Does social media information affect individual investor disposition effect? Evidence from Xueqiu
Met behulp van gegevens van het Chinese sociale investeringsplatform Xueqiu toont deze studie aan dat socialemediainformatie, met name negatief nieuws, het dispositie-effect bij individuele beleggers aanzienlijk vermindert door rationelere handelsgedragingen te stimuleren, waarbij de omvang van dit effect varieert naargelang beleggerskenmerken zoals ervaring, netwerkgrootte, regio en geslacht.
Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer
Stel je voor dat je op een garageverkoop bent. Je hebt twee items: een vintage lamp die je voor 10 dollar kocht en nu 50 dollar waard is, en een kapotte broodrooster die je voor 10 dollar kocht en nu 2 dollar waard is.
De meeste mensen, wanneer ze een koper voor de lamp zien, verkopen deze blij en direct om hun winst van 40 dollar veilig te stellen. Maar wat de kapotte broodrooster betreft, houden ze er jarenlang aan vast, in de hoop dat iemand er uiteindelijk 10 dollar voor betaalt zodat ze niet het gevoel hebben geld te hebben "verloren". In de financiën heet deze menselijke eigenaardigheid het Dispositie-effect. Het is de neiging om winstgevende posities te vroeg te verkopen en verliezende posities te lang vast te houden, wat vaak je totale portemonnee schaadt.
Dit artikel stelt een simpele vraag: Helpt het scrollen door sociale media mensen om dit te stoppen?
De onderzoekers gebruikten gegevens van Xueqiu, een populair Chinees sociaal netwerk waar beleggers praten over aandelen, meningen delen en updates plaatsen. Ze behandelden dit platform als een gigantisch, luidruchtig dorpsplein waar iedereen zijn gedachten over de markt uit schreeuwt.
Hier is wat ze vonden, opgesplitst in eenvoudige concepten:
1. Het "Dorpsplein"-effect
De studie vond dat wanneer particuliere beleggers meer berichten lezen van de mensen die ze op Xueqiu volgen, ze eigenlijk minder waarschijnlijk in de valkuil trappen om slechte aandelen vast te houden. Het gepraat op sociale media fungeert als een realiteitscheck, waardoor beleggers rationelere beslissingen nemen in plaats van te handelen op pure emotie.
2. Het "Slechte Nieuws" is het Goede Nieuws
Hier is de draai: het zijn niet de gelukkige, optimistische berichten die helpen. Het zijn de negatieve berichten.
- De Optimisme-valkuil: Wanneer beleggers positieve, "bullish" berichten lezen, worden ze vaak te hoopvol. Ze kijken naar hun verliezende aandeel (de kapotte broodrooster) en denken: "Misschien komt het wel terug!" Dus houden ze er steviger aan vast, waardoor het probleem erger wordt.
- De Realiteitscheck: Wanneer beleggers negatieve berichten lezen, werkt dit als een koude plons water. Het laat hen beseffen: "Oh, dit aandeel kan blijven dalen." Deze angst zet hen ertoe aan het verliezende aandeel snel te verkopen om hun verliezen te beperken, terwijl ze hun winstgevende aandelen houden.
De Analogie: Stel je de markt voor als een mistige weg. Positieve berichten zijn als iemand die schreeuwt: "De weg is vrij! Blijf rijden!" wat je er misschien toe brengt een kuil (een verliezende aandeel) te negeren. Negatieve berichten zijn als een waarschuwingssirene: "Gevaar vooruit!" wat je laat stoppen en de auto repareert (de verliezer verkoopt) voordat je crasht. De studie vond dat de "waarschuwingssirene" is wat het slechte rijgedrag daadwerkelijk stopt.
3. Niet iedereen hoort de sirene op dezelfde manier
De onderzoekers ontdekten dat niet iedereen op dezelfde manier reageert op dit "dorpsplein". Het hangt af van wie je bent:
- Ervaring telt: Beleggers die langer handelen (de "veteranen") zijn beter in het luisteren naar het slechte nieuws en het aanpassen van hun gedrag. Nieuwere beleggers raken vaak in de war of negeren de waarschuwingen.
- Wie je volgt: Als je veel "influencers" of beroemde opiniemakers volgt, ben je misschien minder effectief in het gebruik van deze informatie. De studie suggereert dat het volgen van te veel populaire stemmen je er misschien toe brengt je alleen te focussen op hun gelukkige voorspellingen en de negatieve waarschuwingen te missen. Beleggers die minder, misschien meer niche-achtige stemmen volgen, deden het eigenlijk beter in het beperken van hun verliezen.
- Geslachtsverschillen: De studie vond dat mannelijke beleggers leken te reageren op de negatieve informatie en deze gebruikten om betere beslissingen te nemen. Vrouwelijke beleggers lieten echter geen significante verandering in gedrag zien op basis van de berichten op sociale media. De auteurs suggereren dat dit misschien komt omdat vrouwelijke beleggers gemiddeld geconfronteerd worden met verschillende barrières op het gebied van financiële kennis of risicoperceptie, waardoor het lawaai op sociale media minder effectief is in het veranderen van hun specifieke gewoonten.
- Locatie: Beleggers in grote financiële hubs (zoals Beijing of Shanghai) leken meer te profiteren van de informatie dan die in kleinere steden, waarschijnlijk omdat ze meer achtergrondkennis hebben om het gepraat te begrijpen.
De Conclusie
Het artikel concludeert dat sociale media niet zomaar een plek is voor roddels; het is een hulpmiddel dat een veelgemaakte financiële fout kan verhelpen. Het werkt echter alleen als je aandacht besteedt aan het slechte nieuws. Wanneer beleggers negatieve informatie zien, stoppen ze met het vasthouden aan hun "kapotte broodroosters" en beginnen ze ze te verkopen, wat een veel slimmere manier is om geld te beheren.
Belangrijke Opmerking: De auteurs erkennen dat hun studie beperkingen heeft. Ze keken alleen naar de 200 meest recente transacties per gebruiker (omdat dat is wat Xueqiu toont), en het analyseren van tekst in het Chinees is lastig omdat sarcasme en ironie voor computers moeilijk te detecteren zijn. Maar overall is de boodschap duidelijk: In de lawaaierige wereld van sociale media kan het luisteren naar waarschuwingen de beste manier zijn om te stoppen met geld verliezen.
Verdrinkt u in papers in uw vakgebied?
Ontvang dagelijkse digests van de nieuwste papers die bij uw onderzoekswoorden passen — met technische samenvattingen, in uw taal.