Blockchain and Digital Assets in Emerging Markets: Implications for Financial Innovation and Fintech Entrepreneurship

تخيل النظام المالي العالمي كمكتبة قديمة وضخمة. لعقود من الزمن، كانت هذه المكتبة تُدار من قبل عدد قليل من أمناء المكتبة الصارمين للغاية (البنوك الكبرى والحكومات) الذين يحتفظون بجميع الكتب في غرفة واحدة مغلقة. إذا أردت استعارة كتاب أو التحقق من حسابك، فعليك الانتظار في الطابور، وملء الأوراق، والأمل في ألا يفقد أمين المكتبة بطاقتك. وفي أجزاء كثيرة من العالم، هذه المكتبة فوضوية للغاية، أو بطيئة جدًا، أو بعيدة جدًا لدرجة أن الملايين من الناس لا يمكنهم حتى الحصول على بطاقة مكتبة؛ لقد تم إغلاق الأبواب في وجوههم ومنعوا من المشاركة في القصة.

هنا تظهر سلسلة الكتل (Blockchain). فكر في "البلوكشين" ليس كمكتبة واحدة، بل كدفتر سحري وشفاف يمكن لكل شخص في الحي امتلاك نسخة منه. إذا كتب شخص ما معاملة في هذا الدفتر، يراها الجميع فورًا، ولا يمكن لأحد مسحها أو تغييرها دون أن يلاحظ الآخرون ذلك. الأمر يشبه لعبة "الهاتف المكسور" حيث يتم كتابة الرسالة بحبر دائم ليراها الجميع، بحيث لا يمكن لأحد أن يكذب بشأن ما قيل. تعد هذه التكنولوجيا بالسماوة للناس للتداول، والادخار، والاقتراض دون الحاجة إلى أمناء المكتبة الصارمين في المنتصف.

لكن إليك المفاجأة: مجرد امتلاكك لدفتر سحري لا يعني أن الحي مستعد له. فبعض الناس لا يملكون كهرباء لشحن هواتفهم، والبعض الآخر لا يثق في النظام الجديد، والقواعد المحلية (اللوائح) لا تزال قيد الكتابة. هذه الورقة تشبه استطلاع رأي كبير يُرسل إلى الأشخاص الذين يحاولون بالفعل بناء هذه الأحياء المالية الجديدة في الأماكن التي تعاني فيها نظام المكتبة القديم. وهي تسأل البُناة: "ما الذي ينجح؟ ما الذي يعيقكم؟ وهل تعتقدون أن هذا الدفتر سيغير قواعد اللعبة حقًا؟"

---

الاستطلاع الكبير: سؤال البُناة

قرر مؤلف هذه الورقة، إيان ستالي، تجاوز مرحلة التخمين والذهاب مباشرة إلى المصدر. فبدلاً من النظر في جداول البيانات أو انتظار نضوج التكنولوجيا، سأل 114 من "قادة التكنولوجيا المالية" و"رواد الأعمال" الحقيقيين من 60 دولة ناشئة (معظمها في أفريقيا وآسيا وأمريكا اللاتينية) عما يعتقدونه. هؤلاء هم الأشخاص الذين يحاولون بالفعل بناء الأنظمة المالية الجديدة.

كان الاستطلاع بمثابة استبيان ضخم يطلب من هؤلاء البُناة تقييم مشاعرهم على مقياس من 1 إلى 5 (حيث 5 تعني "أوافق بشدة"). أرادوا معرفة ثلاثة أشياء رئيسية:

1. لماذا يفعل الناس ذلك؟ (الدوافع)
2. ما الذي يجعل الأمر صعبًا؟ (العوائق)
3. هل سيساعد حقًا؟ (الأثر)

الأخبار الجيدة: الجميع متحمس (ومتفائل)

كانت النتائج إيجابية للغاية، وكأنها غرفة مليئة بالناس يهتفون لإصدار لعبة فيديو جديدة. أخبر البُناة المؤلف أنهم يفعلون ذلك لأنهم يرون فرصة هائلة.

• "لماذا": كانت الأسباب الرئيسية لتبني سلسلة الكتل هي التقدم التكنولوجي (التكنولوجيا تتحسن) وطلب السوق (الناس يريدونها). وكان متوسط درجاتهما مرتفعًا جدًا، حيث بلغ 4.49 و 4.42 من 5.
• الفوائد: وافق البُناة بشدة على أن سلسلة الكتل تجعل الأمور أرخص (الدرجة: 4.52)، وأسرع (الدرجة: 4.47)، وأكثر شفافية (الدرجة: 4.31). وهم يعتقدون أنها يمكن أن تقضي على الوسطاء، وتقلل الاحتيال، وتسمح للأشخاص الذين تم تجاهلهم سابقًا بالوصول أخيرًا إلى الخدمات المالية.
• المستقبل: يعتقد معظم هؤلاء الرواد أن سلسلة الكلت ستخلق نماذج أعمال جديدة (الدرجة: 4.45) وتمنحهم ميزة تنافسية (الدرجة: 4.46).

ومن النتائج المثيرة للاهتمام أن "القادة" (الأشخاص الذين يديرون شركات التكنولوجيا المالية القائمة) كانوا أكثر ثقة ومعرفة بالتكنولوجيا من "رواد الأعمال" (الأشخاص الذين يبدؤون مشاريع جديدة). فقد قيم القادة مدى إلمامهم بسلسلة الكتل بـ 8.44 من 10، بينما قيمها رواد الأعمال بـ 7.56. ومع ذلك، كان كلا المجموعتين متفائلتين للغاية بشأن إمكانات التكنولوجيا لتغيير العالم.

الأخبار السيئة: الطريق مليء بالحفر

على الرغم من الحماس، اعترف البُناة بأن الطريق وعر للغاية. لم يقولوا إن التكنولوجيا سيئة، بل قالوا إن البيئة المحيطة بها صعبة.

• القواعد مربكة: أكبر صداع هو عدم اليقين التنظيمي. أعطى البُناة هذا العامل درجة عالية قدرها 4.42 كعائق رئيسي. إنه يشبه محاولة بناء منزل بينما تستمر المدينة في تغيير قوانين البناء كل أسبوع.
• العادات القديمة لا تموت بسهولة: تعتبر المقاومة المؤسسية (الدرجة: 4.49) والتحديات التكنولوجية (الدرجة: 4.35) عوائق ضخمة أيضًا. وهذا يعني أن الشركات الكبرى تخشى التغيير، وأن الإنترنت أو شبكات الكهرباء في هذه البلدان ليست دائمًا قوية بما يكفي لدعم النظام الجديد.
• المال والثقة: أشار رواد الأعمال تحديدًا إلى أن الوصه إلى التمويل (الدرجة: 4.53) وقبول السوق لمنتجاتهم (الدرجة: 4.45) هما أصعب الأجزاء. فمن الصعب بناء بنك جديد إذا لم تكن تستطيع الحصول على قرض لتبدأه، ومن الصعب جعل الناس يستخدمونه إذا لم يثقوا به بعد.

"عصا السحر" التنظيمية

إليك الجزء الأكثر إثارة للدهشة في القصة. قد تعتقد أن هؤلاء البُناة يريدون من الحكومة أن تتركهم وشأنهم ليفعلوا ما يريدون. لكن الاستطلاع أظهر العكس.

لقكوا بـ الموافقة بشدة على أنهم بحاجة إلى إرشادات واضحة (الدرجة: 4.47) ودعم تنظيمي (الدرجة: 4.35). إنهم في الواقع يريدون من الحكومة وضع القواعد. كما أنهم يحبون فكرة المختبرات التنظيمية (Regulatory Sandboxes) (الدرجة: 4.44).

فكر في "المختبر التنظيمي" كملعب مسور حيث يمكن للأطفال اللعب بالنار بأمان. تقوم الحكومة ببناء منطقة آمنة حيث يمكن للشركات الناشئة اختبار ألعابها المالية الجديدة دون كسر المدينة بأكملها إذا حدث خطأ ما. قال البُناة: "من فضلكم، أعطونا مختبرًا! نحن بحاجة إلى قواعد واضحة لكي نعرف أننا لا نخالف القانون، ونحتاج إلى مكان آمن لاختبار أفكارنا". إنهم يعتقدون أن وجود قواعد واضحة يساعدهم على النمو، بدلاً من إيقافهم.

ما لا تقوله الورقة (فحص الواقع)

من المهم جدًا فهم ما لا تدعيه هذه الورقة. المؤلف حذر جدًا في توضيح أن هذا هو استطلاع آراء، وليس تقريرًا عن نتائج.

• إنها ليست إثباتًا للنجاح: لا تقول الورقة إن سلسلة الكتل قد أصلحت بالفعل المشكلات المالية في هذه البلدان. هي تقول فقط إن الأشخاص الذين يبنون الأنظمة يعتقدون أنها ستفعل ذلك.
• ليست ضمانًا: ذكر المؤلف أمثلة من الواقع مثل "إي نايرا" (eNaira) في نيجيريا أو البيتكوين في السلفادور، مشيرًا إلى أنه رغم كونها تجارب كبيرة، إلا أن الفحوصات المستقلة تظهر أنها لم تحقق بعد النجاح الهائل الذي كان يأمله الناس. نتائج الاستطلاع تعكس أمل البُناة، وليس بالضرورة نتائج المشاريع حتى الآن.
• العينة صغيرة: شمل الاستطلاع 114 شخصًا فقط. ورغم أنهم خبراء، إلا أنهم مجموعة محددة متحمسة بالفعل لسلسلة الكتل. وتذكر الورقة أنه نظرًا لأن الجميع كان إيجابيًا للغاية، فقد تكون النتائج "أفضل مما ينبغي أن تكون عليه" (تأثير السقف). هي لا تخبرنا بما يعتقده الشخص العادي في قرية ما، بل تخبرنا بما يعتقده بناة التكنولوجيا.

الخلاصة

إذًا، ما هي الخلاصة؟ إن الأشخاص الذين يبنون مستقبل المال في العالم النامي متفائلون للغاية. إنهم يرون سلسلة الكتل كأداة لجعل التمويل أرخص، وأسرع، وأكثر عدلاً. إنهم مستعدون للابتكار وخلق نماذج أعمال جديدة.

ومع ذلك، فهم واقعيون أيضًا. إنهم يعرفون أنهم يحاربون ضعف الإنترنت، والبيروقراطية القديمة، والقوانين المربكة. طلبهم الأكبر ليس المزيد من الحرية لكسر القواعد، بل قواعد واضحة وداعمة ومكان آمن لاختبار أفكارهم. إنهم يريدون من الحكومة أن تكون شريكًا، لا شرطيًا.

تشير الورقة إلى أنه إذا تمكنت الحكومات من توفير ذلك التوجيه الواضح و"المختبر" الآمن للاختبار، وإذا تمكن البُناة من حل العقبات التقنية والتمويلية، فإن سلسلة الكتل قد تكون المفتاح لفتح "المكتبة المالية" لملايين الأشخاص الذين ظلوا ينتظرون خارجها لفترة طويلة. ولكن حتى تُكتب تلك القواعد وتُعبد تلك الطرق، تظل الفكرة مجرد وعد واعد وليست واقعًا مكتملًا.