The U.S.–China trade war and Abnormal Fluctuations in Cross-Border Supply Chains
본 논문은 새로운 이상 변동 지수를 활용하여 미·중 무역 전쟁이 거래 비용과 불확실성을 증가시킴으로써 국경 간 공급업체-고객 관계를 심각하게 교란했음을 입증하며, 기업의 조정 전략은 이들의 혁신 역량, 제품 대체 가능성 및 지리적 다각화에 따라 상이하게 나타남을 보여준다.
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수십 년 동안 세계 경제는 무역이 모두를 더 부유하게 만든다는 논리에 따라 상품이 국경을 자유롭게 넘나드는 거대하고 상호 연결된 그물망처럼 작동해 왔습니다. 이 체제에서 기업들은 서로 다른 국가에 있는 공급업체 및 고객들과 장기적인 관계를 구축하며, 이러한 연결이 안정적으로 유지될 것이라고 신뢰했습니다. 그러나 2018년 미국과 중국이 서로의 제품에 대해 높은 새로운 세금을 부과하기 시작하면서 그 안정성은 시험대에 올랐습니다. 관세라고 불리는 이 세금은 고속도로에 갑작스러운 통행료가 붙는 것과 같아서, 두 나라 사이에서 제품을 이동시키는 비용을 더 비싸게 만듭니다. 경제학자들은 이러한 세금이 교역량을 감소시킨다는 사실을 오래전부터 알고 있었지만, 더 깊은 질문이 남아 있었습니다. 바로 특정 기업들을 연결하는 보이지 않는 실들이 실제로 어떻게 반응하는가 하는 점입니다. 기업들은 단순히 높아진 비용을 수용하며 기존 파트너와 계속 협력할까요, 아니면 다른 곳에서 새로운 파트너를 찾기 위해 필사적으로 관계를 끊을까요? 이러한 반응을 이해하는 것은 매우 중요한데, 왜냐하면 세계 경제의 건강은 단순히 얼마나 많은 양이 거래되느냐가 아니라, 게임의 규칙이 바뀔 때 기업들이 얼마나 쉽게 적응할 수 있느냐에 달려 있기 때문입니다.
연구팀은 무역 갈등이 정점에 달했을 당시 수천 개의 중국 기업들의 실제 행동을 조사함으로써 이에 대한 답을 찾고자 했습니다. 연구팀은 단순히 총 수출량을 집계하는 대신, 개별 공급업체와 그들의 해외 고객 사이의 구체적인 관계를 조사했습니다. 그들은 까다로운 문제에 직면했습니다. 기업들은 정상적인 비즈니스의 일환으로 자연스럽게 파트너를 변경한다는 점입니다. 어떤 공장은 프로젝트가 종료되어 공급업체를 바꿀 수도 있고, 어떤 소매업체는 제품 라인이 변경되어 새로운 벤더를 찾을 수도 있습니다. 무역 전쟁의 진정한 영향을 확인하기 위해, 연구진은 이러한 일상적인 변화와 새로운 세금으로 인한 혼란스럽고 강제적인 재편을 구분해야 했습니다. 그들은 이른바 '비정상적 변동(abnormal fluctuation)'을 측정하는 방법을 개발했는데, 이는 본질적으로 기업이 평소보다 얼마나 더 빈번하게 파트너를 바꾸는지를 추적하는 것입니다. 수백만 개의 비즈니스 관계를 추적하는 방대한 데이터베이스를 활용함으로써, 연구진은 특정 기업이 언제 특정 고객과 거래를 시작하거나 중단했는지 정확히 파악할 수 있었으며, 이를 해당 기업의 과거 역사적 습관과 비교할 수 있었습니다.
결과는 명확하고 유의미한 변화를 보여주었습니다. 무역 전쟁은 단순히 무역을 둔화시킨 것에 그치지 않고, 기업들이 일반적인 비즈니스 주기보다 훨씬 더 극적인 방식으로 네트워크를 재편하도록 강요했습니다. 데이터에 따르면, 새로운 관세에 노출된 중국 기업들은 미국 고객들과 결별하고 새로운 파트너를 찾는 비율이 통계적으로 비정상적인 수준까지 높아졌습니다. 이는 느리고 점진적인 변화가 아니라, 관계 변화의 빈도가 급격히 증가한 현상이었습니다. 연구진은 두 가지 주요 동력이 이러한 행동을 유도했다는 것을 발견했습니다. 첫째, 세금으로 인해 기존 파트너와 사업을 하는 것이 너무 비싸져 모든 거래 비용이 상승했습니다. 둘째, 상황의 불확실성이 기업들을 불안하게 만들었습니다. 내년에 세금이 오를지 내릴지 예측할 수 없을 때, 기업들은 장기적인 약속을 하는 것을 주저하게 됩니다. 이러한 높은 비용과 미지의 세계에 대한 두려움의 결합은 기업들로 하여금 안정적인 기존 관계를 포기하고, 잠재적으로 더 안전한 시장을 찾는 쪽으로 움직이게 했습니다.
하지만 모든 기업이 똑같이 반응한 것은 아니었습니다. 연구는 한 기업이 고객을 유지할 수 있는 능력이 제품의 독특함에 크게 의존한다는 사실을 밝혀냈습니다. 대체하기 어려운 고도로 전문화되고 혁신적인 제품을 만드는 기업들은 가격이 높아지더라도 고객들이 계속 구매할 수밖에 없다는 것을 발견했습니다. 이러한 기업들은 기존 관계를 유지하며 다른 곳에서 나타난 혼란스러운 변동을 피할 수 있었습니다. 반면, 표준화되어 쉽게 대체 가능한 제품을 만드는 기업들은 구매자들이 다른 국가의 저렴한 대안으로 단순히 갈아타면서 고객을 빠르게 잃었습니다. 또한, 연구는 고객층이 여러 나라에 분산되어 있는 기업들이 더 잘 적응한다는 것을 발견했습니다. 이미 폭넓은 네트워크를 보유하고 있었기에, 미국 시장이 어려워졌을 때 새로운 시장으로 초점을 더 쉽게 옮길 수 있었던 것입니다. 그러나 특정 한 국가에 과도하게 의존하는 기업들은 기존에 잃었던 파트너를 대체할 새로운 파트너를 쉽게 찾지 못해 갇혀버린 상태가 되었습니다.
연구진은 이러한 혼란의 메커니즘을 이해하기 위해 재무적인 측면도 살펴보았습니다. 그들은 무역 전쟁이 기업들이 새로운 파트너를 찾고 계약을 협상하는 데 쓰는 비용을 눈에 띄게 급증시켰다는 것을 발견했습니다. 세금이 인상되었을 때, 관계를 유지하는 데 드는 노력과 비용이 너무 높아져 많은 기업에서 협력이 무너졌습니다. 동시에, 무역 전쟁의 불확실성은 기업들을 더 신중하게 만들었고, 이는 안전 조치로서 고객 기반을 다각화하는 결과로 이어졌습니다. 연구는 이러한 변화가 뒤이어 온 세계적 팬데믹의 결과가 아니라, 이미 보건 위기가 시작되기 전부터 패턴이 확립되어 있었다는 점을 들어 그 가능성을 배제했습니다. 이 연구 결과는 무역 정책이 예측 불가능하고 비용이 많이 들게 되면, 단순히 국경을 넘나드는 물품의 양을 줄이는 것을 넘어, 기업들이 안정을 찾기 위해 끊임없이 연결 고리를 재구축하도록 강요함으로써 글로벌 비즈니스 네트워크의 구조를 근본적으로 변화시킨다는 점을 시사합니다.
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