تعد البنوك المحركات الأساسية للاقتصاد الحديث، حيث تقرض الأموال للشركات لتمكينها من بناء المصانع، وشراء المعدات، وتوظيف العمال. لكن الإقراض لعبة عالية المخاطر؛ فعندما تقترض شركة ما أموالاً، هناك دائماً احتمال ألا تتمكن من سدادها. وإذا فشلت الكثير من الشركات، فإن البنك يفقد أمواله الخاصة، مما قد يهدد وجوده ذاته. لعقود من الزمن، حاول المصرفيون إيجاد السعر المثالي للقرض: أن يكون مرتفعاً بما يكفي لتغطية مخاطر الفشل وتكاليف ممارسة الأعمال، ومنخفضاً بما يكفي لجذب العملاء. كان التحدي دائماً هو أن المخاطر ليست متساوية؛ فالقرض المقدم لشركة مستقرة وعريقة يختلف عن القرض المقدم لمشروع جديد في صناعة متقلبة. علاوة على ذلك، تغيرت القواعد المتعلقة بكيفية محاسبة البنوك على هذه المخاطر، وظهرت أنواع جديدة من المخاطر، مثل تلك المتعلقة بتغير المناخ وسلوك الشركات. كانت الطرق القديمة لحساب هذه الأسعار غالباً ما تعامل جميع القروض على أنها متشابهة أو تفشل في مراعاة هذه العوامل الجديدة والمعقدة، مما يترك البنوك معرضة لخسائر خفية.

ولحل هذه المعضلة، طور باحث يدعى يوسف پادغانه نظاماً جديداً يسمى +RAROC. هذا ليس اختراعاً جديداً كلياً، بل هو ترقية كبيرة لطريقة استخدمتها البنوك لسنوات. الفكرة الجوهرية بسيطة: يجب على البنك ألا يقرض المال إلا إذا كان العائد الذي يتوقعه مرتفعاً بما يكفي لتبرير المخاطرة التي يتخذها. يأخذ هذا الإطار الجديد هذا المبدأ الأساسي ويجعله أكثر دقة؛ فهو يجبر البنك على النظر في كل قرض على حدأ، وحساب التكلفة الدقيقة لتغطية الخسائر المحتملة، والمبلغ الذي يجب تجنيبه كرأس مال للنجاة من الكوارث غير المتوقعة، والرسوم الإضافية المطلوبة لتغطية المخاطر المتعلقة بالبيئة والمجتمع أو كيفية إدارة الشركة. ومن خلال دمج كل هذه العوامل في عملية حسابية واحدة واضحة، يخبر النظام البنك بالحد الأدنى من سعر الفائدة الذي يجب أن يفرضه ليكون قرار الإقراض آمناً ومربحاً.

يوضح البحث أن الطرق التقليدية لتحديد أسعار القروض غالباً ما تبدأ بسعر أساسي ثم تضيف بعض النسب المئوية الإضافية لتغطية التكاليف والربح. يمكن أن يكون هذا النهج خطيراً لأنه قد لا يعكس بدقة الخطر الحقيقي لمقترض معين. فإذا قلل البنك من تقدير المخاطر، فقد يقرض أموالاً بسعر يبدو مربحاً على الورق، ولكنه في الواقع يخسر أموالاً عندما تواجه الشركة المقترضة صعوبات. يعالج نظام +RAROC هذه المشكلة من خلال العمل بشكل عكسي؛ فبدلاً من تخمين السعر، يحدد البنك أولاً العائد الذي يحتاج إليه ليكون راضياً عن استثماره، ثم يقوم النظام بحساب سعر الفائدة الدقيق المطلوب لتحقيق ذلك العائد بعد دفع تكاليف جميع شبكات الأمان اللازمة. وتشمل شبكات الأمان هذه الأموال المخصصة للقروض التي يُتوقع أن تتعثر، وهو مطلب بموجب قواعد المحاسبة الحديثة، بالإضافة إلى احتياطي أكبر من رأس المال للتعامل مع الأزمات المفاجئة وغير المتوقعة التي لم يتنبأ بها أحد.

ويعد التعامل مع قواعد المحاسبة جزءاً رئيسياً من هذا النظام الجديد؛ إذ يتعين على البنوك الآن التنبؤ بالخسائر المستقبلية قبل وقوعها، بدلاً من الانتظار حتى يتعثر المقترض. يدمج الإطار الجديد هذه التنبؤات الاستشرافية مباشرة في سعر القرض. فإذا بدأت الصحة المالية لشركة ما في التدهور، يدرك النظام فوراً أن تكلفة القرض قد ارتففت، وبالتالي يجب أن يرتفع سعر الفائدة للتعويض عن ذلك. يضمن هذا أن يكون البنك دائماً يتقاضى سعراً كافياً لتغطية المخاطر التي يتحملها حالياً، وليس فقط المخاطر التي تحملها في الماضي. كما يفصل النظام بعناية بين الأموال المخصصة للخسائر المتوقعة ورأس المال المحفوظ للكوارث غير المتوقعة، مما يضمن عدم احتساب البنك لنفس الخطر مرتين.

ويضيف الإطار طبقة جديدة من التعقيد: وهي مخاطر البيئة والمجتمع والحوكمة. في الماضي، ربما كانت الشركة مقترضة جيدة من الناحية المالية ولكنها سيئة تجاه البيئة أو عمالها. وإذا واجهت تلك الشركة دعوى قضائية أو غرامة تنظيمية بسبب هذه القضايا، فقد تتوقف فجأة عن سداد قرضها. يعامل النظام الجديد هذه المخاطر كأعباء مالية حقيقية؛ فإذا كانت الشركة تتبع ممارسات بيئية سيئة، يضيف النظام تكلفة محددة إلى سعر القرض لتغطية الخطر الإضافي. وبالمثل، إذا كانت الشركة تعاني من ضعف في الإدارة أو تاريخ من الاحتيال، فإن النظام يتطلب من البنك الاحتفاظ بمزيد من رأس المال لحماية نفسه. ويؤكد البحث أن هذه التعديلات لا تُضاف إلا إذا كانت حسابات المخاطر القياسية لا تغطيها بالفعل، لضمان عدم معاقبة المقترض مرتين على نفس المشكلة.

ولإظهار كيفية عمل ذلك في الممارسة العملية، يجري المؤلف مثالاً مفصلاً باستخدام شركة افتراضية. يأخذ النظام حجم القرض، واحتمالية فشل الشركة، والمبلغ الذي قد يخسره البنك في حال فشلها. ثم يضيف تكلفة أموال البنك الخاصة، والرسوم التي يفرضها البنك، والتكاليف المحددة المتعلقة بالسجل البيئي والاجتماعي للشركة. وبعد إدخال كل هذه الأرقام في الصيغة الموحدة، ينتج النظام رقماً واحداً دقيقاً: الحد الأدنى لسعر الفائدة الذي يجب أن يفرضه البنك. وفي المثال المقدم، يجد النظام أنه بالنسبة لقرض بقيمة مائة مليون دولار، يحتاج البنك إلى فرض سعر فائدة يبلغ حوالي 5.67 في المائة لتحقيق أهداف السلامة والربح. هذا الرقم ليس تخميناً، بل هو النتيجة الرياضية لموازنة كل تكلفة وخطر معروف.

كما يسلط البحث الضوء على أن هذا النظام مصمم ليكون مرناً وديناميكياً؛ فهو ليس عملية حسابية تتم لمرة واحدة. فمع تغير العالم، يجب أن يتغير سعر القرض أيضاً. فإذا انخفض التصنيف الائتماني لشركة ما، أو إذا ارتف التكلفة على البنك، يقوم النظام بإعادة حساب سعر الفائدة المطلوب فوراً. وهذا يسمح للبنك بالاستجابة بسرعة للأخطار الجديدة. ويتضمن الإطار أيضاً قواعد لما يحدث عندما لا يستوفي القرض السعر القياسي؛ فأحياناً قد يرغب البنك في الإقراض لشركة ما حتى لو كانت الرياضيات تقول إنها شديدة الخطورة، ربما لأن الشركة شريك طويل الأمد أو لأن القرض يساعد البنك على دخول سوق جديدة. في هذه الحالات، لا يكتفي النظام بكلمة "لا"، بل يتطلب مراجعة رسمية وتوثيقاً، لضمان اتخاذ القرار بتحمل الخطر الإضافي بوعي كامل ومعرفة تامة بالعواقب.

في نهاية المطاف، يتعلق إطار +RAROC بجلب الوضوح والاتساق إلى عالم الإقراض المؤسسي المربك. فهو يستبدل الأحكام الغامضة والحسابات المشتتة بمنطق واحد موحد يربط بين سلامة البنك، وأهداف الربح، والمخاطر الواقعية للشركات التي يقرضها. ومن خلال دمج قواعد المحاسبة، ومتطلبات رأس المال، ومخاوف الاستدامة الجديدة في عملية واحدة واضحة، فإنه يساعد البنوك على اتخاذ قرارات أفضل. والنتيـجة هي نظام يتم تسعير كل قرض فيه ليعكس تكلفته الحقيقية، مما يحمي البنك من الخسائر الخفية ويضمن توظيف الأموال التي يقرضها بطريقة مستدامة ومربحة للجميع. ويخلص البحث إلى أنه بينما يعد هذا النموذج محاكاة قائمة على بيانات افتراضية، فإنه يوفر مخططاً قوياً للبنوك لترقية أنظمتها، مما يضمن قدرتها على التنقل في المشهد المعقد والمتغير للتمويل الحديث بثقة.