Integrating private-sector adaptation investments in regional climate-economy modelling: an application to European river floods

Resumo Técnico: Integração de Investimentos de Adaptação do Setor Privado em Modelagem Regional de Clima-Economia

Definição do Problema
Projeta-se que as mudanças climáticas aumentem a frequência e a intensidade de eventos climáticos extremos, especificamente inundações fluviais, que ameaçam a atividade econômica concentrada em áreas propensas a inundações. Embora a adaptação às mudanças climáticas (ACC) pública, liderada pelo governo, seja bem estudada, as consequências sistêmicas da adaptação do setor privado permanecem obscuras. Os modelos macroeconômicos existentes focam tipicamente em infraestrutura pública ou adaptação ao nível doméstico, carecendo de uma representação explícita da ACC ao nível das empresas. Além disso, as limitações de dados em relação aos gastos de adaptação privada impediram a quantificação dos efeitos em toda a economia. Consequentemente, os formuladores de políticas carecem de percepções sobre como o redirecionamento de investimentos privados para a ACC afeta o PIB regional, o produto setorial e o comércio interregional, particularmente dado que as empresas se adaptam a taxas variadas e com horizontes de tempo diferentes dos atores públicos.

Metodologia
Os autores desenvolvem uma estrutura de modelagem inovadora para quantificar os efeitos em toda a economia dos investimentos de ACC das empresas, aplicada à EU27 e ao Reino Unido sob um cenário de aquecimento de 3°C. O núcleo da metodologia é uma extensão do Sistema de Modelagem Econômica da UE (EU-EMS), um modelo de Equilíbrio Geral Computável (CGE) recursivo-dinâmico, multirregional e multissetorial, definido ao nível NUTS2 (271 regiões).

A estrutura integra dois mecanismos distintos:

1. Depleção de Capital Induzida por Inundações: Os danos diretos de inundações fluviais são modelados como depreciação adicional de capital. Utilizando dados do projeto PESETA IV (cenário de 3°C) e o conjunto de dados ESPON-TITAN, os danos diretos totais são distribuídos entre classes de ativos (Residencial, Comercial, Indústria, etc.) e, em seguida, alocados a setores econômicos específicos com base em suas participações no estoque de capital.
2. Acumulação de Capital de Adaptação Protetivo: O modelo rastreia explicitamente a acumulação de capital de adaptação privado ($K_{Adapt}$). As taxas de investimento de adaptação privada são derivadas de dados de transações reais e únicos (2018–2022) cobrindo mais de 27.000 conjuntos de dados, diferenciados por país e setor econômico. Essas taxas são aplicadas à Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) para calcular os investimentos anuais de adaptação.
   • Conversão Capital-Benefício: O modelo converte o capital de adaptação acumulado em benefícios realizados usando uma razão capital-benefício (KBR) de 1,0. Este parâmetro é calibrado para gerar uma razão benefício-custo de aproximadamente 2,4 ao longo de 30 anos, consistente com estratégias de "proteção contra inundações" encontradas na literatura (Dottori et al., 2023), contabilizando uma taxa de desconto anual de 5% e uma depreciação de capital de 5%.
   • Cálculo de Dano Residual: Os benefícios de adaptação pública são deduzidos primeiro dos danos totais, seguidos pelos benefícios de adaptação privada. Os danos residuais resultantes atuam como a taxa de depreciação final sobre o capital produtivo.
   • Lógica de Investimento: Uma restrição é aplicada onde o investimento de adaptação cessa se um setor não tiver experimentado danos diretos no período anterior, refletindo um comportamento de custo-efetividade e interesse próprio das empresas.

O estudo compara um cenário de linha de base (A0: sem adaptação privada após 2025) contra cenários contrafatuais (A1) que variam por:

• Regionalização (R0 vs. R1): Se as taxas de adaptação são uniformes em um país (R0) ou escalonadas pela exposição relativa ao risco de inundação regional (R1).
• Crescimento (G0 vs. G1): Se as taxas de adaptação permanecem constantes ou aumentam em 200% até 2060 nas 100 regiões mais afetadas.

Principais Resultados

• Impacto Econômico Agregado: Sob os níveis atuais de adaptação privada (Cenário A1 + R0 + G0), as economias da EU27 e do Reino Unido experimentam um ganho de PIB modesto, mas positivo, de 0,02% até 2100. Quando a adaptação é regionalizada (A1 + R1 + G0), esse ganho agregado aumenta para 0,07%, destacando a eficiência de direcionar recursos com base no risco local.
• Heterogeneidade Regional: Os ganhos não são uniformes. Regiões da Europa Central e Oriental, particularmente ao longo da bacia do rio Danúbio (ex: Hungria, Romênia, Bulgária), veem ganhos significativos de PIB (até 2% em cenários altamente regionalizados). Por outro lado, algumas regiões dos Países Baixos e da Grécia experimentam perdas de PIB menores (-0,50% a -1,74%), atribuídas aos altos níveis de proteção pública existentes nos Países Baixos e à alocação subótima de capital de adaptação no setor de construção da Grécia.
• Sensibilidade Setorial: O setor de Utilidades mostra sensibilidade particular e ganhos consistentes de produção regional em áreas altamente afetadas, refletindo altas taxas de investimento existentes. Em regiões de alto dano, Construção, Serviços Privados e Utilidades são os que mais se beneficiam. Em regiões de baixo dano, esses mesmos setores frequentemente experimentam quedas de produção conforme o capital é desviado do investimento produtivo para a proteção.
• Impacto do Aumento do Investimento: Aumentar as taxas de adaptação nas regiões mais afetadas (cenários G1) produz resultados positivos para a economia europeia como um todo (+0,04% a +0,02% dependendo da regionalização). No entanto, os benefícios são altamente dependentes do contexto. Por exemplo, em clusters de "Alto Dano, Orientados para Serviços" (Cluster 1), aumentar as taxas de investimento sem direcionamento regional pode levar a resultados piores devido à má alocação de capital para longe de setores produtivos em centros urbanos onde os riscos de inundação são menores do que em áreas rurais vizinhas.

Significância e Contribuições
O artigo afirma fazer uma contribuição metodológica ao introduzir uma abordagem de modelagem integrada que incorpora o gasto de adaptação privado em estruturas de avaliação de impacto macroeconômico. Diferente de estudos anteriores que dependem de investimentos autorrelatados ou planejados, este estudo utiliza dados de transações realizadas para calibrar os níveis de ACC privada.

Os autores afirmam que seu trabalho fornece um caminho para a modelagem fundamentada em dados da ACC ao nível das empresas, capturando tanto a depleção do capital produtivo devido a inundações quanto a acumulação de capital protetivo. Ao operar em uma resolução regional e setorial fina, o estudo ressalta a necessidade de estratégias de adaptação regionalmente ajustadas. Ele demonstra que, embora a adaptação privada geralmente ofereça retornos econômicos positivos, a distribuição desses benefícios depende fortemente da composição setorial específica das economias regionais e de suas exposições variáveis aos impactos climáticos. Os achados sugerem que, sem um planejamento cuidadoso e específico para cada região, os investimentos de adaptação privada poderiam levar à má adaptação, particularmente em regiões orientadas para serviços, onde o custo de oportunidade de desviar capital do investimento produtivo é alto.

O artigo conclui que, embora os níveis atuais de adaptação privada sejam insuficientes em alguns contextos (ex: bacias fluviais da Europa Central), simplesmente aumentar as taxas de investimento universalmente não é a solução mais eficiente em termos de recursos. Em vez disso, as políticas devem considerar os efeitos indiretos que se propagam através das regiões e setores para evitar práticas maladaptativas e garantir a distribuição eficiente de recursos.