 "진정한 전환"입니다.

2. ESG의 역할 (깨끗한 선체)

연구에 따르면 높은 ESG 등급(깨끗한 선체)을 갖는 것은 배가 더 좋은 엔진을 얻는 데 도움이 됩니다.

어떻게? 이것은 신용 점수처럼 작동합니다. 배가 잘 관리되어 있고 친환경적이라는 인상을 주면, 은행과 투자자들은 이를 더 신뢰합니다. 그들은 더 낮은 금리로 돈을 빌려줍니다. 이 추가적인 자금 덕분에 기업은 비용이 많이 드는 "엔진 교체"(실질적 디지털화)를 감당할 수 있게 됩니다.
함정: ESG가 도움이 되기는 하지만, 주로 자금(금융)을 통해 실질적인 엔진 교체를 유도할 뿐입니다. 그것이 선장의 마음을 자동으로 바꾸지는 못합니다.

3. 선장의 마인드셋 (경영자의 근시안적 태도)

이 부분이 논문의 가장 핵심적인 부분입니다. "선장"은 기업의 소유주나 경영자를 의미합니다.

근시안적인 선장 (Myopia): 어떤 선장들은 오직 '오늘' 일어나는 일에만 관심을 가집니다. 그들은 새로운 엔진을 사기 위해 돈을 쓰는 것을 두려워하는데, 왜냐하면 그 수익이 몇 년 후에나 나타날 것이라고 생각하기 때문입니다.
- 결과: 이러한 선장들이 "친환경(ESG)" 압박을 느낄 때, 그들은 새 엔진을 사는 대신 반짝이는 페인트칠(전략적 디지털화)을 삽니다. 겉으로는 친환경적이고 디지털화된 것처럼 보이지만, 실제 배의 성능은 개선되지 않습니다.
- 트레이드오프: 논문에서는 이를 "질 vs 양"의 트레이드오프라고 부릅니다. 근시안적인 선장들은 디지털적인 요소의 *수(양)*는 늘리지만(페인트, 깃발, 소셜 미디어 등), 그 *질(내실)*은 오히려 떨어뜨립니다.
선견지명이 있는 선장: 이 선장들은 5년 또는 10년 앞을 내다봅니다. 그들은 새로운 엔진을 구입하는 데 드는 비용이 충분히 가치 있다는 것을 이해합니다.

4. "디지털 기술"이라는 요소 (부선장)

논문은 "부선장" 요소를 소개합니다. 바로 디지털 기술과 리더십입니다.

설령 배에 깨끗한 선체(ESG)가 있고 장기적인 계획이 있다 하더라도, 부선장이 새 엔진을 설치하는 법을 모른다면 그 업그레이드는 실패합니다.
연구 결과, 디지털 기술이 모든 것 중 가장 강력한 동력임이 밝혀졌습니다. 디지털 지식이 높은 선장은 ESG 등급을 통해 확보한 자금을 가져와서 이를 실질적인 엔진 교체로 전환할 수 있습니다. 이러한 지식이 없다면, 그 돈은 그냥 그대로 머물러 있거나 페인트칠을 하는 데 써버리게 됩니다.

5. 최종 결과: 속도 vs 외관

실제 엔진 (실질적 디지털화): 이것만이 실제로 배를 더 빠르게 만들고 더 많은 이윤을 창출합니다.
반짝이는 페인트 (전략적 디지털화): 보기에는 좋지만 배를 더 빠르게 움직이게 하지는 못합니다.
결론: ESG 등급은 업그레이드를 위한 연료(자금)를 제공하지만, 그 돈으로 새 엔진을 살 것인지 아니면 그저 새 페인트칠을 할 것인지는 선장의 마인드셋이 결정합니다.

일반 대중을 위한 요약

만약 당신이 중소기업의 경영자라면, 이 논문은 다음과 같이 말하고 있습니다:

"친환경(ESG)"이 된다는 것은 기술을 업그레이드할 수 있는 돈을 얻는 데 도움이 됩니다.
하지만 돈만으로는 충분하지 않습니다. 만약 당신(사장)이 단기 이익에만 너무 집중한다면, 당신은 겉보기에는 좋아 보이지만 실제로는 작동하지 않는 "가짜" 디지털 업그레이드에 돈을 쓰게 될 것입니다.
승리하기 위해서는, 장기적으로 생각하고 기술을 실제로 이해하는 사장이 필요합니다. 만약 당신에게 그런 능력이 있다면, "친환경"을 통해 얻은 자금은 당신의 사업을 번창하게 할 강력한 새 엔진으로 변할 것입니다. 만약 그렇지 않다면, 당신은 그저 더 빠르게 움직이지 못하는, 아주 비싸 보이는 배를 갖게 될 뿐입니다.

핵심 요점: 지속 가능한 디지털 전환은 단순히 소프트웨어를 구매하는 문제가 아니라, 책임자의 마인드셋을 바꾸는 문제입니다.

기술 요약: SME의 디지털 전환 품질에 ESG 성과와 경영진 인지를 연결하는 통합된 TOE-IE-ESG 프레임워크

1. 문제 제기 및 연구 공백

중소기업(SME)은 디지털 전환을 수행하고 환경·사회·지배구조(ESG) 성과를 개선해야 하는 동시적인 압박에 직면해 있다. 기존 문헌은 이들을 별개의 전략적 과제로 다루고 있는 반면, ESG 등급과 디지털 전환의 '품질'을 연결하는 메커니즘에 대한 연구는 미개척 상태로 남아 있다. 구체적으로, ESG 압력이 경영진의 인지적 지향성(특히 근시안적 태도)과 결합될 때, SME가 '실질적 디지털화'(심층적, 전략적 통합)를 달성할 것인지, 아니면 단순히 '전략적 디지털화'(가시적, 컴플라이언스 중심의 신호 보내기)에 그칠 것인지를 결정하는 메커니즘에 대한 이해가 부족하다.

이러한 공백은 매우 중요하다. 녹색 혁신과 마찬가지로 디지털 전환 역시 높은 자본 요구량과 긴 회수 기간을 수반하므로 경영진의 근시안적 태도에 취약하기 때문이다. 본 논문은 ESG 압력 하에서 근시안적인 경영진이 가시적인 디지털 도입은 늘리되 진정한 운영적 통합은 억제하는 '품질-양(quality–quantity)의 트레이드오프'를 유발할 수 있다고 주장한다.

2. 방법론

본 연구는 세 가지 연구 흐름을 합성하여 확장된 TOE-IE-ESG 프레임워크를 제안하고 경험적으로 입증한다:

SME의 디지털 도입을 위한 TOE-IE 모델(기술-조직-환경-개인-경제)
디지털 역량 개발에 관한 경영 자원 인지 이론
혁신 맥락에서의 ESG 성과 및 경영진의 근시안적 태도

데이터 및 설계:

데이터셋: 선행 실증 연구(특히 Ramos-Vecino et al. [1], Guo et al. [4], Nykänen et al. [6])에서 도출된 이차 데이터 파라미터를 사용하여 $N=500$ 인 SME 참조 데이터셋을 구축하였다.
대상 모집단: 주변부 유럽 지역 맥락의 제조, 무역, 건설 및 전문 서비스 분야 SME.
분석 단위: 최고 의사결정자(소유 경영자 또는 CEO).
분석 접근법: 기술적 변수를 표준화하고, 평균 중심화된 데이터를 사용하여 상호작용 항을 생성함으로써 조절 효과를 테스트하기 위해 일반 최소제곱(OLS) 회귀 분석 및 매개 분석을 채택하였다. 구조적 모델은 직접 효과, 조절 효과, 매개 효과를 검증하기 위해 순차적으로 테스트되었다.

주요 변수:

독립 변수: ESG 성과(1–9점 척도), 경영진의 근시안적 태도(텍스트 분석 사전 기반 측정), 개인적 요인(디지털 기술/리더십).
종속 변수: 실질적 디지털화(백오피스 통합 심도) 대 전략적 디지털화(프런트엔드 존재감).
매개 변수: 금융 제약(FC) 및 경영 디지털 인식(MEPA).
결과 변수: 운영 성과.

3. 주요 결과

경험적 입증을 통해 다음과 같은 통계적으로 유의미한 결과가 도출되었다:

동인으로서의 ESG: ESG 성과는 실질적 디지털화를 유의미하게 촉진한다 ( $\beta = 0.127, p < 0.001$ ). 이 관계는 금융 제약을 완화하는 데 의해 부분적으로 매개된다(즉, "감독 효과"). 높은 ESG 등급은 정보 비대칭을 줄이고 자본 비용을 낮춘다. 반면, "인센티브 효과"(경영 인식)는 실질적 통합보다는 가시적이고 컴플라이언스 중심적인 도입을 유도하는 것으로 나타났다.
경영진의 근시안적 태도: 경영진의 근시안적 태도는 실질적 디지털화를 직접적으로 억제한다 ( $\beta = -0.101, p < 0.001$ ). 결정적으로, 이는 ESG와 실질적 디지털화 사이의 관계를 부정적으로 조절한다 ( $\beta = -0.055, p < 0.05$ ).
품질-양의 트레이드오프: ESG 압력 하에서 경영진의 근시안적 태도는 투자의 방향을 실질적 디지털화에서 전략적 디지털화로 전환시킨다. 전략적 도입에 대한 상호작용은 경계적 수준의 유의성을 보였으나 ( $\beta = +0.037, p = 0.084$ ), 이는 녹색 혁신 문헌에서 관찰되는 품질-양의 트레이드오프 패턴과 일치한다.
개인적 요인: 개인적 요인(디지털 기술 및 리더십 지향성)이 가장 지배적인 직접적 동인( $\beta = 0.142, p < 0.001$ )으로 나타났으며, ESG가 실질적 디지털화에 미치는 긍정적 효과를 유의미하게 증폭시킨다 ( $\beta = +0.129, p < 0.001$ ).
성과 매개: 실질적 디지털화는 운영 성과의 지배적인 예측 변수이며 ( $\beta = 0.566, p < 0.001$ ), ESG 성과에서 운영 결과로 이어지는 경로를 완전히 매개한다. 전략적 디지털화는 미미한 수준의 긍정적 효과만을 보였다.

4. 주요 기여

본 논문은 문헌에 네 가지 구체적인 기여를 한다:

프레임워크 통합: ESG 성과를 전통적인 경제적 및 조직적 요인과 함께 공식적인 환경 규제 동인으로 위치시킴으로써 TOE-IE 구조에 ESG를 통합한 첫 번째 연구이다.
개념적 구분: '실질적' 디지털화와 '전략적' 디지털화의 구분을 도입하고 이를 품질-양의 트레이드오프 메커니즘으로 경험적으로 검증하였다.
미시적 메커니즘: ESG 압력이 단순한 투자 수준이 아닌, 디지털 전환의 품질에 어떻게 연결되는지에 대한 미시적 메커니즘으로서 경영진의 인지(특히 시간 지평 및 해석 체계)를 확립하였다.
이론적 확장: 경영진의 시간 지평이 전략적 디지털 투자의 구성(실질적 vs 전략적)을 왜곡한다는 점을 보여줌으로써 상층 엘리트 이론(Upper Echelon Theory)을 확장하였다.

5. 의의 및 주장

저자들은 SME의 지속 가능한 디지털 전환이 근본적으로 인지적 및 태도적 과정이라고 주장한다. ESG 성과가 필요한 환경적 추진력과 구조적 금융 지원을 제공하지만, 전환의 품질은 결정적으로 경영진의 속성에 달려 있다.

정책적 시사점: 연구 결과는 지속 가능한 디지털 전환을 위해 경영 리더십 역량과 인지 체계의 풍부화에 대한 보완적 투자가 필요함을 시사한다. 자본 보조금이나 ESG 준수 인센티브에만 의존하는 것은 불충분하다. 경영진의 근시안적 태도를 해결하고 디지털 인지 체계를 강화하지 않는다면, ESG 기반 정책은 의도치 않게 '전략적'(저품질) 디지털화를 가속화하여 실질적인 전환을 이루는 데 실패할 수 있다.
한계점: 저자들은 본 연구가 이차 데이터 기반의 참조 데이터셋을 사용했음을 명시적으로 밝히고 있다. 따라서 보고된 모든 관계는 서로 다른 규제 환경에 있는 실제 SME 집단으로부터 얻은 1차 설문 데이터를 통해 검증될 필요가 있다. 본 연구는 실제 환경에서의 인과 관계를 확정하는 결정적 확인이라기보다, 경험적 벤치마크이자 이론적 예시로서의 역할을 수행한다.