What Drives Profit Shifting? Evidence from Macroeconomic Cross-Country Data
Questo articolo utilizza dati a livello macroeconomico provenienti da 64 paesi per dimostrare che lo spostamento dei profitti è guidato principalmente da fattori istituzionali, regolamentari e culturali piuttosto che dai comuni fondamentali economici, con le politiche di trasparenza come la rendicontazione paese per paese che si rivelano efficaci, mentre una maggiore efficacia governativa correla paradossalmente con un aumento dello spostamento a causa di strategie di pianificazione sofisticate.
Articolo originale sotto licenza CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Questa è una spiegazione generata dall'IA dell'articolo qui sotto. Non è stata scritta né approvata dagli autori. Per precisione tecnica, consulta l'articolo originale. Leggi il disclaimer completo
Immaginate l'economia globale come un enorme e frenetico mercato dove grandi aziende (imprese multinazionali) aprono i propri punti vendita in dozzine di paesi diversi. Queste aziende hanno un'abitudine complicata: cercano di spostare i loro "profitti" (i soldi che guadagnano) dai paesi dove le tasse sono alte a paesi dove le tasse sono basse, un po' come un mago che fa sparire una moneta da una mano per farla riapparire nell'altra. Questo è chiamato profit shifting (spostamento dei profitti).
Per molto tempo, si è pensato che questo trucco magico fosse guidato dalla semplice matematica: grandi mercati, crescita rapida o molto commercio. Ma questo nuovo studio, che analizza i dati di 64 paesi tra il 2009 e il 2022, solleva il sipario per mostrare che i veri motori sono molto più complessi e sorprendenti.
La grande rivelazione: non si tratta della dimensione del mercato
I ricercatori hanno prima verificato se i soliti sospettati fossero i colpevoli. Hanno esaminato quanto fosse grande l'economia di un paese, quanto crescesse velocemente e quanto fosse aperto al commercio. Lo studio esclude queste ipotesi. Risulta che avere un mercato enorme o un'economia in espansione non renda automaticamente un paese un magnete per i profitti spostati. La "magia" non avviene a causa dei fondamentali economici di base.
I veri colpevoli: regole, trasparenza e "vibrazioni"
Invece dell'economia, lo studio scopre che lo spostamento dei profitti è guidato da tre cose specifiche: Istituzioni, Regolamentazioni e Cultura.
1. L'effetto "Casa di Vetro" (Trasparenza)
Immaginate un'azienda che cerca di nascondere una scorta segreta di denaro in un armadio buio. Se improvvisamente installate una gigantesca e luminosa finestra in quell'armadio, il segreto diventa molto più difficile da mantenere.
Lo studio ha scoperto che quando i paesi adottano la rendicontazione Country-by-Country (CbC), lo spostamento dei profitti diminuisce significamente. Questa è una regola in cui le aziende devono pubblicare un rapporto che mostra esattamente quanti soldi guadagnano e quante tasse pagano in ogni paese in cui operano.
- Il risultato: Il documento mostra che i paesi con questa politica della "casa di vetro" hanno livelli di spostamento dei profitti significativamente inferiori. Suggerisce che rendere l'informazione visibile sia uno strumento potente per fermare il gioco del nascondino.
2. Il paradosso del "Pianificatore Sofisticato" (Efficacia del Governo)
Ecco il colpo di scena che potrebbe farvi grattare la testa. Potreste pensare che un governo che funziona bene (alta "Efficacia del Governo") sia in grado di catturare gli evasori fiscali e fermarli.
- Il risultato: Lo studio ha effettivamente trovato l'opposto. I paesi con una maggiore Efficacia del Governo sono legati a un maggiore spostamento dei profitti.
- Perché? Gli autori suggeriscono che in paesi con sistemi molto stabili, efficienti e prevedibili, le aziende non si limitano a infrangere le regole; diventano estremamente brave a giocarci in modi astuti. Le istituzioni forti creano un ambiente sicuro, stabile e prevedibile dove le aziende possono costruire strutture finanziarie incredibilmente complesse e dall'aspetto legale per spostare i loro soldi. È come avere un maestro giocatore di scacchi in un paese con regole perfette; non infrangono le regole, trovano solo le mosse più brillanti e piene di scappatoie, difficili da fermare per chiunque.
3. La "Vibrazione Culturale" (Religione)
Lo studio ha anche esaminato la "vibrazione" di un paese, utilizzando la religione dominante come indicatore delle norme sociali e di quanto le persone si preoccupino di seguire le regole (morale fiscale).
- Il risultato: Quando analizzati singolarmente, i paesi con un'affiliazione cristiana dominante hanno mostrato livelli più elevati di spostamento dei profitti, mentre i paesi con un'affiliazione islamica dominante hanno mostrato livelli più bassi.
- L'avvertenza: Il documento specifica con cura che questo è solo suggerito dai dati, ma diventa confuso quando si guardano entrambe le religioni contemporaneamente. Non è una regola ferrea come una legge, ma piuttosto un indizio che le norme sociali e ciò che le persone credono riguardo al "fare la cosa giusta" possano influenzare le aziende verso o lontano da una pianificazione fiscale aggressiva.
E quanto riguarda l'aliquota fiscale stessa?
Potreste chiedervi: "E che dire dell'aliquota fiscale? Le aziende scappano semplicemente nel posto più economico?"
Lo studio suggerisce che, sebbene le aliquote fiscali contino, non sono tutta la storia. I ricercatori hanno incluso l'aliquota fiscale societaria statutaria nei loro modelli, ma non è emersa come un driver forte e costante nel modo in cui si aspettavano. La "sofisticazione" delle regole e la trasparenza del sistema sembrano contare più del semplice numero grezzo sulla fattura fiscale.
Quanto siamo sicuri?
Gli autori sono piuttosto fiduciosi nei loro risultati principali. Hanno utilizzato un enorme dataset che copre 840 osservazioni e hanno sottoposto i numeri a rigorosi test statistici per assicurarsi che i risultati non fossero solo un caso fortuito.
- Hanno controllato se i risultati reggevano cambiando l'aliquota fiscale assunta (provando con il 15%, 20% e 25%). I risultati sono rimasti gli stessi.
- Hanno controllato se alcuni paesi anomali stessero falsando i dati. Anche rimuovendo gli outlier, i risultati sono rimasti invariati.
- Hanno controllato se il risultato sull' "Efficacia del Governo" fosse solo una coincidenza. Ha retto la prova.
Il punto chiave
Quindi, se volete fermare le aziende dal giocare a nascondino con i loro profitti, abbassare o alzare semplicemente le aliquote fiscali non è la soluzione definitiva. Lo studio suggerisce che gli strumenti migliori sono:
- Fare luce: Far sì che le aziende mostrino il proprio lavoro (trasparenza).
- Comprendere il gioco: Rendersi conto che i governi forti ed efficienti potrebbero accidentalmente rendere più facile per le aziende essere troppo astute nella pianificazione.
- Osservare la cultura: Riconoscere che ciò che una società valorizza (le sue norme e i suoi valori) gioca un ruolo silenzioso ma reale nel modo in cui le aziende si comportano.
Il documento non sostiene di aver "risolto" il problema, ma ci fornisce una mappa molto più chiara di dove si nascondano i veri motori. Suggerisce che per correggere il sistema, dobbiamo guardare oltre la matematica e concentrarci sulle regole, la trasparenza e la cultura dei paesi coinvolti.
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