Impact of Proposed UPI Transaction Fees on Digital Payment Adoption and Market Dynamics in India: An Empirical Study
这项实证研究分析了 2020–2026 年间对印度大型 UPI 交易引入 0.40% 商户折扣率的影响，发现虽然该费用缓解了基础设施资金缺口，但它在微型商户中造成了需求缺乏弹性，驱动中型商户转向现金或拆分单据，并使市场权力向主导支付提供商集中，从而有必要进行校准后的监管干预。
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十多年来，印度见证了一场关于人们如何支付货款的静默革命。人们不再交换实物货币，而是现在通过一个被称为统一支付接口（UPI）的系统，通过手机点击即可实现即时转账。这个由该国中央银行和国家支付公司构建的数字网络连接了数百家银行，允许任何人通过简单扫描二维码的方式，将资金转给另一个人或一家商店。多年来，这个系统的运作基于一个看似好得令人难以置信的原则：它是免费的。政府和银行监管机构规定，不得向购买物品的消费者或销售商品的个体小商贩收取任何费用。这一被称为“零费率”的规定消除了进入门槛，鼓励即使是最小的街头摊贩也采用数字支付，并帮助数百万未进入银行体系的公民加入了正式经济体系。然而，运行一个庞大的数字网络是需要成本的。处理这些数十亿次交易的银行和技术公司必须支付强大的计算机、安全的服务器以及用于防止欺诈的专家团队的费用。多年来，这些成本一直通过政府的税收补贴来覆盖，但随着交易量的爆炸式增长，这种财务压力已变得难以为继。
Alvin Jose，一位来自印度成本与管理会计协会的研究员，其开展的一项新研究探讨了当这种免费模式转向付费模式时会发生什么。该研究关注于一项最近的监管变化，即针对特定类型的交易引入了一种被称为“商家折扣率”（Merchant Discount Rate）的小额费用。根据新规则，自2026年底起生效，仅对超过2,000卢比的业务对消费者（B2C）支付征收0.40%的费用。至关重要的是，对于个人之间的转账、月销售额较低的小型零售商以及任何低于2,000卢比的交易，系统仍然完全免费。该研究分析了2020年至2026年的数据，以了解这一变化如何影响商家的行为以及数字支付生态系统的整体健康状况。其目标是观察收费是否会导致人们停止使用该系统，或者该网络能否在不失去其取得的金融普惠性的情况下进行适应。
研究人员收集了大量信息，包括来自国家支付公司的交易记录、银行的财务报告，以及一份针对不同类型城市中1,200家店铺进行的详细月度调查。他们密切观察了不同商家对新费率结构的反应，对比了微型摊贩、中型零售商和大型企业商店的行为。研究结果显示，不同类型的企业在应对方式上存在明显的差异。对于通常销售金额低于2,000卢比且利润极薄的最小型商家而言，新费用几乎没有产生影响。因为他们的日常销售额都低于适用费用的阈值，所以他们继续像以前一样使用数字系统。对于这些小商贩来说，无需携带现金或清点零钱带来的好处，远超于遥不可及的可能支付费用的可能性。
情况在中型零售商（如独立的服装店或电子产品店）身上发生了明显变化。这些企业销售的商品价格通常在2,000卢比到10,000卢比之间，恰好处于费用开始征收的区间。研究发现，这些商家对成本非常敏感。面对这项新费用时，许多人开始改变行为以规避费用。一些人开始要求顾客将一笔大额采购拆分为两笔较小的交易，每笔都在2,000卢比以下限额内，从而避免产生费用。另一些人则开始鼓励顾客在大额支付时使用现金，或者展示个人收款码而非官方商业收款码，以绕过商业费用。这表明，尽管从百分比来看这项费用很小，但对于那些在微薄利润下运营的业务来说，它足以改变日常经营行为。
相比之下，大型商业企业和大型百货商店对费用的反应却微乎其微。对于这些规模巨大的零售商来说，接受数字支付对于维持结账效率和防止顾客流失至关重要。此外，他们支付的费用仍远低于接受信用卡支付的成本（信用卡可能会向商家收取1.50%至2.50%的费用）。由于新的UPI费用比他们现有的其他支付选项便宜得多，这些大公司只需将其作为正常业务的一部分进行吸收。研究表明，对于这些公司而言，该费用不会改变其行为；他们继续无缝地接受数字支付。
除了单个店铺的行为外，研究还考察了更广泛的市场结构，特别是人们使用的支付应用是由谁控制的。目前，少数几家大公司主导着这一领域，其中两款应用处理了超过80%的交易。研究指出，新的费用结构实际上可能会加强这种垄断地位。费用在银行和应用提供商之间进行分配，但每方获得的金额都非常微小。为了从如此微小的费用中获得真正的利润，一家公司需要处理海量的交易。而那些已经拥有庞大业务量的成熟大型应用，可以通过这些微薄的费用产生可观的收入。相比之下，规模较小的竞争对手或尚未拥有数百万用户的初创应用，将很难靠这些微小的利润来覆盖其成本。因此，新系统可能会增加新玩家进入市场的难度，从而巩固现有巨头的权力。
研究结论认为，向基于费用的模式转变是确保数字支付网络长期生存的必要步骤。通过对高价值商业交易收取费用，该系统终于可以为运行所需的昂贵技术和安全性买单，而不必依赖政府补贴。这一变化保护了绝大多数的日常交易（这些交易依然免费），同时确保基础设施由那些从高价值商业活动中获益最多的群体来资助。然而，研究也警告称，监管机构必须保持警惕。他们需要监视那些试图通过拆分交易或向客户收取隐性费用来规避规则的商家。此外，他们必须确保新产生的收入被用于提升系统的速度和安全性，并确保市场不会因为过度集中而扼杀创新。这一转型代表着从一个受政府补贴的实验向一个可持续、自给自足的公共事业的转变，在平衡金融普惠需求与运行全球规模数字网络的经济现实之间寻找平衡。
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