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The Role of Institutional Quality on Fiscal Policy, Natural Resources, and Islamic Finance Channels in Driving Green Growth across D-8 Countries

Cette étude utilise des données de panel de 2000 à 2024 à travers les économies à majorité musulmane du D-8 pour démontrer que, si l'utilisation des ressources naturelles et la finance islamique favorisent considérablement la croissance verte, la politique budgétaire l'entrave actuellement en raison des subventions aux combustibles fossiles, une dynamique qui est de manière critique façonnée par la qualité institutionnelle et les niveaux de revenus.

Auteurs originaux : MD AMIRUL ISLAM

Publié 2026-07-02

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CC BY 4.0

Auteurs originaux : MD AMIRUL ISLAM

Article original sous licence CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). ✨ Ceci est une explication générée par l'IA de l'article ci-dessous. Elle n'a pas été rédigée ni approuvée par les auteurs. Pour une précision technique, consultez l'article original. Lire la clause de non-responsabilité complète

La vue d'ensemble : Une équipe de huit voisins essayant de croître sans briser la planète

Imaginez une équipe de huit voisins (les pays du D-8 : Bangladesh, Égypte, Indonésie, Iran, Malaisie, Nigéria, Pakistan et Turquie). Ce sont tous des nations à majorité musulmane qui cherchent à s'enrichir (croissance économique). Mais elles ont un gros problème : s'enrichir signifie généralement polluer davantage, abattre des arbres et brûler des combustibles fossiles.

Cette étude pose la question suivante : Comment ces huit voisins peuvent-ils accroître leur richesse sans détruire leur jardin partagé ?

Les chercheurs ont examiné les données de l'année 2000 à 2024 pour voir quels outils fonctionnaient le mieux. Ils ont testé quatre principaux « outils » (ou canaux) et un « arbitre » (la Qualité Institutionnelle) pour voir comment ils influençaient la « Croissance Verte » (s'enrichir tout en préservant la santé de l'environnement).

Les quatre outils testés

1. Le portefeuille du gouvernement (Politique budgétaire)

L'analogie : Considérez le gouvernement comme le chef d'une famille qui gère le budget familial. Il peut choisir de dépenser de l'argent pour des choses qui aident l'avenir (comme des panneaux solaires) ou pour des choses qui lui nuisent (comme des subventions aux carburants bon marché qui encouragent une conduite gaspilleuse).
Ce que l'étude a trouvé : À court terme, les dépenses du gouvernement ont réellement nuit à la croissance verte.
- Pourquoi ? La « famille » dépensait trop en subventions pour les combustibles fossiles (rendant l'énergie sale bon marché) et pas assez dans les projets verts. C'est comme essayer de perdre du poids tout en mangeant un énorme gâteau chaque jour.
- Le rebondissement : Dans les pays voisins plus riches (comme la Malaisie et la Turquie), les dépenses du gouvernement ont commencé à aider une fois qu'ils avaient de meilleures règles en place. Mais dans les pays voisins plus pauvres, les dépenses nuisaient encore principalement à l'environnement.

2. Le coffre au trésor (Ressources naturelles)

L'analogie : Imaginez que les pays possèdent une mine d'or ou une forêt dans leur jardin. Ils peuvent l'extraire et la vendre pour de l'argent rapide, ou être prudents, en vendre une partie et utiliser l'argent pour construire des écoles et des usines afin de ne pas dépendre de la mine éternellement.
Ce que l'étude a trouvé : Étonnamment, l'utilisation des ressources naturelles a globalement aidé la croissance verte.
- Pourquoi ? Il semble que ces pays tirent l'argent de leurs ressources (comme le pétrole ou les minéraux) et le réinvestissent dans l'économie. C'est comme vendre un terrain pour acheter un meilleur tracteur qui rend la ferme plus efficace.
- Le bémol : Dans les pays voisins les plus riches, extraire trop de ressources a commencé à les nuire à nouveau (la « malédiction des ressources »), mais dans les pays les plus pauvres, cela restait une bouée de sauvetage.

3. La banque spéciale (Finance islamique)

L'analogie : C'est une banque qui suit des règles religieuses strictes. Elle ne prête pas de l'argent pour n'importe quoi ; elle doit être éthique, partager les risques et garantir les prêts par des actifs réels. Voyez cela comme une banque qui ne prête de l'argent que pour construire une maison, et non pour parier sur une course de chevaux.
Ce que l'étude a trouvé : Cette banque est une héroïne pour la croissance verte, mais seulement à long terme.
- Pourquoi ? Parce que ces banques sont éthiques, elles sont naturellement plus aptes à financer des projets verts (comme des parcs éoliens) et à éviter les industries risquées et sales.
- Le résultat : À court terme, l'effet était discret. Mais sur 25 ans, la banque islamique est devenue un moteur puissant pour la croissance verte, particulièrement dans les pays dotés de grands secteurs bancaires islamiques comme la Malaisie et l'Indonésie.

4. L'obligation spéciale (Sukuk)

L'analogie : Si la banque islamique est la banque, les Sukuk sont comme des « obligations vertes » spéciales. Ce sont des reconnaissances de dette que un gouvernement ou une entreprise vend pour lever des fonds spécifiquement pour un projet (comme une ferme solaire). L'argent doit être utilisé pour ce projet.
Ce que l'étude a trouvé : Ces obligations sont utiles, mais elles sont encore en phase de croissance.
- Elles commencent à montrer des résultats positifs, mais elles ne sont pas encore aussi puissantes que les banques. Elles sont comme une nouvelle startup qui a une excellente idée mais qui a besoin de temps pour grandir.

L'arbitre : La Qualité Institutionnelle (QI)

L'analogie : Imaginez un arbitre dans un match de sport. Si l'arbitre est strict, juste et empêche la triche, le jeu se déroule sans accroc. Si l'arbitre dort ou est corrompu, les joueurs trichent et le jeu s'effondre.
Ce que l'étude a trouvé : L'arbitre est crucial.
- Quand l'« arbitre » (bonne gouvernance, faible corruption, lois fortes) est fort, les dépenses du gouvernement aident réellement l'environnement.
- Quand l'« arbitre » est faible, les dépenses du gouvernement sont souvent gaspillées ou alimentent la pollution.
- La mauvaise nouvelle : Dans les pays les plus pauvres du groupe, l'arbitre est souvent trop faible pour arrêter les mauvaises habitudes, donc les outils ne fonctionnent pas aussi bien là-bas.

L'histoire de l'« U inversé » (L'hypothèse de la courbe EKC)

L'étude a testé une théorie célèbre appelée la Courbe de Kuznets Environnementale (EKC).

L'analogie : Imaginez des montagnes russes.
1. La montée : Lorsqu'un pays est pauvre, il s'enrichit en polluant beaucoup (montée de la colline).
2. Le sommet : À un certain point, il devient assez riche pour s'offrir des technologies plus propres.
3. La descente : Une fois le sommet passé, il commence à s'enrichir tout en nettoyant les dégâts (descente de l'autre côté).
Le constat : Les pays du D-8 sont généralement sur des montagnes russes. Les plus riches (comme la Malaisie) commencent à redescendre de l'autre côté (s'enrichir et devenir plus propres). Les plus pauvres sont encore en train de monter la colline (s'enrichir mais rester polluants).

Le verdict final : Que doivent faire les voisins ?

L'article conclut par une recette simple pour les pays du D-8 :

Corriger le budget : Arrêter de donner de l'argent gratuit aux combustibles fossiles. Commencer à dépenser dans l'énergie propre et la recherche.
Utiliser l'argent avec sagesse : Si vous vendez du pétrole ou des minéraux, ne vous contentez pas de dépenser l'argent. Investissez-le dans l'éducation, la technologie et d'autres industries pour ne pas manquer de ressources plus tard.
S'appuyer sur la banque éthique : Utilisez les banques islamiques et les obligations Sukuk pour financer des projets verts. Elles sont naturellement adaptées à cela.
Engager un meilleur arbitre : On ne peut pas avoir une croissance verte si la corruption est élevée. Vous avez besoin de lois fortes et de fonctionnaires honnêtes pour garantir que l'argent va réellement dans des projets verts.

En bref : Pour croître de manière verte, ces pays doivent cesser de subventionner la pollution, commencer à investir judicieusement dans leur richesse en ressources, utiliser leur système bancaire éthique unique et s'assurer que leurs gouvernements sont assez honnêtes et forts pour faire respecter les règles.

Résumé Technique : Le rôle de la qualité institutionnelle sur les canaux de la politique budgétaire, des ressources naturelles et de la finance islamique dans la stimulation de la croissance verte au sein des pays du D-8

Problématique et contexte de la recherche
Cette étude aborde le défi critique de la réalisation de la croissance verte (CG) au sein du bloc des D-8, un groupe de huit économies à majorité musulmane (Bangladesh, Égypte, Indonésie, Iran, Malaisie, Nigéria, Pakistan et Turquie) représentant plus d'un milliard de personnes. Bien que la croissance économique mondiale ait historiquement engendré des coûts environnementaux élevés, les nations du D-8 font face à des contraintes structurelles uniques, notamment une forte dépendance aux rentes des combustibles fossiles, une politique budgétaire (PB) contrainte et des politiques environnementales naissantes. Bien que le D-8 possède des marchés financiers islamiques avancés et un engagement envers le développement durable via la Feuille de route décennale du D-8, il existe un manque de recherche empirique examinant ces économies en tant que bloc analytique cohérent.

L'article cherche à résoudre trois questions de recherche spécifiques :

Quelles sont les liaisons à court et à long terme entre l'utilisation des ressources naturelles (RN), la politique budgétaire, le Sukuk, la banque islamique et la croissance verte dans le D-8 ?
La qualité institutionnelle (QI) modère-t-elle les canaux de la politique budgétaire et des ressources naturelles, et l'hypothèse de la Courbe Environnementale de Kuznets (CEK) est-elle confirmée ?
Comment ces relations diffèrent-elles entre les membres du D-8 à revenu élevé et à faible revenu ?

Méthodologie et données
L'étude utilise un ensemble de données de panel couvrant les États membres du D-8 de 2000 à 2024. La variable dépendante, la Croissance Verte, est opérationnalisée à l'aide de l'indicateur des Épargnes Nettes Ajustées (ENA) de la Banque mondiale, qui prend en compte les dépenses d'éducation, l'épuisement des ressources et les dommages liés au CO₂.

La recherche emploie une approche à double estimateur pour capturer à la fois la dynamique à court terme et les relations d'équilibre à long terme :

Court terme : La méthode des moments généralisés en différences premières (FD-GMM) est utilisée pour traiter l'endogénéité et le biais de panel dynamique, en utilisant les niveaux décalés de la variable dépendante comme instruments.
Long terme : Les moindres carrés ordinaires pleinement modifiés (FMOLS) sont appliqués pour estimer les relations de cointégration, corrigeant la corrélation sérielle et l'endogénéité dans la régression de cointégration.

Avant l'estimation, l'étude confirme la dépendance transversale (en utilisant le test CD de Pesaran) et les ordres d'intégration mixtes (I(0) et I(1)) entre les variables, validant ainsi l'utilisation de ces estimateurs spécifiques. Le modèle incorpore des termes d'interaction pour tester le rôle modérateur de la Qualité Institutionnelle (QI) sur les canaux budgétaires et de ressources.

Résultats clés
Les résultats empiriques révèlent des dynamiques distinctes à court et à long terme, ainsi qu'une hétérogénéité significative basée sur les niveaux de revenus :

Politique Budgétaire (PB) : À court terme, la PB présente un effet négatif statistiquement significatif sur la croissance verte ( $\beta = -0,019, p < 0,05$ ). Cela est attribué aux subventions aux combustibles fossiles et à des dépenses vertes limitées. Cependant, à long terme, cet effet devient statistiquement insignifiant. L'analyse par groupe de revenus montre une divergence : la PB impacte positivement la CG chez les membres à revenu élevé (Indonésie, Malaisie, Turquie) mais affecte négativement les membres à faible revenu en raison des contraintes budgétaires et des structures de subvention.
Ressources Naturelles (RN) : L'utilisation des RN montre une association positive avec la CG à court terme ( $\beta = 0,022, p < 0,05$ ) et un effet positif fort à long terme ( $\beta = 0,182, p < 0,01$ ), suggérant que le réinvestissement des rentes et la diversification prévalent avec le temps. Inversement, dans les sous-échantillons à revenu élevé, l'utilisation des RN impacte négativement la CG, reflétant un effet de seuil cohérent avec les dynamiques de la CEK.
Finance Islamique :
- Banque Islamique : Présente un effet positif significatif à long terme sur la CG ( $\beta = 0,124, p < 0,01$ ), bien qu'insignifiant à court terme.
- Sukuk : Présente un effet positif marginalement significatif à long terme ( $\beta = 0,009, p < 0,10$ ).
- Hétérogénéité : Les canaux de la finance islamique sont statistiquement significatifs et robustes chez les membres du D-8 à revenu élevé, mais faibles ou insignifiants chez les membres à faible revenu, reflétant les disparités de profondeur de marché.
Qualité Institutionnelle (QI) : La QI modère de manière significative le canal de la politique budgétaire ( $\beta = -0,017, p < 0,01$ ), bien que sa capacité de modération reste limitée chez les membres les moins développés. L'étude conclut que l'hypothèse de la CEK en forme de U inversé est largement soutenue, les économies à revenu plus élevé démontrant de meilleures performances environnementales.

Principales contributions
L'article revendique plusieurs contributions distinctes à la littérature existante :

Cadre Intégré : C'est la première étude à tester empiriquement le nexus de la Politique Budgétaire, des Ressources Naturelles, de la Finance Islamique (à la fois le Sukuk et la banque) et de la modération par la Qualité Institutionnelle au sein d'un modèle unique spécifiquement pour le bloc du D-8.
Rigueur Méthodologique : L'étude distingue les effets à court terme (FD-GMM) et à long terme (FMOLS), offrant une compréhension plus nuancée des dynamiques temporelles souvent occultées par les analyses agrégées.
Hétérogénéité des Revenus : En divisant l'échantillon par niveaux de revenus, l'étude révèle que les mécanismes de politique (tels que les dépenses budgétaires et la finance islamique) fonctionnent différemment selon l'échelle de développement, offrant une vue plus granulaire que les études portant sur l'ensemble de l'OCI.
Bloc Cohérent sur le Plan Politique : Contra�й à l'étude de l'OCI plus large, cette recherche se concentre sur le D-8 en tant que groupe politiquement cohérent engagé dans une feuille de route spécifique au développement durable, permettant un test plus précis de l'hypothèse de la CEK dans un contexte musulman.

Signification et Revendications
Les auteurs positionnent ce travail comme une évaluation unique de la croissance économique verte à travers le D-8 via un cadre intégré. L'étude affirme contribuer à la littérature de l'Organisation de la Coopération Islamique (OCI) en se concentrant sur un sous-groupe qui met l'accent sur la coopération Sud-Sud.

Les conclusions impliquent que les gouvernements du D-8 doivent prioriser :

Des mesures budgétaires respectueuses de l'environnement et des réformes des subventions aux combustibles fossiles.
Des cadres de gouvernance crédibles pour renforcer l'efficacité des canaux budgétaires et de ressources.
L'alignement des prêts de la banque islamique avec les normes de gestion des risques environnementaux.
Des priorités politiques différenciées : cibler les membres à revenu élevé pour la tarification du carbone et les Sukuk de transition, tout en se concentrant sur les mesures d'efficacité et le financement concessionnel mixte pour les membres à faible revenu.

L'article conclut que bien que le D-8 soit confronté à des défis, l'intégration des instruments de la finance islamique avec une qualité institutionnelle améliorée offre une voie viable vers le développement durable, à condition que le renforcement des capacités en matière de réglementation et de divulgation soit abordé.