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The Architecture of Growth: Tax System Design and Economic Performance in Europe

Cet article analyse 23 économies européennes de 2014 à 2024 et conclut que, bien que la conception globale du système fiscal d'un pays stimule considérablement la croissance économique, cet effet est exclusivement porté par l'amélioration des politiques fiscales des entreprises plutôt que par les autres composantes fiscales.

Auteurs originaux : Michael Christl, Monika Köppl-Turyna

Publié 2026-07-20

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CC BY 4.0

Auteurs originaux : Michael Christl, Monika Köppl-Turyna

Article original sous licence CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). ✨ Ceci est une explication générée par l'IA de l'article ci-dessous. Elle n'a pas été rédigée ni approuvée par les auteurs. Pour une précision technique, consultez l'article original. Lire la clause de non-responsabilité complète

Imaginez l'économie d'un pays comme le monde d'un jeu vidéo géant et bouillonnant. Dans ce monde, les joueurs (les entreprises et les travailleurs) cherchent constamment à monter en niveau, à construire de nouvelles structures et à explorer de nouveaux territoires. Mais il y a un livre de règles — le système fiscal — qui dicte la quantité d'« or » qu'ils doivent remettre au maître du jeu (le gouvernement) et la manière dont le jeu se déroule. Depuis des décennies, les économistes débattent pour savoir si ce livre de règles change réellement la vitesse à laquelle le jeu progresse. Certains disent que la partie la plus importante est simplement le chiffre principal : « Combien d'or prenons-nous ? » D'autres soutiennent que la manière dont les règles sont rédigées — la facilité avec laquelle on peut réclamer des récompenses, la complexité des instructions et la question de savoir si le jeu traite tous les joueurs équitablement — compte tout autant, sinon plus. Cet article plonge dans ce débat, en posant une question simple mais délicate : la conception globale du livre de règles fiscales d'un pays fait-elle réellement croître l'économie plus rapidement, ou n'est-ce qu'un bruit de fond ?

Les auteurs de cette étude, Michael Christl et Monika Köppl-Turyna, ont décidé de ne plus regarder uniquement le « taux d'imposition principal » (le gros chiffre que tout le monde voit) mais de regarder l'intégralité du livre de règles. Ils ont utilisé un système de notation sophistiqué appelé l'International Tax Competitiveness Index (ITCI), qui agit comme un bulletin de notes détaillé pour 23 pays européens entre 2014 et 2024. Ce bulletin ne vérifie pas seulement le taux d'imposition ; il note 40 caractéristiques différentes, allant de la manière dont les entreprises peuvent déduire leurs pertes à la complexité de la paperasse. Voyez cela comme la notation d'un jeu vidéo non pas seulement sur son coût de participation, mais sur la façon dont les mécaniques sont équitables, la rapidité avec laquelle on peut réapparaître (respawn) et si la carte est claire ou confuse.

Lorsqu'ils ont analysé les chiffres, ils ont découvert quelque chose de surprenant. Premièrement, ils ont découvert que les pays dotés d'un livre de règles fiscales globalement « meilleur » (un système plus compétitif et moins confus) ont effectivement vu leurs économies croître plus rapidement. Cependant, la magie ne venait pas du livre de règles dans son ensemble. Lorsqu'ils ont décomposé le score en ses cinq parties principales — impôts sur les sociétés, impôts sur le revenu des particuliers, taxes sur la consommation, taxes foncières et règles transfrontalières — ils ont découvert que seule la section des impôts sur les sociétés stimulait réellement la croissance. Améliorer les règles pour le revenu des particuliers ou l'achat de produits alimentaires ne semblait pas accélérer l'économie de la même manière. C'était le « moteur » de l'impôt sur les sociétés qui faisait le gros du travail.

L'article a également examiné quand cette croissance se produit. Ce n'est pas un « bonus de puissance » instantané qui fait bondir l'économie immédiatement. Au contraire, l'effet est comparable à la plantation d'un arbre : vous voyez une petite pousse immédiatement, mais la véritable croissance s'accumule avec le temps. Les auteurs ont constaté que pour chaque point d'amélioration du score de l'impôt sur les sociétés d'un pays, l'économie croissait d'environ 0,16 point de pourcentage supplémentaire sur une période de trois ans. Cela suggère que les entreprises ont besoin de temps pour ajuster leurs plans et leurs investissements une fois que les règles s'améliorent.

De manière cruciale, l'article s'oppose à l'idée que la simple baisse du taux d'imposition principal des sociétés soit la solution miracle. Des études précédentes qui ne regardaient que le taux d'imposition maximal n'ont trouvé aucun lien clair avec la croissance. Cet article suggère que c'est parce que le taux n'est qu'une infime pièce du puzzle. Un pays pourrait avoir un taux d'imposition bas mais un système terrible, confus et injuste qui décourage l'investissement. Inversement, un pays avec un taux légèrement plus élevé mais un système propre, équitable et efficace (comme des règles généreuses pour déduire l'achat de nouvelles machines ou soutenir la recherche) peut en réalité croître plus vite. L'étude suggère que l'« architecture » du système fiscal — la conception complète, et non pas seulement le prix — est ce qui importe réellement pour le succès économique. Bien que les résultats soient solides et cohérents à travers de nombreux tests différents, les auteurs notent qu'il s'agit d'une suggestion basée sur des modèles observés en Europe, et non d'une loi physique garantie, et que les effets se construisent lentement plutôt que de se produire du jour au lendemain.

Résumé technique : L'architecture de la croissance : Conception du système fiscal et performance économique en Europe

Énoncé du problème
Le document traite d'une ambiguïté persistante dans la littérature sur les finances publiques concernant le lien causal entre la conception du système fiscal et la croissance économique. Si les modèles théoriques suggèrent que la taxation distorsive entrave l'investissement et l'offre de travail, les données empiriques transfrontalières se sont révélées peu concluantes. Des travaux récents de Kawano et al. (2025) remettent en question l'opinion reçue en ne trouvant aucun effet robuste sur la croissance à moyen terme des changements de taux statutaires nominaux (impôt sur les sociétés, impôt sur le revenu ou TVA). Les auteurs postulent que l'incapacité à détecter des effets de croissance peut découler de la limitation de l'utilisation des taux statutaires comme unique indicateur de la politique fiscale. Les taux statutaires ne capturent qu'une seule dimension d'un système fiscal, ignorant les caractéristiques structurelles critiques telles que les reports déficitaires, la récupération des coûts du capital, l'élargissement de l'assiette et la complexité administrative, qui influencent toutes les incitations à l'investissement et l'allocation des facteurs.

Méthodologie
L'étude utilise un ensemble de données de panel de 23 économies européennes sur la période 2014–2024. L'innovation centrale est l'utilisation de l'Indice international de compétitivité fiscale (ITCI) de la Tax Foundation plutôt que des taux statutaires ou des mesures basées sur les recettes. L'ITCI est un indice composite comprenant plus de 40 variables de politique législative réparties en cinq piliers : impôts sur les sociétés, impôts sur le revenu des particuliers, impôts sur la consommation, impôts sur la propriété et règles fiscales transfrontalières. En s'appuyant sur les caractéristiques de conception législatives plutôt que sur les recettes réalisées, les auteurs visent à atténuer le biais de simultanéité inhérent aux mesures basées sur les recettes.

La stratégie empirique emploie des régressions de panel à effets fixes bidirectionnels et des spécifications à retards distribués dynamiques.

Modèle de base : Les auteurs estiment la relation entre la croissance annuelle du PIB réel par habitant ( $g_{c,t}$ ) et les variations d'une année sur l'autre des scores de compétitivité fiscale ( $\Delta \tau_{c,t}$ ), en contrôlant par les effets fixes pays et année.
Variables de contrôle : Les modèles incluent progressivement des contrôles pour la convergence conditionnelle (revenu décalé), le capital humain (niveau d'éducation), les conditions distributionnelles (inégalité avant impôts et niveaux de redistribution), les flux entrants d'IDE, les parts d'investissement et la qualité institutionnelle.
Spécification dynamique : Pour capturer la persistance et les effets retardés, les auteurs estiment des modèles avec une croissance décalée et des retards distribués des changements de compétitivité fiscale (jusqu'à deux ans).
Robustesse : L'analyse inclut des tests sur l'impact de la pandémie de COVID-19 (via des termes d'interaction) et traite le biais de Nickell potentiel dans les panels courts à l'aide d'estimateurs GMM en système à deux étapes.

Résultats clés
Trois principales conclusions émergent de l'analyse :

Effet agrégé : Les améliorations du score agrégé de l'ITCI sont positivement et significativement associées à la croissance du PIB réel par habitant. Cette relation est maintenue dans les spécifications statiques et reste robuste après contrôle de la dynamique de convergence, des IDE, du capital humain, de l'inégalité et de la qualité institutionnelle.
Hétérogénéité par pilier : Lorsque l'indice agrégé est décomposé, l'effet de croissance est presque entièrement porté par le pilier de l'impôt sur les sociétés. Les améliorations de la compétitivité de l'impôt sur les sociétés montrent une association positive robuste et statistiquement significative avec la croissance. En revanche, les quatre autres piliers (revenu des particuliers, consommation, propriété et règles transfrontalières) ne présentent pas d'effets de croissance statistiquement significatifs aux niveaux conventionnels, la taxe sur la propriété n'affichant qu'une signification marginale dans les spécifications hautement contrôlées.
Accumulation dynamique : L'effet de croissance de la compétitivité de l'impôt sur les sociétés n'est pas simplement contemporain ; il s'accumule au fil du temps. Bien que l'effet contemporain soit significatif, l'effet cumulé sur trois ans est plus important et mieux estimé. Plus précisément, une amélioration d'un point du score de l'impôt sur les sociétés est associée à un effet de croissance cumulé statistiquement significatif d'environ 0,16 point de pourcentage sur un horizon de trois ans.

Signification et contributions
Le document revendique trois contributions principales à la littérature sur les impôts et la croissance :

Innovation de mesure : Il introduit l'ITCI comme une nouvelle mesure multidimensionnelle pour les régressions de croissance transfrontalières. Cette approche dépasse l'accent sur le taux unique de Kawano et al. (2025) et l'approche par part de recettes d'Arnold et al. (2011), offrant une caractérisation plus exogène de la structure du système fiscal.
Preuves spécifiques par pilier : Il apporte de nouvelles preuves sur l'hétérogénéité des effets fiscaux, démontrant que la pertinence de la croissance de la qualité du système fiscal est concentrée dans la dimension de l'impôt sur les sociétés. Cela s'aligne sur les canaux théoriques mettant l'accent sur l'investissement et l'allocation du capital, mais affine la littérature sur le "classement fiscal et croissance" en montrant que c'est la conception globale du système de l'impôt sur les sociétés (et non seulement le taux) qui stimule la croissance.
Dynamiques temporelles : Dans un cadre dynamique, le document documente que l'effet de la compétitivité de l'impôt sur les sociétés se construit avec le temps, ce qui est cohérent avec les modèles où l'investissement répond aux changements de l'environnement fiscal prospectif mais nécessite plusieurs années pour se matérialiser pleinement.

Conclusion
Les auteurs concluent que l'architecture complète du système fiscal, plutôt que les simples taux statutaires nominaux, importe pour la croissance économique. Les résultats suggèrent que les efforts politiques visant à améliorer la performance de la croissance par le biais de réformes fiscales devraient se concentrer sur la conception globale du système de l'impôt sur les sociétés — y compris les règles de récupération des coûts, le traitement des pertes et la complexité — plutôt que de se concentrer exclusivement sur les réductions de taux statutaires. Les conclusions soutiennent l'utilisation d'indices composites basés sur la conception dans la recherche sur la croissance, car ils capturent les incitations à l'investissement ancrées dans le code fiscal que les taux nominaux seuls ne parviennent pas à résumer.

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