Housing Valuation Growth and Securitised Mortgage Pricing
Cet article démontre que les augmentations inattendues de la croissance de la valorisation immobilière compriment les spreads des titres adossés à des créances hypothécaires résidentilles (RMBS) en améliorant les valeurs de recouvrement perçues et en élargissant l'offre de collatéral, révélant ainsi comment les marchés de crédit titrisés amplifient de manière endogène les cycles immobiliers par le biais d'une tarification procyclique du risque.