Climate Transition Pressure, Digital Capability, and Enterprise Risk Governance

ينتقل العالم بعيداً عن حرق الوقود الأحفوري مثل الفحم والنفط، متجهاً بدلاً من ذلك نحو مصادر طاقة أنظف لمكافحة تغير المناخ. هذا التحول الضخم، المعروف باسم الانتقال منخفض الكربون، يجلب نوعاً معيناً من الخطر للشركات: خطر أن تفقد أصولها — مثل المصانع المبنية للفحم أو احتياطيات النفط التي تملكها — قيمتها فجأة بسبب تغير القواعد أو جعل التكنولوجيا لها عتيقة وغير صالحة للاستخدام. يُسمى هذا "مخاطر الانتقال المناخي". وهو التهديد المالي الذي تواجهه الشركات عندما يتجه الاقتصاد نحو مستقبل أكثر اخضراراً. وفي الوقت نفسه، تتبنى الشركات بشكل متزايد أدوات رقمية، مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة، لتشغيل عملياتها بكفاءة أكبر. هذا التحول الرقمي يعيد تشكيل كيفية عمل الشركات، ولكن ليس من الواضح بعد ما إذا كانت هذه الأدوات الرقمية الجديدة يمكنها حقاً حماية الشركات من الصدمات المالية الناتجة عن تغير المناخ.

وضع فريق من الباحثين من جامعات صينية هدفهم للإجابة على هذا السؤال من خلال النظر في ما يقرب من 40,000 شركة مدرجة في الصين على مدار فترة ثلاثة عشر عاماً، من عام 2011 إلى عام 2023. أرادوا معرفة ما إذا كانت الشركات التي تبنت التكنولوجيا الرقمية واجهت مخاطر أقل من الانتقال الأخضر مقارنة بتلك التي لم تفعل ذلك. ولقياس هذه المخاطر، لم يكتفِ الباحثون بسؤال الشركات عن مدى قلقها؛ بل راقبوا بدلاً من ذلك كيف تفاعلت أسعار أسهم الشركات مع قيمة الأصول العالقة. الأصول العالقة هي موارد، مثل احتياطيات الفحم أو حقول النفط، التي تصبح بلا قيمة لأن قوانين أو تقنيات جديدة تجعل من المستحستل استخدامها. ومن خلال تتبع مدى اقتراب حركة سعر سهم الشركة من قيمة هذه الأصول العالقة، تمكن الفريق من حساب مدى تعرض كل شركة لمخاطر الانتقال المناخي بدقة. ثم قارنوا مستوى المخاطر هذا بحجم استثمار كل شركة في التحول الرقمي، باستخدام تحليل النصوص للتقارير السنوية لحساب عدد المرات التي تحدثت فيها الشركات عن التقنيات الرقمية.

وجدت الدراسة نمطاً واضحاً وقوياً: الشركات التي خضعت للتحول الرقمي واجهت مخاطر انتقال مناخي أقل بكثير. فكلما زادت الشركة من رقمنة عملياتها، قل تأثر سعر سهمها عندما تنخفض قيمة الأصول العالقة. وقد ظل هذا النتيجة صحيحة حتى بعد أن تحقق الباحثون من عملهم بطرق عديدة، بما في ذلك استخدام أساليب إحصائية متقدمة لاستبعاد احتمال أن تكون النتيجة مجرد مصادفة أو ناتجة عن عوامل خفية أخرى. وتمكن الباحثون من التأكيد على أن هذه العلاقة حقيقية وليست مجرد صدفة إحصائية. حتى أنهم استخدموا تعلم الآلة، وهو نوع من البرامج الحاسوبية التي يمكنها إيجاد أنماط معقدة دون أن تُخبر بما يجب البحث عنه بالضبط، للتحقق من نتائجهم. واتفقت النماذج الحاسوبية مع التحليل البشري، مما أظهر أن تأثير تقليل المخاطر الناتج عن الأدوات الرقمية كان ثابتاً عبر جميع الشركات التي درسوها تقريباً.

ولكن كيف يمكن لبرنامج حاسوبي أو نظام رقمي أن يحمي مصنعاً من مخاطر المناخ؟ تتبع الباحثون المسار لإيجاد الإجابة. واكتشفوا ثلاثة طرق رئيسية يساعد بها التحول الرقمي. أولاً، يعمل على تحسين جودة المعلومات؛ حيث تسهل الأدوات الرقمية جمع والتحقق من البيانات المتعلقة بانبعاثات الكربون، مما يسمح للشركات بأن تكون أكثر شفافية بشأن تأثيرها البيئي. وهذه الشفافية تبني الثقة مع المستثمرين والجهات التنظيمية، مما يقلل من الخوف وعدم اليقين الذي غالباً ما يؤدي لزيادة المخاطر. ثانياً، تعمل التكنولوجيا الرقمية على تسريع الابتكار الأخضر؛ فمن خلال استخدام البيانات لإدارة البحث والتطوير، يمكن للشركات اختراع تقنيات جديدة وأنظف بشكل أسرع وأكثر كفاءة، مما يمنحها بداية قوية في اقتصاد منخفض الكربون. ثالثاً، تجعل الأدوات الرقمية سلاسل التوريد أكثر مرونة؛ فهي تسمح للشركات برؤية المشكلات القادمة في شبكة مورديها والتحول سريعاً إلى بدائل أكثر اخضراراً إذا واجه مورد عالي الكربون مشكلة. هذه القدرة على التكيف تمنع العمل التجاري بأكمله من التوقف عند تغير السياسات المناخية.

كما كشفت الدراسة أن هذا التأثير الحمائي ليس متساوياً لكل شركة. ففائدة التحول الرقمي تكون أقوى بكثير للشركات التي لا تملكها الدولة، ولتلك الموجودة في صناعات ملوثة بكثافة، وللشركات الواقعة في مناطق ذات قواعد بيئية صارمة. على سبيل المثال، المصنع الملوث بشدة في منطقة ذات قوانين مناخية صارمة يكتسب ميزة هائلة باستخدام الأدوات الرقمية لإدارة مخاطره، بينما تحصل شركة عالية التقنية ذات الانبعاثات المنخفضة أصلاً على فائدة أقل. وبالمثل، فإن الشركات الخاصة، التي غالباً ما تواجه ضغوطاً أكبر للبقاء في السوق، تبدو أكثر قدرة على استخدام الأدوات الرقمية لإدارة هذه المخاطر مقارنة بالمؤسسات المملوكة للدولة، والتي قد تكون لها أولويات مختلفة. كما لاحظ الباحثون أن الشركات التي ليست عالية التقنية تقليدياً تستفيد من التحول الرقمي في هذا المجال تحديداً أكثر من الشركات التي تمتلك بالفعل تكنولوجيا متقدمة، ويرجع ذلك على الأرجح إلى امتلاكها مشاكل أكثر إلحاحاً للحل وقلة الأنظمة الحالية التي تعيق العمل.

ولضمان أن تكون استنتاجاتهم راسخة تماماً، ذهب الباحثون خطوة أبعد من خلال محاكاة ما سيحدث إذا زادت الشركات من جهودها الرقمية. استخدموا نماذجهم لتخيل سيناريو حيث تحسن كل شركة تحولها الرقمي بمقدار معياري. وأظهرت المحاكاة أن هذا التغيير الواحد من شأنه أن يخفض بشكل منهجي متوسط مخاطر الانتقال المناخي لجميع الشركات. وهذا يشير إلى أن الارتباط بين الأدوات الرقمية وتقليل المخاطر ليس مجرد حادث تاريخي بل هو علاقة سبب ونتيجة موثوقة. كما نظر الباحثون إلى المستقبل، متوقعين أنه مع استمرار نمو التحول الرقمي، سيستمر متوسط المخاطر للشركات في الانخفاض، بشرط استمرار هذا الاتجاه.

يقدم هذا البحث خارطة طريق عملية للشركات وصناع القرار. بالنسبة للشركات، يشير هذا إلى أن الاستثمار في التكنولوجيا الرقمية ليس مجرد مسألة جعل الأشياء أسرع أو أرخص؛ بل هو دفاع استراتيجي ضد الأخطار المالية الناجمة عن تغير المناخ. ومن خلال استخدام الأدوات الرقمية لتكون أكثر شفافية، ولتبتكر بشكل أسرع، ولتبني سلاسل توريد أقوى، يمكن للشركات حماية نفسها من تقلبات الانتقال الأخضر. وبالنسبة للحكومات، تسلط النتائج الضوء على أن السياسات التي تشجع الرقمنة يمكن أن تكون وسيلة قوية لمساعدة الصناعات، وخاصة الملوثة والشركات الخاصة، على اجتياز الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون. وتؤكد الدراسة أنه في السباق نحو مستقبل مستدام، تعد القدرة الرقمية أصلاً حيوياً، حيث تحول التهديد المجرد للانتقال المناخي إلى تحدٍ يمكن للشركات حله بفعالية.