The Architecture of Growth: Tax System Design and Economic Performance in Europe
Este artículo analiza 23 economías europeas desde 2014 hasta 2024 y encuentra que, si bien el diseño general del sistema tributario de un país impulsa significativamente el crecimiento económico, este efecto es impulsado exclusivamente por las mejoras en las políticas fiscales corporativas en lugar de otros componentes impositivos.
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Imagina la economía de un país como el mundo de un videojque gigante y bullicioso. En este mundo, los jugadores (empresas y trabajadores) intentan constantemente subir de nivel, construir nuevas estructuras y explorar nuevos territorios. Pero hay un libro de reglas —el sistema tributario— que dicta cuánto de su "oro" tienen que entregar al director del juego (el gobierno) y cómo se juega la partida. Durante décadas, los economistas han debatido si este libro de reglas realmente cambia la velocidad a la que progresa el juego. Algunos dicen que la parte más importante es simplemente el número principal: "¿Cuánto oro nos llevamos?". Otros argumentan que la forma en que se escriben las reglas —qué tan fácil es reclamar recompensas, qué tan complejas son las instrucciones y si el juego trata a todos los jugadores de manera justa— importa tanto o incluso más. Este artículo se sumerge en ese debate, planteando una pregunta simple pero complicada: ¿El diseño general del libro de reglas fiscales de un país realmente hace que la economía crezca más rápido, o es solo ruido de fondo?
Los autores de este estudio, Michael Christl y Monika Köppl-Turyna, decidieron dejar de mirar solo la "tasa impositiva de titularidad" (el número grande que todo el mundo ve) y, en su lugar, examinaron el libro de reglas completo. Utilizaron un sofisticado sistema de puntuación llamado Índice de Competitividad Fiscal Internacional (ITCI, por sus siglas en inglés), que actúa como una boleta de calificaciones detallada para 23 países europeos entre 2014 y 2024. Esta boleta de calificaciones no solo revisa la tasa de impuestos; califica 40 características diferentes, desde cómo las empresas pueden deducir pérdidas hasta qué tan compleja es la documentación. Piensa en esto como calificar un videojuego no solo por cuánto cuesta jugar, sino por qué tan justas son las mecánicas, qué tan rápido puedes reaparecer y si el mapa es claro o confuso.
Cuando analizaron los números, descubrieron algo sorprendente. Primero, descubrieron que los países con un libro de reglas fiscales general "mejor" (uno que es más competitivo y menos confuso) efectivamente vieron sus economías crecer más rápido. Sin embargo, la magia no provenía de todo el libro de reglas a la vez. Cuando desglosaron la puntuación en sus cinco partes principales —impuestos corporativos, impuestos sobre la renta personal, impuestos al consumo, impuestos sobre la propiedad y reglas transfronterizas— descubrieron que solo la sección de impuestos corporativos estaba impulsando realmente el crecimiento. Mejorar las reglas para la renta personal o para comprar comestibles no parecía acelerar la economía de la misma manera. Era el "motor" de los impuestos corporativos el que estaba haciendo el trabajo pesado.
El artículo también analizó cuándo ocurre este crecimiento. No es un "potenciador" instantáneo que hace que la economía salte de inmediato. En cambio, el efecto es como plantar un árbol: ves un pequeño brote de inmediato, pero el verdadero crecimiento se acumula con el tiempo. Los autores encontraron que por cada mejora de un punto en la puntuación de impuestos corporativos de un país, la economía creció aproximadamente 0,16 puntos porcentales más durante un período de tres años. Esto sugiere que las empresas necesitan tiempo para ajustar sus planes e inversiones una vez que las reglas mejoran.
Crucialmente, el artículo argumenta contra la idea de que simplemente bajar la tasa impositiva corporativa de titularidad sea la solución mágica. Estudios previos que solo miraban la tasa impositiva superior no encontraron un vínculo claro con el crecimiento. Este artículo sugiere que es porque la tasa es solo una pequeña pieza del rompecabezas. Un país podría tener una tasa de impuesto baja pero un sistema terrible, confuso e injusto que desincentiva la inversión. Por el contrario, un país con una tasa ligeramente más alta pero con un sistema limpio, justo y eficiente (como reglas generosas para deducir la compra de maquinaria nueva o apoyar la investigación) puede de hecho crecer más rápido. El estudio sugiere que la "arquitectura" del sistema fiscal —el diseño completo, no solo el precio— es lo que realmente importa para el éxito económico. Si bien los resultados son sólidos y consistentes a través de muchas pruebas diferentes, los autores señalan que esto es una sugerencia basada en patrones observados en Europa, no una ley de la física garantizada, y que los efectos se acumulan lentamente en lugar de ocurrir de la noche a la mañana.
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