Relative Cost Competitiveness and relative Export Performance in the Euro Area
Diese Arbeit zeigt, dass ein relativer Rahmen, der die inländische Preiswettbewerbsfähigkeit gegenüber den Kernländern der Eurozone mit der relativen Exportleistung verknüpft, eine robustere und konsistentere Erklärung für die Exportergebnisse von Frankreich, Deutschland, Italien und Spanien liefert als absolute Wachstumsmetriken oder reale effektive Wechselkurse.
Originalarbeit lizenziert unter CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dies ist eine KI-generierte Erklärung des untenstehenden Papers. Sie wurde nicht von den Autoren verfasst oder gebilligt. Für technische Genauigkeit konsultieren Sie das Originalpaper. Vollständigen Haftungsausschluss lesen
Stellen Sie sich die Eurozone als einen riesigen, gemeinsamen Haushalt vor, in dem vier Mitbewohner – Frankreich, Deutschland, Italien und Spanien – zusammenleben. Sie nutzen alle dieselbe Währung (den Euro), was so ist, als hätten sie ein einziges, gemeinsames Bankkonto für ihre täglichen Ausgaben. Da sie dieses Konto gemeinsam nutzen, können sie den Wert des Geldes, mit dem sie Dinge bei Nachbarn außerhalb des Hauses kaufen, nicht individuell ändern.
Obwohl sie jedoch dieselbe Währung teilen, hat jeder Mitbewohner seine eigenen Gewohnheiten. Der eine gibt vielleicht sehr sparsam für seine Lebensmittel aus (niedrige Kosten), während ein anderer etwas mehr für Luxusartikel ausgibt (höhere Kosten). Dieses Paper stellt eine einfache Frage: Wenn ein Mitbewohner im Vergleich zu den anderen günstiger wird, hilft ihm das tatsächlich dabei, mehr von seinen selbstgemachten Waren zu verkaufen?
Hier ist eine Aufschlüsselung der Ergebnisse des Papers unter Verwendung alltäglicher Analogien:
1. Das Problem: Die Verwirrung durch das „gemeinsame Portemonnaie“
Normalerweise macht ein Land sein Geld billiger (entwertet seine Währung), wenn es mehr Waren an die Welt verkaufen möchte. Aber in der Eurozone kann man das nicht tun. Frankreich kann den Euro nicht nur für Frankreich billiger machen.
Deshalb haben Ökonomen früher zwei Dinge betrachtet, um vorherzusagen, wer am meisten verkaufen würde:
- Der „Hauspreis“: Wie viel kostet es, Dinge in Frankreich im Vergleich zu Deutschland herzustellen? (Dies nennt man relative Preiswettbewerbsfähigkeit).
- Der „Gesamtumsatz“: Wie viel hat Frankreich in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr verkauft? (Dies ist das absolute Exportwachstum).
Der Autor, Jonas Vögtlin, argumenttiert, dass die Betrachtung des „Gesamtumsatzes“ so ist, als würde man die Geschwindigkeit eines Läufers anhand der zurückgelegten Distanz beurteilen, ohne den Wind oder die anderen Läufer zu berücksichtigen. Wenn ein globaler Sturm (eine globale Wirtschaftskrise) aufzieht, werden alle langsamer laufen, selbst der schnellste Läufer. Wenn es einen globalen Aufschwung gibt, werden alle schneller laufen, selbst der langsamste.
2. Die Lösung: Das „Rennen gegen die Peers“
Anstatt zu fragen: „Ist Frankreich schneller gelaufen als im Vergleich zur letzten Woche?“, fragt das Paper: „Ist Frankreich schneller gelaufen als Deutschland, Italien und Spanien?“
Denken Sie an ein Staffellauf-Rennen.
- Der alte Weg: „Ist Frankreich schneller gelaufen als in der letzten Woche?“ (Vielleicht sind sie es, aber vielleicht war die ganze Rennbahn rutschig, sodass alle langsam waren).
- Der neue Weg (Die Methode des Papers): „Ist Frankreich schneller gelaufen als die anderen drei Läufer im selben Rennen?“
Der Autor hat eine Bestenliste erstellt, die Relative Exportleistung (REP) heißt. Diese Bestenliste verfolgt nur, wer gegen die anderen Mitbewohner gewinnt, und ignoriert externe Faktoren wie globale Stürme oder sonnige Tage, die alle gleichermaßen betreffen.
3. Die wichtigste Entdeckung: Die „relative“ Sichtweise ist klarer
Das Paper fand heraus, dass wenn man sich das „Rennen gegen die Peers“ (Relative Leistung) ansieht, der Zusammenhang sehr stark und klar ist:
- Die Analogie: Wenn Deutschland beginnt, Brot billiger zu backen als Frankreich (niedrigere Kosten), beginnt Deutschland sofort, im Verhältnis zu Frankreich mehr Brot zu verkaufen.
- Das Ergebnis: Die Daten zeigen, dass wenn die Kosten eines Landes im Vergleich zu seinen Euro-Nachbarn sinken, der Absatz im Vergleich zu diesen Nachbarn steigt. Dies gilt sowohl für den Handel untereinander (intra-euro) als als auch für den Handel mit Menschen außerhalb des Hauses (extra-euro).
Als der Autor jedoch den „Gesamtumsatz“ (absolutes Wachstum) betrachtete, war das Bild unklar.
- Die Analogie: Selbst wenn Deutschland das billigste Brot backt, wenn die ganze Welt aufhört, Brot zu kaufen (eine globale Rezession), kann Deutschlands Gesamtumsatz trotzdem sinken.
- Das Ergebnis: Absolute Verkäufe werden hauptsächlich davon getrieben, wie hungrig die ganze Welt ist (globale Nachfrage), und nicht nur davon, wer der billigste Bäcker ist. Der Zusammenhang zwischen „billiger sein“ und „mehr im Gesamten verkaufen“ ist schwach und variiert von Land zu Land massiv.
4. Die „Kosten“ der Messung
Das Paper testete auch zwei verschiedene Wege, um „Kosten“ zu messen:
- Die „Lohnsumme“ (Einheitslohnkosten): Diese betrachtet streng genommen, wie viel die Arbeiter bezahlt werden.
- Der „Preisschild“-Ansatz (BIP-Deflator): Dieser betrachtet den Endpreis von allem, was produziert wird, einschließlich Materialien und Gewinnen.
Das Ergebnis: Die „Preisschild“-Methode war ein viel besserer Prädiktor. Es war, als würde man ein Rennen mit einer hochauflösenden Kamera beobachten. Die „Lohnsumme“-Methode war etwas unscharf; sie funktionierte für einige Länder (wie Deutschland) gut, war aber für andere inkonsistent. Der Autor legt nahe, dass der bloße Blick auf die Löhne der Arbeiter nicht das ganze Bild der Wettbewerbsfähigkeit eines Landes vermittelt; man muss den Endpreis der Waren betrachten.
5. Das Fazit: Wer gewinnt das Rennen?
Das Paper kommt zu dem Schluss, dass in einem Währungsverbund der interne Wettbewerb alles ist.
- Relativer Erfolg: Wenn Sie wissen wollen, ob ein Land wettbewerbsfähiger wird, schauen Sie nicht nur auf deren Gesamtumsatz. Schauen Sie, wie sie sich im Vergleich zu ihren Nachbarn schlagen. Wenn sie die Nachbarn schlagen, arbeiten ihre Kosten zu ihren Gunsten.
- Der „deutsche Effekt“: Die Studie stellt fest, dass Deutschland oft die stärksten und beständigsten Ergebnisse zeigt (sie sind der „schnellste Läufer“ in dieser Analogie), aber die Regel gilt auch für Frankreich, Italien und Spanien.
- Die Erkenntnis: In einer Währungsunion können Sie Ihre Währung nicht ändern, um zu gewinnen. Sie müssen gewinnen, indem Sie effizienter sind als Ihre Nachbarn. Das Paper beweist, dass wenn man Erfolg daran misst, „die Nachbarn zu schlagen“ statt „schnell im Vakuum zu rennen“, die Beziehung zwischen niedrigen Kosten und hohen Verkäufen kristallklar wird.
Kurz gesagt: Das Paper argumentt, dass man, um zu verstehen, wer in der Eurozone gewinnt, aufhören sollte, auf die Bestenliste des gesamten Stadions (absolutes Wachstum) zu schauen, und stat ihr direktes Duell zwischen den vier Mitbewern zu beobachten. Dort verbirgt sich die wahre Geschichte der Wettbewerbsfähigkeit.
Ertrinken Sie in Arbeiten in Ihrem Fachgebiet?
Erhalten Sie tägliche Digests der neuesten Arbeiten passend zu Ihren Forschungsbegriffen — mit technischen Zusammenfassungen, in Ihrer Sprache.