Carbon Disclosure Quality and Internal Control Improve Corporate Social Value in Chinese Listed Companies

Dans le monde des affaires moderne, la valeur d'une entreprise ne se mesure plus uniquement par l'argent qu'elle génère pour ses actionnaires. Il existe une reconnaissance croissante du fait que la véritable valeur provient également de la manière dont une entreprise traite ses employés, sa communauté et la planète. Cette vision plus large, souvent appelée « triple bilan », suggère que le succès économique, la responsabilité sociale et la gestion environnementale sont étroitement liés. Lorsqu'une entreprise partage ouvertement des informations sur ses émissions de carbone — les gaz qui emprisonnent la chaleur et sont rejetés dans l'atmosphère — elle prend un engagement de transparence. Cet acte de divulgation est destiné à montrer que l'entreprise comprend son impact et prend des mesures pour le gérer. Cependant, le simple fait de publier un rapport ne suffit pas ; la qualité de cette information importe. Une promesse vague est différente d'un compte rendu détaillé et vérifié d'actions et de résultats spécifiques. La question que les chercheurs se posent depuis longtemps est de savoir si cette transparence de haute qualité mène réellement à de meilleurs résultats sociaux pour les personnes et les lieux qu'une entreprise touche, ou s'il s'agit simplement d'un exercice de relations publiques.

Une étude récente menée par des chercheurs de l'Université de Shaoguan en Chine et de l'Universiti Sains Malaysia en Malaisie a cherché à répondre à cette question en examinant le comportement réel des entreprises chinoises cotées en bourse. Les chercheurs se sont concentrés sur une période spécifique allant de 2010 à 2023, une époque où la Chine développait rapidement son marché boursier et faisait face à une pression croissante pour lutter contre le changement climatique. Ils ont recueilli des données provenant de 1 218 entreprises, créant ainsi un ensemble de données massif de plus de 17 000 instantanés annuels de l'activité des entreprises. Pour comprendre la « valeur sociale » créée par ces entreprises, les chercheurs ne se sont pas appuyés sur des évaluations vagues ou des enquêtes autodéclarées. Au lieu de cela, ils ont calculé un score concret basé sur des registres financiers réels. Ce score additionnait le bénéfice net réalisé par une entreprise, les impôts payés au gouvernement, les salaires versés aux travailleurs, les intérêts payés aux banques et les dons faits à des œuvres de charité. De ce total, ils ont soustrait les coûts associés à la pollution environnementale, tels que les amendes ou les frais de dépollution. Le résultat était une image numérique claire de la valeur qu'une entreprise générait pour la société au-delà de son propre compte bancaire.

L'étude a ensuite examiné la qualité des informations sur le carbone publiées par ces entreprises. Les chercheurs ont élaboré une liste de contrôle détaillée basée sur des normes internationales pour juger ces rapports. Ils ont recherché des détails spécifiques : L'entreprise dispose-t-elle d'un comité au niveau du conseil d'administration supervisant les questions climatiques ? Établit-elle des objectifs spécifiques et mesurables pour réduire les émissions ? Fournit-elle des chiffres concrets sur la quantité de carbone qu'elle rejette, plutôt que de simples déclarations générales ? Explique-t-elle comment elle gère les risques liés au changement climatique ? En notant ces rapports, les chercheurs ont créé un indice de « qualité de la divulgation du carbone ». Ils ont constaté que la qualité de ces rapports variait considérablement ; certaines entreprises fournissaient des comptes rendus riches et fondés sur des données, tandis que d'autres offraient très peu d'informations. En comparant ce score de qualité au score de valeur sociale, un modèle clair est apparu. Les entreprises qui fournissaient des divulgations de carbone de meilleure qualité et plus détaillées avaient tendance à créer plus de valeur sociale. La relation était directe : une meilleure transparence était corrélée à de meilleurs résultats pour les employés, les communautés et l'environnement.

Cependant, les chercheurs ont découvert que ce lien positif ne se produisait pas dans le vide. Il dépendait fortement des systèmes internes qu'une entreprise avait mis en place pour garantir que ses opérations soient honnêtes et conformes. C'est ici qu'intervient le concept de « contrôle interne ». Considérez le contrôle interne comme le propre système immunitaire d'une entreprise ou son règlement intérieur ; c'est l'ensemble des processus qui garantissent qu'une entreprise respecte les lois, protège ses actifs et rend compte de ses activités de manière précise. L'étude a révélé que lorsqu'une entreprise possédait des contrôles internes solides, le bénéfice d'une bonne divulgation du carbone était amplifié. En d'autres termes, un rapport de haute qualité provenant d'une entreprise ayant des règles internes faibles ne générait pas autant de confiance ou de valeur sociale qu'un rapport de haute qualité provenant d'une entreprise dotée de systèmes internes robustes et fiables. Les contrôles internes agissaient comme un sceau d'approbation, convainquant les parties prenantes que les chiffres du rapport étaient réels et que l'entreprise était véritablement engagée dans ses promesses. Sans ces garde-fous internes, même un rapport détaillé pourrait être accueilli avec scepticisme.

Les chercheurs ont testé ces conclusions de manière rigoureuse pour s'assurer qu'elles n'étaient pas une simple coïncidence ou le résultat d'années spécifiques dans les données. Ils ont utilisé des méthodes statistiques avancées pour tenir compte du fait que les entreprises pourraient changer de comportement au fil du temps ou que d'autres facteurs, comme la taille de l'entreprise ou le type d'industrie, pourraient influencer les résultats. Ils ont même ajusté leurs calculs pour voir si les conclusions tenaient toujours lorsqu'ils examinaient différentes façons de mesurer la valeur sociale ou excluaient les années affectées par des événements mondiaux comme la pandémie. À chaque test, le message central restait le même. Une divulgation de carbone de haute qualité est liée à une plus grande valeur sociale, mais ce lien est plus fort lorsqu'une entreprise possède un système de gouvernance interne robuste pour l'appuyer. L'étude suggère que la transparence est plus puissante lorsqu'elle est soutenue par une culture de la responsabilité au sein de l'organisation.

Cette recherche offre une leçon pratique pour le monde des affaires. Elle indique que la simple publication d'un rapport de durabilité n'est pas une solution miracle pour améliorer la position sociale d'une entreprise. Pour créer véritablement de la valeur pour la société, les entreprises doivent coupler leur communication externe à une gestion interne forte. Lorsqu'une entreprise investit dans les systèmes qui garantissent l'exactitude de ses données et la cohérence de ses actions, sa transparence devient un signal crédible pour le monde. Pour les investisseurs, les régulateurs et le public, cela signifie que les entreprises les plus précieuses ne sont pas seulement celles qui parlent de leurs objectifs environnementaux, mais celles qui ont construit la machinerie interne pour les atteindre et le prouver. L'étude confirme que dans le paysage complexe des affaires modernes, la confiance se construit sur la combinaison d'une information claire et des systèmes fiables qui rendent cette information digne de confiance.