Blockchain and Digital Assets in Emerging Markets: Implications for Financial Innovation and Fintech Entrepreneurship

글로벌 금융 시스템을 거대하고 오래된 도서관이라고 상상해 보세요. 수십 년 동안 이 도서관은 몇 명의 매우 엄격한 사서들(대형 은행과 정부)에 의해 운영되어 왔으며, 그들은 모든 책을 하나의 잠긴 방 안에 보관해 왔습니다. 책을 빌리거나 계좌를 확인하려면 줄을 서서 기다리고, 서류를 작성하며, 사서가 내 카드를 잃어버리지 않기를 바라야만 합니다. 세계 여러 지역에서 이 도서관은 너무나 엉망이거나, 느리거나, 혹은 너무 멀리 있어서 수백만 명의 사람들이 도서관 카드조차 발급받지 못하고 있습니다. 그들은 이야기 속으로 들어가지 못한 채 차단되어 있습니다.

여기에 블록체인이 등장합니다. 블록체인을 단 하나의 도서관이 아니라, 동네 모든 사람이 복사본을 가질 수 있는 마법 같고 투명한 공책이라고 생각해 보세요. 누군가 그 공책에 거래 내역을 적으면, 모두가 즉시 그것을 보게 됩니다. 그리고 아무도 다른 사람들이 알아채지 못하게 내용을 지우거나 수정할 수 없습니다. 이것은 마치 메시지가 영구적인 잉크로 기록되어 모두가 볼 수 있는 '전화기 놀이(telephone game)'와 같습니다. 그래서 아무도 자신이 한 말을 속일 수 없죠. 이 기술은 사람들이 중간에 있는 엄격한 사서들을 필요로 하지 않고도 돈을 거래하고, 저축하고, 빌릴 수 있게 해줄 것을 약속합니다.

하지만 반전이 있습니다. 단지 당신에게 마법 같은 공책이 있다고 해서 동네가 그 기술을 받아들일 준비가 되었다는 뜻은 아닙니다. 어떤 사람들은 휴대폰을 충전할 전기가 없고, 어떤 사람들은 새로운 시스템을 신뢰하지 않으며, 현지의 규칙(규제)은 아직 작성 중입니다. 이 논문은 기존의 도서관 시스템이 망가진 곳에서 실제로 새로운 금융 동네를 건설하려고 노력하는 사람들에게 보내진 일종의 대규모 설문 조사와 같습니다. 이들은 건설자들에게 이렇게 묻습니다. "무엇이 잘 작동하고 있습니까? 무엇이 발목을 잡고 있습니까? 그리고 이 공책이 정말로 판도를 바꿀 것이라고 생각합니까?"

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거대한 설문 조사: 건설자들에게 묻다

이 논문의 저자인 이안 스테일리(Ian Staley)는 추측하는 게임을 건너뛰고 곧바로 원천으로 향하기로 했습니다. 데이터 시트를 들여다보거나 기술이 성숙하기를 기다리는 대신, 그는 60개국(주로 아프리카, 아시아, 라틴 아메리카)의 60개 신흥국에 있는 114명의 실제 "핀테크 리더"와 "기업가"들에게 그들의 생각을 물었습니다. 이들은 새로운 금융 시스템을 실제로 구축하려고 노력하는 사람들입니다.

이 설문 조사는 건설자들에게 자신의 느낌을 1점에서 5점 척도(5점은 "매우 동의함")로 평가하게 하는 거대한 질문지였습니다. 그들은 세 가지 주요 사항을 알고 싶어 했습니다:

1. 사람들은 왜 이 일을 하는가? (동인)
2. 무엇이 어려움을 만드는가? (장벽)
3. 이것이 실제로 도움이 될 것인가? (영향)

좋은 소식: 모두가 열광하고 있으며 (낙관적이다)

결과는 압도적으로 긍정적이었습니다. 마치 새로운 비디오 게임 출시를 위해 모인 사람들이 환호하는 방과 같았습니다. 건설자들은 자신들이 이 일을 하는 이유가 엄청난 기회를 보고 있기 때문이라고 저자에게 말했습니다.

• "왜" 하는가: 블록체인을 채택하는 주요 이유는 기술적 발전(기술이 좋아지고 있음)과 시장 수요(사람들이 원함)였습니다. 이들의 평균 점수는 5점 만점에 각각 4.49와 4.42로 매우 높았습니다.
• 혜양: 건설자들은 블록체인이 상황을 더 저렴하게(점수: 4.52), 더 빠르게(점수: 4.47), 그리고 더 투명하게(점수: 4.31) 만든다는 점에 강력히 동의했습니다. 그들은 블록체인이 중간 매개자를 제거하고, 사기를 줄이며, 이전에 소외되었던 사람들이 마침내 금융 서비스에 접근할 수 있게 해줄 것이라고 믿습니다.
• 미래: 대부분의 기업가들은 블록체인이 새로운 비즈니스 모델을 창출할 것이며(점수: 4.45), 자신들에게 경쟁 우위를 제공할 것(점수: 4.46)이라고 믿습니다.

흥미로운 발견 중 하나는, 기성 핀테크 기업을 운영하는 "리더"들이 새로운 벤처를 시작하는 "기업가"들보다 기술에 대해 약간 더 확신하고 더 많이 알고 있다는 점이었습니다. 리더들은 블록체인에 대한 친숙도를 10점 만점에 8.44로 평가한 반면, 기업가들은 7.56으로 평가했습니다. 그러나 두 집단 모두 기술의 잠재력에 대해서는 매우 낙관적이었습니다.

나쁜 소식: 길은 요철로 가득하다

이러한 흥분에도 불구하고, 건설자들은 길이 매우 험난하다고 인정했습니다. 그들은 기술이 나쁘다고 말하는 것이 아니라, 주변 환경이 힘들다고 말하는 것입니다.

• 규칙이 혼란스럽다: 가장 큰 골칫거리는 규제의 불확실성입니다. 건설자들은 이 항목에 4.42라는 높은 점수를 부여하며 이를 주요 장애물로 꼽았습니다. 이는 마치 도시가 매주 용도 변경 법규를 바꾸고 있는 상황에서 집을 지으려는 것과 같습니다.
• 오래된 습관은 쉽게 변하지 않는다: 조직적 저항(점수: 4.49)과 기술적 과제(점수: 4.35) 또한 거대한 장벽입니다. 이는 대기업들이 변화를 두려워하고 있으며, 이 국가들의 인터넷이나 전력망이 새로운 시스템을 지원하기에 충분히 강하지 않음을 의미합니다.
• 돈과 신뢰: 기업가들은 특히 금융 접근성(점수: 4.53)을 확보하는 것과 시장이 제품을 수용하도록 만드는 것(점수: 4.45)이 가장 어려운 부분이라고 지적했습니다. 대출을 받아 시작할 수 없다면 새로운 은행을 세우기 어렵고, 사람들이 아직 신뢰하지 않는다면 그 서비스를 사용하게 만들기도 어렵습니다.

규제의 "마법 지팡이"

여기서 가장 놀라운 부분이 나옵니다. 당신은 건설자들이 정부가 자신들을 내버려 두고 원하는 대로 하게 해달라고 할 것이라고 생각할지도 모릅니다. 하지만 설문 조사는 그 반대를 보여주었습니다.

건설자들은 명확한 가이드라인(점수: 4.47)과 규제 지원(점수: 4.35)이 필요하다는 점에 강력히 동의했습니다. 그들은 실제로 정부가 규칙을 정해주기를 원합니다. 또한 그들은 규제 샌드박스(점수: 4.44)라는 개념을 매우 좋아합니다.

"규제 샌드박스"를 아이들이 불을 가지고 안전하게 놀 수 있도록 만들어진 울타리가 쳐진 놀이터라고 생각해 보세요. 정부는 스타트업이 무언가 잘못되었을 때 도시 전체를 망가뜨리지 않고도 새로운 금융 장난감을 테스트할 수 있는 안전 구역을 만들어 줍니다. 건설자들은 말합니다. "제발 샌드박스를 주세요! 우리가 법을 어기고 있지 않다는 것을 알 수 있도록 명확한 규칙이 필요하며, 우리의 아이디어를 테스트할 안전한 장소가 필요합니다." 그들은 명확한 규칙을 갖는 것이 자신들을 막는 것이 아니라 오히려 성장을 돕는다고 믿습니다.

이 논문이 말하지 않는 것 (현실 점검)

이 논문이 무엇을 주장하고 있지 않은지 이해하는 것이 매우 중요합니다. 저자는 이것이 결과에 대한 보고서가 아니라 의견에 대한 설문 조사임을 매우 신중하게 밝히고 있습니다.

• 성공의 증명이 아닙니다: 이 논문은 블록체인이 이미 이 국가들의 금융 문제를 해결했다고 말하지 않습니다. 단지 시스템을 구축하는 사람들이 그것이 해결할 것이라고 믿고 있다고 말할 뿐입니다.
• 보증이 아닙니다: 저자는 나이지리아의 eNaira나 엘살바도르의 비트코인과 같은 실제 사례를 언급하며, 이러한 실험들이 사람들이 기대했던 엄청난 성공을 아직 거두지 못했다는 독립적인 검토 결과가 있음을 주목했습니다. 설문 결과는 프로젝트의 현재 결과가 아니라 건설자들의 희망을 반영합니다.
• 표본이 작습니다: 설문 조사에는 114명만이 참여했습니다. 그들은 전문가들이지만, 이미 블록체인에 열광하고 있는 특정 집단입니다. 저자는 모든 응답이 너무 긍정적이었기 때문에 결과가 다소 "너무 좋게 보일 수 있는(천장 효과)" 측면이 있음을 인정합니다. 이 논문은 마을의 일반적인 사람이 어떻게 생각하는지를 알려주는 것이 아니라, 기술 건설자들이 어떻게 생각하는지를 알려줍니다.

핵심 요약

그렇다면 결론은 무엇일까요? 개발도상국의 돈의 미래를 건설하는 사람들은 매우 낙관적입니다. 그들은 블록체인을 금융을 더 저렴하고, 빠르고, 공정하게 만드는 도구로 보고 있습니다. 그들은 혁신하고 새로운 비즈니스 모델을 창출할 준비가 되어 있습니다.

하지만 그들은 현실적이기도 합니다. 그들은 취약한 인터넷, 구시대적인 관료주의, 그리고 혼란스러운 법률과 싸우고 있다는 것을 알고 있습니다. 그들의 가장 큰 요청은 규칙을 어길 자유가 아니라, 명확하고 지원적인 규칙과 아이디어를 테스트할 수 있는 안전한 장소입니다. 그들은 정부가 경찰이 아닌 파트너가 되기를 원합니다.

이 논문은 만약 정부가 명확한 가이드라인과 테스트를 위한 안전한 "샌드박스"를 제공하고, 건설자들이 기술적 및 자금 조달의 허들을 해결할 수 있다면, 블록체인이 오랫동안 밖에서 기다려온 수백만 명의 사람들에게 금융 도서관의 문을 여는 열쇠가 될 수 있다고 시사합니다. 하지만 그 규칙들이 작성되고 도로가 포장될 때까지, 이것은 완성된 현실이라기보다는 유망한 아이디어로 남아 있습니다.