Impact of Proposed UPI Transaction Fees on Digital Payment Adoption and Market Dynamics in India: An Empirical Study
이 실증 연구는 인도의 대규모 UPI 결제에 0.40%의 가맹점 할인율(MDR)을 도입하는 것이 2020~2026년에 미치는 영향을 분석하며, 해당 수수료가 인프라 자금 부족 문제를 완화하는 한편, 소상공인들 사이에서는 비탄력적 수요를 창출하고, 중급 가맹점들을 현금이나 결제 쪼개기 방식으로 유도하며, 지배적인 결제 서비스 제공업체들에게 시장 지배력을 집중시키므로 정교하게 조정된 규제 개입이 필요하다는 점을 밝히고 있다.
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지난 10년 동안 인도는 사람들이 물건값을 지불하는 방식에 있어 조용한 혁명을 목격해 왔습니다. 물리적인 현금을 교환하는 대신, 이제 수백만 명의 사람들이 유니파이드 페이먼츠 인터페이스(Unified Payments Interface), 즉 UPI라고 불리는 시스템을 통해 휴대폰을 탭하여 즉각적으로 돈을 보냅니다. 국가 중앙은행과 국가 결제 공사가 구축한 이 디지털 네트워크는 수백 개의 은행을 연결하며, 누구나 코드를 간단히 스캔하는 것만으로 다른 사람이나 상점에 자금을 송금할 수 있게 해줍니다. 수년간 이 시스템은 거의 믿기지 않을 정도로 좋은 원칙, 즉 '무료'라는 원칙에 따라 운영되었습니다. 정부와 은행 규제 기관은 물건을 사는 사람이나 물건을 파는 소상공인에게 어떠한 수수료도 부과하지 말라고 명령했습니다. '제로 수수료'로 알려진 이 규칙은 진입 장벽을 제거하여 아주 작은 노점상조차 디지털 결제를 도입하도록 독려했으며, 금융 혜택을 받지 못하던 수백만 명의 시민들이 제도권 경제에 합류하는 것을 도왔습니다. 그러나 거대한 디지털 네트워크를 운영하는 데는 비용이 듭니다. 수십억 건의 거래를 처리하는 은행과 기술 기업들은 강력한 컴퓨터, 보안 서버, 그리고 사기 방지를 위한 전문가 팀을 위해 비용을 지불해야 합니다. 수년간 이 비용은 정부가 세금으로 지원하는 보조금을 통해 충당되었으나, 거래량이 폭발적으로 증가함에 따라 시스템에 가해지는 재정적 부담은 지속 불가능한 수준이 되었습니다.
인도 비용관리회계연구소(Institute of Cost and Management Accounts of India)의 연구원인 앨빈 조세(Alvin Jose)의 새로운 연구는 이 무료 모델이 유료 모델로 전환될 때 어떤 일이 발생하는지를 조사합니다. 이 연구는 특정 유형의 거래에 대해 머천트 디스카운트 레이트(Merchant Discount Rate, 가맹점 할인율)라고 불리는 작은 수수료가 도입된 최근의 규제 변화에 초점을 맞춥니다. 2026년 말부터 시행되는 새로운 규칙에 따르면, 2,000루피를 초과하는 기업 대 소비자(B2C) 결제에 대해서만 0.40%의 수수료가 적용됩니다. 결정적으로, 개인 간의 송금, 월 매출이 낮은 소규모 상인, 또는 2,000루피 미만의 모든 거래에 대해서는 시스템이 완전히 무료로 유지됩니다. 이 연구는 이 변화가 상인들의 행동과 디지털 결제 생태계 전반의 건강성에 어떤 영향을 미치는지 이해하기 위해 2020년부터 2026년까지의 데이터를 분석합니다. 목표는 수수료를 부과하는 것이 사람들의 시스템 사용을 중단하게 만들 것인지, 아니면 네트워크가 달성했던 금융 포용성을 잃지 않고 적응할 수 있을지를 확인하는 것이었습니다.
연구진은 국가 결제 공사의 거래 기록, 은행의 재무 보고서, 그리고 다양한 유형의 도시를 대상으로 한 1,200개 상점의 상세한 월별 설문조사를 포함한 방대한 양의 정보를 수집했습니다. 그들은 아주 작은 노점상, 중형 소매업체, 그리고 대형 기업형 매장을 비교하며 새로운 수수료 구조에 대한 상인들의 반응을 면밀히 살펴보았습니다. 연구 결과, 서로 다른 유형의 사업체가 반응하는 방식에서 명확한 차이가 드러났습니다. 보통 2,000루피 미만의 품목을 판매하고 매우 낮은 마진으로 운영되는 가장 작은 규모의 상인들에게는 새로운 수수료가 거의 아무런 영향을 미치지 않았습니다. 이들의 일일 매출은 수수료가 적용되는 기준점 아래에 있기 때문에, 이들은 이전과 똑같이 디지털 시스템을 계속 사용합니다. 이들 소규모 판매자들에게는 현금을 소지하거나 잔돈을 계산하는 번거로움이 없는 이점이 수수료를 낼 가능성보다 훨씬 더 큽니다.
상황은 독립 의류 매장이나 전자제품 매장과 같은 중형 소매업체에서 눈에 띄게 달라집니다. 이들은 종종 2,000루피에서 10,000루피 사이의 제품을 판매하므로 수수료가 발생하는 구간에 딱 걸쳐 있습니다. 연구에 따르면 이 상인들은 비용에 매우 민다한 반응을 보였습니다. 새로운 비용에 직면했을 때, 많은 이들이 이를 피하기 위해 행동을 바꾸기 시작했습니다. 일부는 수수료를 내지 않기 위해 단일 대액 구매를 2,000루피 미만의 두 개의 작은 거래로 나누어 결제하도록 고객에게 요청하기 시작했습니다. 다른 이들은 큰 금액에 대해 현금 결제를 권장하거나, 상업적 수수료를 우회하기 위해 공식 비즈니스 QR 코드 대신 개인 QR 코드를 표시하기도 했습니다. 이는 수수료가 백분율로는 작지만, 타이트한 마진으로 운영되는 사업체의 일상적인 운영을 변화시키기에는 충분히 유의미하다는 것을 시사합니다.
반면, 대형 상업 기업과 대형 백화점은 수수료에 거의 반응을 보이지 않았습니다. 이 거대 소매업체들에게 디지털 결제를 수용하는 것은 줄을 서 있는 고객들을 관리하고 고객이 카트를 두고 떠나는 것을 방지하기 위해 필수적입니다. 게다가 이들이 지불하는 수수료는 가맹점에 1.50%에서 2.50% 사이의 비용을 부과할 수 있는 신용카드 수용 비용보다 훨씬 낮습니다. 새로운 UPI 수수료가 기존 옵션들보다 훨씬 저렴하기 때문에, 이 대기업들은 이를 정상적인 사업 운영의 일부로 단순히 흡수합니다. 연구는 이들에게 수수료가 행동의 변화를 일으키지 않으며, 이들은 여전히 원활하게 디지털 결제를 수용하고 있음을 나타냅니다.
개별 상점의 행동을 넘어, 연구는 사람들이 결제를 위해 사용하는 앱을 누가 통제하는지에 대한 더 넓은 시장 구조를 살펴보았습니다. 현재 몇몇 대형 기업들이 시장을 지배하고 있으며, 두 개의 앱이 전체 거래의 80% 이상을 처리하고 있습니다. 연구는 새로운 수수료 구조가 오히려 이러한 독점력을 강화할 수 있다고 시사합니다. 수수료는 은행과 앱 제공업체 간에 공유되지만, 각 당사자가 받는 금액은 매우 적습니다. 이러한 미미한 수수료로 실제 수익을 내려면 엄청난 거래량을 처리해야 합니다. 이미 막대한 거래량을 보유한 기성 대형 앱들은 이 적은 수수료로부터 상당한 수익을 창출할 수 있습니다. 아직 수백만 명의 사용자를 확보하지 못한 소규모 경쟁사나 새로운 앱들은 이러한 미미한 마진으로 비용을 충당하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 결과적으로, 새로운 시스템은 새로운 플레이어의 시장 진입을 더욱 어렵게 만들어 현재의 거물들의 권력을 공고히 할 수 있습니다.
연구는 수수료 기반 모델로의 전환이 디지털 결제 네트워크의 장기적인 생존을 보장하기 위한 필수적인 단계라고 결론짓습니다. 고액 상업 거래에 수수료를 부과함으로써, 시스템은 정부 보조금에 의존하지 않고도 작동에 필요한 값비싼 기술과 보안 비용을 마침내 지불할 수 있습니다. 이 변화는 여전히 무료인 대다수의 일상 거래를 보호하는 동시에, 고액 상거래로부터 가장 큰 혜택을 받는 이들이 인프라 비용을 부담하도록 보장합니다. 그러나 연구는 규제 기관이 경계심을 유지해야 한다고 경고합니다. 규제 기관은 거래를 쪼개거나 고객에게 숨겨진 수수료를 부과하여 규칙을 우회하려는 상인들을 감시해야 합니다. 또한, 새로운 수익이 시스템의 속도와 보안을 개선하는 데 사용되는지, 그리고 시장이 지나치게 집중되어 혁신을 저해하지 않는지 확인해야 합니다. 이 전환은 정부 보조금을 받는 실험에서 지속 가능한 자립형 공공 서비스로 나아가는 과정이며, 금융 포용성의 필요성과 글로벌 규모의 디지털 네트워크를 운영하는 경제적 현실 사이의 균형을 맞추는 작업입니다.
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