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Beyond Independent Shots on Goal: Risk Capacity, Synergy, and Concentration in Pharmaceutical R&D Portfolios

Cet article présente un cadre quantitatif démontrant que, bien que la concentration des efforts de R&D pharmaceutique sur une biologie partagée (synergie) puisse améliorer l'efficacité, elle augmente le risque de perte et la cannibalisation des revenus, nécessitant des économies de coûts de R&D spécifiques (généralement de 15 à 29 %) pour justifier cette stratégie au regard de la capacité financière et des objectifs de lancement d'une entreprise.

Michael Robert Doane2026-10-06
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Pricing Repurchase Promises: Expected Execution and Investor Beliefs

Cet article analyse les annonces de rachat d'actions en Chine pour démontrer que les investisseurs évaluent les promesses en fonction de la livraison attendue, dérivée des caractéristiques actuelles de l'entreprise, et de la crédibilité ultérieure révélée par l'exécution réelle par rapport à ces attentes, le poids de ces facteurs étant significativement influencé par la responsabilité juridique et la responsabilité en matière de divulgation.

Qiuyu Liang2026-10-06
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Forecasting NDC non-compliance: Economic structure, national capacity and the limits of climate finance

Cette étude prévoit que les deux tiers des pays non visés par l'Annexe I manqueront leurs objectifs de décarbonation à l'horizon 2030, révélant que la conformité est principalement dictée par des facteurs structurels nationaux tels que la capacité productive et les institutions plutôt que par le financement climatique international, tout en soulignant également la fragilité des objectifs auto-déclarés en raison des reclassifications de l'utilisation des terres.

Michelle Márcia Viana Martins, Rodrigo Fagundes Cezar, Débora Aparecida Carrer, Alan Leal2026-10-06
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Finance and Technology under Negotiated Equity Constraints: An Evolutionary Game of Differentiated Climate Cooperation

Cet article emploie un modèle de la théorie des jeux évolutionnaires pour démontrer comment l'interaction entre les références distributives négociées, les contraintes de participation et la reconnaissance institutionnelle de l'efficacité technologique détermine la stabilité et la dépendance au sentier d'une coopération climatique différenciée entre les apporteurs de capitaux et les bénéficiaires.

Enying Zhang, Luanyu Tang, Jiawei Zhao2026-10-06
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Revenue Portfolio Design, Fiscal Network Position, and Inequality: Evidence from Europe

Cet article analyse les données fiscales européennes de 1995 à 2022 pour démontrer que si la diversification fiscale nationale réduit les inégalités de revenus, la centralité d'un pays au sein du réseau fiscal européen et les écarts de conformité à la TVA de ses voisins sont des facteurs structurels qui augmentent les inégalités, soulignant la nécessité d'une action politique coordonnée pour remédier aux disparités induites par le réseau.

Achillefs Karakotsios, Thomas Panagiotou, Constantinos Katrakilidis2026-10-06
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One factor, heavy tails and fragile pegs: evidence from a ten-year panel of cryptoassets and stablecoins

Cet article analyse un panel complet de dix ans de cryptoactifs et de stablecoins pour démontrer que ces marchés sont caractérisés par des risques à queue épaisse, une fragilité extrême et une structure dominante à facteur unique qui lie la volatilité des actifs à l'instabilité de l'ancrage des stablecoins, remettant en question l'idée selon laquelle la volatilité est récompensée.

Nilton Gomes Furtado, Daniel Ferreira Polonia, Jullia Vasconcelos Furtado2026-10-06
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Collective Adaptation in Financial Markets: Financial Engineering, Complex Networks, and Systemic Resilience

Cet article propose un cadre théorique modélisant le système financier comme un réseau adaptatif complexe où l'ingénierie financière fonctionne comme une couche endogène qui crée un écart micro-macro, permettant à la réduction des risques individuels d'amplifier par inadvertance les vulnérabilités systémiques, offrant ainsi de nouvelles perspectives sur la résilience, les politiques et la durabilité.

Rossitsa Yalamova2026-10-06
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Structural Shocks in Peru’s Macroeconomic Aggregates across 1990s Reforms: A Bayesian State-Space Analysis

En utilisant un cadre d'espace d'états bayésien pour analyser le PIB par habitant trimestriel du Pérou de 1980 à 2019, cette étude conclut que, bien que les chocs permanents aient dominé les fluctuations de la production tant durant la période de réforme pré-1990 que post-1990, l'ère post-réforme est caractérisée par une tendance stabilisée, une persistance accrue des chocs temporaires et un changement significatif des corrélations de chocs de positif à négatif, suggérant une plus grande stabilité macroéconomique suite à la libéralisation.

Cesar Sobrino2026-10-06
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Human-in-the-Loop Tax Auditing: Optimal Triage Between AI and Human Inspectors

Cet article présente un modèle économique formel et des expériences synthétiques à grande échelle démontrant que le triage optimal du contrôle fiscal alloue la capacité limitée d'inspection humaine en fonction de la valeur incrémentielle combinée de la génération de preuves et de procédures de recouvrement supérieures, générant ainsi des gains de bien-être nettement plus élevés que les stratégies d'allocation fondées uniquement sur le risque ou sur l'incertitude, tout en tenant compte de facteurs complexes tels que la dépendance aux erreurs et la dissuasion comportementale.

Kun Huang2026-10-06