Counter-monotonic Risk Sharing with Heterogeneous Distortion Risk Measures
本論文は、必ずしもリスク回避的ではない異質な歪みリスク尺度を持つ代理人間のリスク共有を研究し、特にリスク選好度が異なるグループに対して、無制約および反単調なinf-convolutionの明示的解を導出するとともに、それらが歪みリスク尺度の一般化によって表現可能であることを示しています。
💰 Category
q-fin.RM
25 件の論文
A stochastic Gordon-Loeb model for optimal cybersecurity investment under clustered attacks
本論文は、サイバー攻撃のクラスター化をホークス過程でモデル化した連続時間確率モデルを開発し、動的計画法を用いて従来のゴードン・ロエブモデルを拡張することで、現実的な脅威動向を考慮したより効果的なサイバーセキュリティ投資戦略を導き出すことを提案しています。
Diversification and Stochastic Dominance: When All Eggs Are Better Put in One Basket
この論文は、無限平均を持つ重尾分布の損失においては分散投資がリスクをむしろ増大させることを示し、そのメカニズムを「一つのバスケット」ベンチマークとの比較を通じて第一階確率優位性の観点から理論的に解明したものである。
Slippage-at-Risk (SaR): A Forward-Looking Liquidity Risk Framework for Perpetual Futures Exchanges
この論文は、永続先物取引所における流動性リスクを測定するための新たな先行指標「スリッページ・アット・リスク（SaR）」を提案し、現在の注文簿マイクロストラクチャーに基づいて清算実行リスクを定量化し、システム的ストレスの予測や最適資本要件の算出に貢献する包括的な枠組みを提示しています。
Modeling structure and credit risk of the economy: a multilayer bank-firm network approach
この論文は、プライバシー保護により入手困難な詳細なネットワークデータに依存することなく、銀行と企業の貸借対照表情報から経済の多層構造を再構築し、企業間から銀行間へのショック伝播をシミュレートすることで、システムリスクを評価する統合フレームワークを提案し、イタリア経済のデータを用いてその有効性を実証しています。
Empirical Asset Pricing via Ensemble Gaussian Process Regression
この論文は、条件付き期待リターンを予測するためにガウス過程回帰に基づくアンサンブル学習手法を導入し、大規模な米国株式データを用いた実証分析において既存の機械学習モデルを上回る統計的・経済的パフォーマンスを示すとともに、予測の不確実性を考慮した平均分散最適ポートフォリオの構築により、等加重やバリュー加重ポートフォリオ、さらには S&P500 を凌駕する成果を報告しています。
Non-standard analysis for coherent risk estimation: hyperfinite representations, discrete Kusuoka formulae, and plug-in asymptotics
本論文は、非標準解析の枠組みを用いて、超有限確率空間上の内部汎関数の標準部分として一貫性リスク測度を実現し、離散クサウカ表現やプラグイン推定量の漸近性質（一貫性、ブートストラップ有効性、漸近正規性）を統一的に導出する理論を構築しています。
Calibrated Credit Intelligence: Shift-Robust and Fair Risk Scoring with Bayesian Uncertainty and Gradient Boosting
この論文は、ベイズ的不確実性の把握、公平性制約付き勾配ブースティング、シフト認識型融合戦略を統合した「Calibrated Credit Intelligence（CCI）」フレームワークを提案し、Home Credit のベンチマークにおいて、時間的分布のシフト下でも高い識別力、較正精度、公平性を同時に達成するcredit スコアリング手法を示しています。
Generative Adversarial Regression (GAR): Learning Conditional Risk Scenarios
この論文は、下流のリスク目的と整合する生成器を学習し、敵対的なポリシーを用いたミニマックス定式化を通じてロバストな条件付きリスクシナリオを生成する「Generative Adversarial Regression (GAR)」という枠組みを提案し、S&P 500 データを用いた実験で既存手法を上回るリスク保存性能を実証しています。
Hybrid Hidden Markov Model for Modeling Equity Excess Growth Rate Dynamics: A Discrete-State Approach with Jump-Diffusion
この論文は、連続的な超過成長率をラプラス分位で定義された離散状態に変換し、ポアソン駆動のジャンプ持続メカニズムを組み込んだハイブリッド隠れマルコフモデルを提案することで、現実の市場データが持つ重尾分布、ボラティリティ・クラスタリング、および線形自己相関の欠如を同時に再現する合成金融時系列生成手法を開発したことを述べています。
Weighted Generalized Risk Measure and Risk Quadrangle: Characterization, Optimization and Application
本論文は、異なるシナリオにおける多様なリスク評価を統合する「加重一般化リスク尺度（WGRM）」とその枠組み「加重リスク四角形（WRQ）」を理論的に確立し、最適化問題の計算可能性を証明するとともに、実証分析を通じて単一シナリオに依存する誤った判断による損失を軽減し、ポートフォリオのパフォーマンスを向上させる有効性を示しています。
Win-score promotion gates in aggregator-routed RFQ markets: A two-tier stochastic control model
この論文は、アグリゲーター経由の RFQ 市場におけるディーラーの勝率スコアに基づくルーティング制約を、RFQ レベルの価格競争とマクロなルーティング層に分離した二段階の確率制御モデルとして定式化し、ハミルトン・ヤコビ・ベルマン方程式の解析を通じて、スコア動態の分岐や双安定性がもたらす「キャンペーンと収穫」の最適戦略パターンを解明しています。
Single- and Multi-Level Fourier-RQMC Methods for Multivariate Shortfall Risk
この論文は、物理空間ではなく周波数領域での積分によって被積分関数の滑らかさを高め、フーリエ逆変換とランダム化準モンテカルロ法を組み合わせることで、多変量不足リスクおよび最適配分の数値推定における計算コストと精度の課題を解決する、単一レベルおよび多レベルの新しいアルゴリズムを提案し、その理論的保証と数値的有効性を示すものである。
General Bounds on Functionals of the Lifetime under Life Table Constraints
この論文は、整数年齢でのみ提供される生命表の制約条件下で、分数年齢の仮定に依存しないよう、寿命の関数に対する上限と下限を導出する新しいロバストな枠組みを提示し、保険契約の価値や価格への死亡率の偏りの影響を定量化することを可能にします。
Arbitrage-free catastrophe reinsurance valuation for compound dynamic contagion claims
本論文は、気候変動やパンデミックなどの新興リスクを考慮した動的な伝播モデルを用いて、アビトラージフリーの条件のもとでカタストロフィー再保険の公正な保険料を導出する手法を提案し、数値シミュレーションによる検証と感度分析を行っている。
VaR at Its Extremes: Impossibilities and Conditions for One-Sided Random Variables
この論文は、非負の確率変数の和におけるバリュー・アット・リスク（VaR）の加算性について、完全な従属の場合を除き部分加算性は成立せず、負の依存構造と特定の条件の下で完全な超加算性が成り立つことを示す統一的な枠組みを提示しています。
Optimal Risk-Sharing Rules in Network-based Decentralized Insurance
この論文は、ネットワーク上のノードとして定義されたエージェントが「友人」関係（エッジ）を通じてのみリスクを共有できるという制約下で、最適な線形リスク共有ルールを特徴付け、特に均等なリスク分担の場合にグラフのラプラシアンとの関連性を明らかにするものである。
One-Shot Individual Claims Reserving
この論文は、実務への適用が未だ確立されていない個人請求予備金見積もりについて、既存手法の複雑さや柔軟性の欠如を克服し、古典的なチェーンラダー法を基盤とした新たな視点から実用的な標準手法の確立を目指すものである。
Deriving the term-structure of loan write-off risk under IFRS 9 by using survival analysis: A benchmark study
本論文は、IFRS 9 における貸倒リスクの期間構造を推定するために生存分析モデル（離散時間ハザードモデルと条件付き推論生存木）を適用し、2 段階ロジスティック回帰モデルとのベンチマーク比較を通じて、貸倒損失（LGD）モデリングの最適手法を検討した研究です。
Autonomous AI Agents for Option Hedging: Enhancing Financial Stability through Shortfall Aware Reinforcement Learning
本論文は、オプションのヘッジングにおける実損リスクを最小化し、金融安定性を向上させるため、不足確率を考慮した強化学習フレームワーク（RLOP と QLBS）を提案し、SPY および XOP オプションを用いた実証分析において、特にストレス下での尾部リスク改善とヘッジパフォーマンスの向上を実証したものである。