Beyond Account Ownership: Digital Payments and Formal Savings as Robust Correlates of Financial Inclusion, 2011–2024

तकनीकी सारांश: खाता स्वामित्व से परे: डिजिटल भुगतान और औपचारिक बचत वित्तीय समावेशन के सुदृढ़ सहसंबंध के रूप में, 2011-2024

समस्या विवरण
यद्यपि वित्तीय समावेशन वैश्विक विकास नीति का एक केंद्रीय स्तंभ है, विभिन्न सर्वेक्षण तरंगों (waves) और बदलती संकेतक परिभाषाओं के बीच खाता स्वामित्व के प्रेरकों के संबंध में देशों के बीच साक्ष्य खंडित हैं। केवल पहुंच (खाता स्वामित्व) और सक्रिय उपयोग (बचत, भुगतान, ऋण) के बीच अंतर करने में एक महत्वपूर्ण अंतराल मौजूद है। पूर्व साहित्य अक्सर एकल-तरंग विश्लेषणों पर निर्भर रहता है या खाता स्वामित्व को एक स्थिर परिणाम के रूप में मानता है, जो निरंतर क्रॉस-कंट्री विषमता (heterogeneity) को नियंत्रित करते हुए विशिष्ट व्यवहारिक आयामों को अलग करने में विफल रहता है जो समावेशन के साथ मजबूती से सहसंबंधित हैं। इसके अलावा, इस बात का विस्तार कि तकनीक-संचालित पहुंच किस हद तक निरंतर उपयोग व्यवहार में परिवर्तित होती है, और ये संबंध समय के साथ कैसे विकसित होते हैं, एक अनुदैर्ध्य (longitudinal) परिप्रेक्ष्य की आवश्यकता है जो देश-विशिष्ट संस्थागत कारकों और वैश्विक समय प्रवृत्तियों को ध्यान में रखता हो।

कार्यप्रणाली
यह अध्ययन विश्व बैंक के ग्लोबल फिनडेक्स डेटाबेस की छह तरंगों (2011, 2014, 2017, 2021, 2022, और 2024) से प्राप्त एक कंट्री-ईयर पैनल डेटासेट का उपयोग करता है। विश्लेषण 162 अर्थव्यवस्थाओं तक फैला हुआ है, जिसमें मुख्य प्रतिगमन (regression) नमूना 162 देशों के 294 पूर्ण अवलोकनों तक सीमित है, जहाँ सभी सहचरों (covariates) के लिए डेटा उपलब्ध था (वर्ष 2014, 2017, 2021, और 2024)।

अनुभवजन्य रणनीति (empirical strategy) एक टू-वे फिक्स्ड-इफेक्ट्स पैनल रिग्रेशन मॉडल का उपयोग करती है। आश्रित चर (dependent variable) किसी वित्तीय संस्थान या मोबाइल-मनी प्रदाता के पास खाता रखने वाले वयस्कों (आयु 15+) का हिस्सा है। स्वतंत्र चर चार उपयोग-आयाम सहचर हैं: डिजिटल भुगतान उपयोग, मोबाइल मनी खाता स्वामित्व, औपचारिक बचत, और औपचारिक ऋण।

अनुमान तीन नेस्टेड विनिर्देशों (specifications) में आगे बढ़ता है:

1. हेटेरोस्केडास्टिसिटी-रोबस्ट मानक त्रुटियों के साथ पूल्ड ऑर्डिनरी लीस्ट स्क्वायर्स (OLS)।
2. सर्वे-वे फिक्स्ड इफेक्ट्स और कंट्री-क्लस्टर्ड स्टैंडर्ड एरर्स के साथ संवर्धित OLS।
3. एक टू-वे फिक्स्ड-इफेक्ट्स विनिर्देश, जो सभी समय-अपरिवर्तनीय देश-विशिष्ट विशेषताओं (जैसे संस्थागत गुणवत्ता, वित्तीय क्षेत्र संरचना) को अवशोषित करने के लिए कंट्री फिक्स्ड इफेक्ट्स जोड़ता है।

मजबूती की जांच (robustness check) के रूप में, आउटलियर देशों के प्रभाव का आकलन करने के लिए समान पूर्ण-मामला नमूने पर वेव फिक्स्ड इफेक्ट्स के साथ एक मीडियन (क्वांटाइल) रिग्रेशन अनुमानित किया गया है। अध्ययन स्पष्ट रूप से अपने रिग्रेशन निष्कर्षों को कारणत्मक प्रभावों (causal effects) के बजाय वर्णनात्मक सहसंबंधों के रूप में मानता है, जो रिवर्स कॉज़ैलिटी और अनपेक्षित देश-विशिष्ट विकास की संभावना को स्वीकार करता है।

प्रमुख परिणाम

• स्वामित्व में रुझान: वैश्विक औसत खाता स्वामित्व 2011 में 50.6% से बढ़कर 2024 में 78.7% हो गया। सबसे तीव्र पूर्ण लाभ दक्षिण एशिया (35.2% से 83.9%) और उप-सहारा अफ्रीका (23.3% से 58.2%) में देखे गए। हालांकि, मध्य पूर्व, उत्तरी अफ्रीका, अफगानिस्तान और पाकिस्तान के समूह में गैर-एकदिष्ट (non-monotonic) प्रगति देखी गई, जिसमें 2017 और 2021 के बीच गिरावट शामिल है।
• असमानता अंतराल: खाता स्वामित्व में वैश्विक लैंगिक अंतर केवल मामूली रूप से कम हुआ, जो 2011 में 14.1 प्रतिशत अंक से घटकर 2024 में 11.7 रह गया। देश के भीतर आय का अंतर (सबसे अमीर 60% बनाम सबसे गरीब 40%) भी 14.1 से घटकर 11.7 अंक हुआ लेकिन यह अभी भी पर्याप्त बना हुआ है। शहरी-ग्रामीण अंतराल केवल 2024 की तरंग में देखा गया, जो 6.7 प्रतिशत अंक था।
• स्वामित्व के निर्धारक: टू-वे फिक्स्ड-इफेक्ट्स मॉडल (देश और वर्ष को नियंत्रित करते हुए) में, डिजिटल भुगतान उपयोग ($\beta = 0.552, p < 0.01$) और औपचारिक बचत व्यवहार ($\beta = 0.418, p < 0.01$) खाता स्वामित्व के सुदृढ़, सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण सहसंबंध के रूप में उभरे।
• गैर-सुदृढ़ सहसंबंध: इसके विपरीत, मोबाइल मनी खाता स्वामित्व और औपचारिक ऋण के गुणांक शून्य की ओर सिकुड़ गए और देश के फिक्स्ड इफेक्ट्स को अवशोषित करने के बाद सांख्यिकीय महत्व खो दिया। यह सुझाव देता है कि मोबाइल मनी/क्रेडिट और खाता स्वामित्व के बीच कच्चा क्रॉस-सेक्शनल जुड़ाव काफी हद तक स्थिर, समय-अपरिवर्तनीय देश-स्तरीय कारकों (जैसे समग्र वित्तीय क्षेत्र का विकास) को दर्शाता है, न कि एक गतिशील देश-विशिष्ट संबंध को।
• मॉडल फिट: टू-वे फिक्स्ड-इफेक्ट्स मॉडल ने 0.972 का $R^2$ दिया, जिसे लेखक नमूना आकार के सापेक्ष बड़ी संख्या में कंट्री फिक्स्ड इफेक्ट्स के समावेश के कारण देखते हैं, और इसे मजबूत आउट-ऑफ-सैंपल भविष्य कहनेवाला शक्ति (predictive power) के रूप में व्याख्या करने के प्रति आगाह करते हैं।

महत्व और दावे
अध्ययन एकल-तरंग स्नैपशॉट पर निर्भर रहने के बजाय पूरे 2011-2024 फिडेक्स श्रृंखला में इन संबंधों को लगातार ट्रैक करने में अपनी मौलिकता का दावा करता है। इसका प्राथमिक महत्व निरंतर क्रॉस-कंट्री अंतरों को हटाकर देश-विशिष्ट सहसंबंधों को अलग करना है—एक ऐसा अंतर जो पिछले कार्यों में काफी हद तक अनुपस्थित है।

निष्कर्ष इस धारणा को चुनौती देते हैं कि केवल मोबाइल मनी या क्रेडिट पहुंच ही समय के साथ खाता स्वामित्व की गतिशीलता को संचालित करती है। इसके बजाय, परिणाम बताते हैं कि डिजिटल भुगतान बुनियादी ढांचा और बचत का औपचारिकीकरण खाता स्वामित्व से जुड़े सबसे सुदृढ़ व्यवहारिक चालक हैं। शोध पत्र यह तर्क देता है कि केवल खाता स्वामित्व या क्रेडिट पहुंच के विस्तार पर केंद्रित नीतिगत प्रयास अपर्याप्त हो सकते हैं; बल्कि, डिजिटल भुगतान पारिस्थितिकी तंत्र और उन तंत्रों में निवेश जो औपचारिक बचत को प्रोत्साहित करते हैं, शेष समावेशन अंतराल को पाटने में अधिक प्रभावी होने की संभावना है।

लेखक एक मध्यम रुख बनाए रखते हैं, इस बात पर जोर देते हुए कि उनके परिणाम कारणत्मक तंत्र के बजाय जुड़ाव का वर्णन करते हैं। वे नोट करते हैं कि व्यापक पहुंच वृद्धि के बावजूद लैंगिक अंतराल का बने रहना यह दर्शाता है कि संरचनात्मक और व्यवहारिक बाधाओं के लिए जेनेरिक पहुंच विस्तार से परे लक्षित हस्तक्षेपों की आवश्यकता है। इसी तरह, फिक्स्ड-इफेक्ट्स मॉडल में औपचारिक उधार और खाता स्वामित्व के बीच कमजोर कड़ी यह सुझाव देती है कि क्रेडिट बाजार विकास के लिए खाता स्वामित्व अभियानों से अलग विशिष्ट नीतिगत उपकरणों (जैसे क्रेडिट सूचना बुनियादी ढांचा) की आवश्यकता है।