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El artículo analiza un equilibrio de Nash en la competencia entre exchanges descentralizados (DEX) que establecen tarifas dinámicas, demostrando que, aunque la estructura de dos regímenes persiste, la competencia reduce el deslizamiento de ejecución para los operadores estratégicos y altera el bienestar de los traders ruidosos dependiendo del nivel de actividad del mercado.
El artículo presenta RAmmStein, un método de aprendizaje por refuerzo profundo que resuelve el problema de control óptimo en la provisión de liquidez concentrada mediante la adaptación a la dinámica de reversión a la media del mercado, logrando una mayor eficiencia de capital y rentabilidad neta al reducir drásticamente la frecuencia de rebalanceo y los costos operativos en comparación con las estrategias heurísticas existentes.
Este artículo utiliza un modelo de juego global para demostrar cómo la información pública y privada afecta la probabilidad de corridas bancarias en las stablecoins, revelando que una mayor precisión de las señales privadas puede paradójicamente aumentar la estabilidad en fundamentos fuertes y explicando así la resiliencia de las stablecoins opacas.
El estudio demuestra la ineficiencia del mercado de criptoactivos al rechazar empíricamente restricciones de equilibrio que, al no poder atribuirse a riesgos mal valorados, sugieren la existencia de fricciones que impiden la reasignación de capital.
Este artículo generaliza el marco seminal de Kyle (1985) a un entorno de activos infinitos, estableciendo un equilibrio de juego bayesiano que permite caracterizar de forma cerrada las estrategias de negociación, el impacto de los precios y la eficiencia informativa cuando la información privilegiada abarca una estructura de pagos transversal continua.
El artículo demuestra que la pérdida de arbitraje en los mercados automatizados de liquidez con pesos dinámicos corresponde a la divergencia KL entre vectores de peso, estableciendo que la interpolación óptima que minimiza dicha pérdida es la interpolación esférica lineal (SLERP) en coordenadas de Hellinger, la cual puede calcularse recursivamente mediante el método heurístico de media aritmética-geométrica.