The Unified Field of Spreads: The China-U.S. Yield Spread as a Regime Variable in Global Asset Pricing—On the Hierarchical Structure of Institutional Interfaces and Supplements to Interest Rate Parity, the Triffin Dilemma, and Related Theories
本論文は、「スプレッドの統一場」仮説を提唱し、米中利回り格差が金や原油といったグローバルなコア資産の価格形成ダイナミクスを決定する決定的なレジーム変数として機能しており、それによって価格のアンカーを米国から中国の金利へとシフトさせ、金利平価やトリフィンのジレンマといった古典的理論の修正を必要としていることを実証するものである。