Pump.fun Graduation Regime Windows: Survival Analysis of 832,941 Token Launches and the Social-Presence Effect
Diese Studie analysiert 832.941 Solana pump.fun Token-Launches, um einen drastischen Rückgang der Abschlussraten um das 3,18-fache zwischen Ende 2025 und Mitte 2026 aufzuzeigen, was primär auf eine Verschiebung hin zu Zero-Self-Buy-Token zurückgeführt wird, während gleichzeitig nachgewiesen wird, dass die Präsenz in sozialen Kanälen (insbesondere Telegram) die Erfolgschancen signifikant steigert.
Originalarbeit lizenziert unter CC BY 4.0 (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dies ist eine KI-generierte Erklärung des untenstehenden Papers. Sie wurde nicht von den Autoren verfasst oder gebilligt. Für technische Genauigkeit konsultieren Sie das Originalpaper. Vollständigen Haftungsausschluss lesen
Stellen Sie sich pump.fun als eine riesige, chaotische Talentshow vor, die auf der Solana-Blockchain stattfindet. Jeden Tag treten tausende neue „Performer“ (Krypto-Token) auf die Bühne. Ihr Ziel ist simpel: Sie müssen genug Menschen dazu bringen, eine Eintrittskarte zu kaufen, damit sie die kleine, riskante „Bonding Curve“-Phase überstehen und in das große, berühmte „PumpSwap“-Stadion umziehen können.
Die meisten Performer scheitern. Ihnen geht die Zeit oder das Geld aus und sie schaffen es nie ins Stadion. Dieses Paper ist eine massive Studie über 832.941 dieser Talentshows, die zwischen Mai und Juni 2026 stattfanden. Die Forscher wollten zwei große Fragen beantworten:
- Wie hoch sind die tatsächlichen Chancen, es zu schaffen?
- Welche spezifischen Dinge machen einen Token wahrscheinlicher erfolgreich?
Hier ist die Aufschlüsselung ihrer Ergebnisse, unter Verwendung einfacher Analogien.
1. Die Chancen sind gesunken (Die „Abschlussquote“)
Ende 2025 schafften es etwa 0,63 % der Token, den Abschluss zu finden. Denken Sie daran als 6 von jeweils 1.000 Performern, die stehenden Applaus erhalten und in das große Stadion umziehen dürfen.
Bis Mitte 2026 sank diese Zahl signifikant auf 0,198 %. Das sind etwa 2 von jeweils 1.000.
- Die Analogie: Es ist, als wäre die Talentshow viel schwieriger geworden. Die „Erfolgsquote“ ist im Vergleich zum Vorjahr um mehr als das Dreifache gefallen.
2. Warum sind die Chancen gesunken? (Das „Self-Buy“-Rätsel)
Die Forscher haben untersucht, warum die Erfolgsquote sank. Sie fanden heraus, dass es nicht daran lag, dass die „guten“ Token plötzlich schlechter performten. Stattdessen änderte sich die Zusammensetzung der Performer.
- Die „Self-Buy“-Token: Einige Ersteller kaufen ihre eigenen Token direkt zu Beginn, um Vertrauen zu zeigen (wie ein Sänger, der sich selbst eine Eintrittskarte in der ersten Reihe kauft). Diese Token haben eine viel höhere Erfolgsquote (etwa 0,63 %).
- Die „Zero-Self-Buy“-Token: Die meisten neuen Token im Jahr 2026 wurden von Menschen erstellt, die ihre eigenen Token zuerst nicht gekauft haben. Diese Token haben eine sehr niedrige Erfolgsquote (etwa 0,05 %).
Das Fazit: Die gesamte Erfolgsquote sank, weil die Bühne mit „Zero-Self-Buy“-Token überflutet wurde. Wenn man sich nur die Token ansieht, bei denen der Ersteller sein eigenes Ticket gekauft hat, ist die Erfolgsquote tatsächlich dieselbe wie im Jahr 2025. Das „Pech“ liegt einfach darin, dass es jetzt viel mehr der „riskanten“ Token gibt.
3. Die „Social Media“-Superkraft
Die Studie untersuchte, ob ein Twitter (X)-Account, eine Website oder eine Telegram-Gruppe half. Die Ergebnisse waren schockierend:
- Telegram ist König: Token, die einen Telegram-Kanal bewarben, hatten eine fast 9-mal höhere Wahrscheinlichkeit, den Abschluss zu finden, als Token ohne einen solchen.
- Der „Full Stack“-Effekt: Token, die alle drei warben (Twitter, Website und Telegram), hatten eine 17-mal höhere Erfolgsquote als Token ohne diese Elemente.
- Die Analogie: Stellen Sie sich eine Talentshow vor, bei der Performer, die einen Fanclub vor der Tür warten haben (Telegram), fast garantiert einen stehenden Applaus erhalten. Diejenigen, die einfach nur mit einer Gitarre auftauchen und ohne Fanbasis kommen, werden meistens vom Publikum ausgepfiffen.
4. Die „Erste 5 Minuten“-Regel
Die Forscher verfolgten genau, wie lange es dauerte, bis ein Token den Abschluss fand.
- Die Erkenntnis: Wenn ein Token den Abschluss schaffen soll, dann passiert das schnell.
- Die Analogie: Es ist wie ein Sprint. 90 % der Token, die erfolgreich sind, schaffen dies innerhalb der ersten 2 Minuten des Rennens. Wenn ein Token die Ziellinie nicht bis zur 5-Minuten-Marke überquert hat, wird er höchstwahrscheinlich verlieren. Das „Überleben“ eines Tokens wird fast augenblicklich entschieden.
5. Was haben sie tatsächlich veröffentlicht?
Dieses Paper besteht nicht nur aus Zahlen; es geht darum, die Tür für andere zu öffnen, um die Mathematik zu prüfen.
- Der Datensatz: Sie haben eine massive Liste (über 860.000 Einträge) von jedem beobachteten Token veröffentlicht, gekennzeichnet damit, ob er erfolgreich war oder nicht. Sie nennen dies RED-PUMP-2026-v1.
- Das Framework: Sie haben eine neue Methode entwickelt, um diese Trends über die Zeit zu messen, genannt Graduation Regime Windows (GRW). Denken Sie an dies wie das Benennen verschiedener „Staffeln“ der Show (z. B. die „Marino-Staffel“ von 2025 vs. die „Red Pump-Staffel“ von 2026), damit jeder Äpfel mit Äpfeln vergleichen kann.
Zusammenfassung
Das Paper sagt uns, dass die „pump.fun“-Talentshow immer noch unglaublich riskant ist (weniger als 1 von 500 Token sind erfolgreich). Die Chancen sind jedoch stark zu den Token verschoben, die:
- Einen Ersteller haben, der sein eigenes Ticket kauft (Self-Buy).
- Eine starke Social-Media-Präsenz haben, insbesondere eine Telegram-Gruppe.
- Unglaublich schnell in Fahrt kommen (innerhalb der ersten paar Minuten).
Der Rückgang der allgemeinen Erfolgsquoten liegt nicht daran, dass die „Gewinner“ schlechter wurden; es liegt daran, dass die Bühne nun von einer viel größeren Anzahl an Token überfüllt ist, die keinen dieser Vorteile besitzen.
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