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Cet article étend la théorie des inégalités de concentration aux tenseurs aléatoires simples à coefficients à queue lourde de type sous-Weibull, en établissant de nouvelles bornes qui révèlent une transition de phase entre les régimes sous-gaussien et à queue lourde grâce à une inégalité maximale généralisée et une analyse de martingale.
Cet article caractérise un équilibre de Nash entre des échanges décentralisés (DEX) qui fixent des frais dynamiques concurrentiels, révélant que cette compétition réduit les coûts d'exécution pour les traders stratégiques tout en modifiant l'impact sur les traders bruyants selon le niveau d'activité du marché.
Cet article établit des théorèmes d'approximation universelle globale pour les fonctionnelles linéaires des signatures de chemins linéaires par morceaux, démontrant leur densité dans des espaces et leur applicabilité à l'approximation de fonctionnelles dépendantes du chemin ainsi que d'équations différentielles stochastiques pilotées par le mouvement brownien.
Cet article introduit une méthode canonique pour soulever conjointement un mouvement brownien et un chemin rugueux stochastique, permettant de modéliser la volatilité rugueuse via une seule équation différentielle rugueuse et d'élargir les théories d'approximation et de calibration aux cas corrélés.
Cet article développe un cadre d'analyse non standard pour les mesures de risque cohérentes et leurs estimateurs, établissant des représentations hyperfinies et des formules de Kusuoka discrètes qui permettent d'établir la consistance uniforme, la validité du bootstrap et la normalité asymptotique des estimateurs plug-in spectraux.
Cet article résout un problème de maximisation de l'utilité intertemporelle sous contrainte d'interdiction d'emprunt dans le modèle de Kim-Omberg en transformant le problème primal en un problème de contrôle singulier dual, dont la solution est caractérisée via un problème d'arrêt optimal bidimensionnel à volatilité stochastique.
Cet article propose une formulation en contrôle singulier régularisé par l'entropie résiduelle pour les problèmes d'arrêt optimal exploratoires, permettant d'identifier une stratégie optimale unique et de développer des algorithmes d'apprentissage par renforcement, notamment de type acteur-critique, capables de gérer des dimensions élevées.
Cet article propose un modèle de contrôle stochastique à deux niveaux pour le market making dans les marchés RFQ routés par agrégateur, démontrant comment les dynamiques lentes des scores de performance des dealers, couplées à des portes de promotion non linéaires, peuvent générer des bifurcations et des comportements de hystérésis influençant les stratégies de citation optimales.
Ce papier propose un cadre indépendant de modèle pour générer des scénarios de risque SPX-VIX en utilisant une méthode de perturbation sur le transport optimal entropique couplée à la dynamique du ratio de stickiness de la skew, permettant ainsi d'obtenir des estimations de risque rapides et précises sans recalibration complète.
Cet article propose de nouvelles méthodes numériques à un et plusieurs niveaux, combinant l'inversion de Fourier et l'échantillonnage quasi-Monte Carlo randomisé (RQMC), pour estimer efficacement les risques de pénurie multivariés et leurs allocations optimales en exploitant la régularité accrue des intégrandes dans le domaine fréquentiel afin de surpasser les approches Monte Carlo classiques.
Cet article établit l'existence d'équilibres pour une classe de jeux à champ moyen non markoviens avec contrôles non bornés en formulation faible, en s'appuyant sur de nouveaux résultats d'existence et de stabilité pour des EDSR de McKean-Vlasov à croissance quadratique, sans imposer de contraintes de bornitude sur les paramètres du modèle ni sur l'horizon temporel.
Cet article propose une méthode d'évaluation sans arbitrage pour les réassurances de type « stop-loss » contre les catastrophes, en modélisant les sinistres par un processus de contagion dynamique composé et en utilisant la transformée d'Esscher pour déterminer des primes adaptées aux risques émergents tels que le changement climatique et les cyberattaques.
Cette étude caractérise l'équilibre de Nash des marchés de crédits d'offset carbone en utilisant l'apprentissage par renforcement (Nash-DQN) pour surmonter la complexité computationnelle du problème, démontrant ainsi la viabilité de cette approche pour générer des économies financières significatives aux entreprises émettrices.
Cet article propose la première caractérisation exacte de l'équilibre dans des jeux LQG continus à joueurs finis avec signaux endogènes, en réduisant la hiérarchie infinie de croyances à un point fixe déterministe via un processus de Volterra qui quantifie la valeur marginale de la manipulation stratégique des anticipations adverses.
Cet article étudie un problème d'arrêt optimal avec une fonction de récompense discontinue, motivé par la tarification des contrats d'assurance vie à garantie minimale, en caractérisant les conditions d'arrêt à l'échéance et la région de rachat via des représentations analytiques innovantes de la fonction de valeur.
Cet article présente une approche d'ensemble basée sur les données et la théorie de l'absence d'arbitrage pour la prédiction des prix des options, démontrant son efficacité par l'adaptation de domaine et des résultats expérimentaux sur des données réelles.
Cet article généralise le cadre de Kyle (1985) à un jeu de trading bayésien infini-dimensionnel couvrant un continuum d'actifs, permettant d'obtenir un équilibre parsimonieux caractérisé par un unique point fixe scalaire qui fournit des solutions analytiques pour les stratégies de trading, l'impact des prix et l'efficacité de l'information.
Cet article propose une définition complète et une description détaillée de l'implémentation pratique du modèle SABR/LMM, conçu pour reproduire la surface de volatilité SABR avec une flexibilité suffisante pour les banques internationales.
Cet article examine la relation entre le portefeuille de variance minimale à long terme et les expositions aux facteurs dans le cadre d'un modèle de facteurs, en fournissant une description explicite pour un modèle à un facteur et une interprétation géométrique pour plusieurs facteurs, illustrée par des données empiriques sur les actions américaines.
Cet article propose un modèle de market making en devises qui optimise conjointement les cotations et le rejet des ordres pour gérer le risque de glissement de prix, tout en intégrant un mécanisme de rétroaction où l'historique des rejets module l'intensité des clients via une approche de programmation dynamique et une approximation quadratique adiabatique.