What Drives Profit Shifting? Evidence from Macroeconomic Cross-Country Data
Este artículo utiliza datos a nivel macro de 64 países para demostrar que el traslado de beneficios está impulsado primordialmente por factores institucionales, regulatorios y culturales en lugar de los fundamentos económicos estándar, con las políticas de transparencia como la información por país demostrando ser efectivas, mientras que una mayor eficacia gubernamental se correlaciona paradójicamente con un aumento del traslado debido a estrategias de planificación sofisticadas.
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Imagina la economía global como un mercado gigante y bullicioso donde empresas masivas (empresas multinacionales) se instalan en docenas de países diferentes. Estas empresas tienen un hábito truculento: intentan mover sus "beneficios" (el dinero que ganan) de países donde los impuestos son altos a países donde los impuestos son bajos, algo así como un mago que hace desaparecer una moneda de una mano para que reaparezca en otra. Esto se llama desplazamiento de beneficios.
Durante mucho tiempo, la gente pensó que este truco de magia era impulsado por una matemática simple: grandes mercados, crecimiento rápido o mucho comercio. Pero este nuevo estudio, que analiza datos de 64 países entre 2009 y 2022, corre la cortina para mostrar que los verdaderos motores son mucho más complejos y sorprendentes.
La gran revelación: No se trata del tamaño del mercado
Los investigadores primero comprobaron si los sospechosos habituales eran los culpables. Analizaron si el tamaño de la economía de un país, su rapidez de crecimiento y su apertura al comercio eran los responsables. El estudio descarta estos factores. Resulta que tener un mercado enorme o una economía en auge no convierte automáticamente a un país en un imán para los beneficios desplazados. La "magia" no ocurre debido a los fundamentos económicos básicos.
Los verdaderos culpables: Reglas, transparencia y "vibras"
En lugar de la economía, el estudio encuentra que el desplazamiento de beneficios es impulsado por tres cosas específicas: Instituciones, Regulaciones y Cultura.
1. El efecto "Casa de Cristal" (Transparencia)
Imagina a una empresa intentando esconder un alijo de dinero secreto en un armario oscuro. Si de repente instalas una ventana gigante y brillante en ese armario, mantener el secreto es mucho más difícil.
El estudio encontró que cuando los países adoptan la información de País por País (CbC, por sus siglas en inglés), el desplazamiento de beneficios disminuye significamente. Esta es una regla donde las empresas deben publicar un informe que muestre exactamente cuánto dinero ganan y pagan en impuestos en cada país en el que operan.
- El hallazgo: El documento muestra que los países con esta política de "casa de cristal" tienen niveles de desplazamiento de beneficios significativamente menores. Sugiere que el simple hecho de hacer visible la información es una herramienta poderosa para detener el juego de esconderse.
2. La paradoja del "Planificador Sofisticado" (Efectividad Gubernamental)
Aquí está el giro que podría hacerte rascar la cabeza. Podrías pensar que un gobierno que funciona bien (alta "Efectividad Gubernamental") atraparía a los evasores de impuestos y los detendría.
- El hallazgo: El estudio encontró en realidad lo contrario. Los países con una mayor Efectividad Gubernamental están vinculados a un mayor desplazamiento de beneficios.
- ¿Por qué? Los autores sugieren que en países con sistemas muy estables, eficientes y predecibles, las empresas no solo rompen las reglas, sino que se vuelven muy buenas en jugarlas de maneras ingeniosas. Las instituciones sólidas crean un entorno seguro, estable y predecible donde las empresas pueden construir estructuras financieras increíblemente complejas y de apariencia legal para mover su dinero. Es como tener un maestro ajedrecista en un país con reglas perfectas; no rompen las reglas, simplemente encuentran los movimientos más brillantes y llenos de vacíos legales que son difíciles de detener para cualquiera.
3. La "Vibra Cultural" (Religión)
El estudio también analizó la "vibra" de un país, utilizando la religión dominante como un indicador de las normas sociales y de cuánto le importa a la gente seguir las reglas (moral fiscal).
- El hallazgo: Cuando se analizaron por separado, los países con una afiliación cristiana dominante mostraron niveles más altos de desplazamiento de beneficios, mientras que los países con una afiliación islámica dominante mostraron niveles más bajos.
- La advertencia: El documento es cuidadoso al decir que esto es sugerido por los datos, pero se vuelve difuso cuando se observan ambas religiones al mismo tiempo. No es una regla estricta como una ley, sino más bien un indicio de que las normas sociales y lo que la gente cree sobre "hacer lo correcto" puede empujar a las empresas hacia o lejos de la planificación fiscal agresiva.
¿Qué pasa con la tasa impositiva en sí?
Podrías preguntarte: "¿Qué pasa con la tasa impositiva real? ¿Simplemente corren hacia el lugar más barato?".
El estudio sugiere que, si bien las tasas impositivas importan, no son toda la historia. Los investigadores incluyeron la tasa impositiva corporativa estatutaria en sus modelos, pero no apareció como un motor fuerte y consistente de la manera en que esperaban. La "sofisticación" de las reglas y la transparencia del sistema parecen importar más que el simple número bruto en la factura de impuestos.
¿Qué tan seguros estamos?
Los autores están bastante seguros de sus principales hallazgos. Utilizaron un conjunto de datos masivo que cubre 840 observaciones y sometieron los números a estrictas pruebas estadísticas para asegurarse de que los resultados no fueran solo una casualidad.
- Comprobaron si los resultados se mantenían si cambiaban la tasa impositiva asumida (probando con 15%, 20% y 25%). Los resultados se mantuvieron iguales.
- Comprobaron si unos pocos países extraños estaban alterando los datos. Incluso cuando eliminaron los valores atípicos, los resultados se mantieron iguales.
- Comprobaron si el hallazgo de la "Efectividad Gubernamental" era solo una coincidencia. Se mantuvo firme.
La conclusión
Por lo tanto, si quieres evitar que las empresas jueguen al escondite con sus beneficios, bajar o subir las tasas impositivas no es la solución mágica. El estudio sugiere que las mejores herramientas son:
- Arrojar luz: Hacer que las empresas muestren su trabajo (transparencia).
- Entender el juego: Darse cuenta de que los gobiernos fuertes y eficientes podrían, accidentalmente, facilitar que las empresas sean demasiado ingeniosas con su planificación.
- Observar la cultura: Reconocer que lo que una sociedad valora (sus normas y valores) juega un papel silencioso pero real en cómo se comportan las empresas.
El documento no afirma haber "resuelto" el problema, pero nos ofrece un mapa mucho más claro de dónde se esconden los verdaderos motores. Sugiere que para arreglar el sistema, debemos mirar más allá de las matemáticas y centrarnos en las reglas, la transparencia y la cultura de los países involucrados.
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