Dynamic Carbon-Budget Black--Litterman Portfolio Optimization under ETS Transition Risk: EU and UK Historical Learning Cases and a Thai Pre-ETS Application
本文提出了一种动态碳预算Black-Litterman框架,该框架将市场先验知识与碳转型观点以及EUA期货对冲相结合,以有效管理成熟的欧盟/英国市场及泰国等预配额交易体系(pre-ETS)环境下投资者的转型风险,并证明这种风险控制叠加层在碳政策收紧期间能提高投资组合的韧性,同时也承认在政策放宽期间可能产生的潜在成本。