Beyond Account Ownership: Digital Payments and Formal Savings as Robust Correlates of Financial Inclusion, 2011–2024

Résumé technique : Au-delà de la détention de comptes : les paiements numériques et l'épargne formelle comme corrélats robustes de l'inclusion financière, 2011–2024

Problématique
Bien que l'inclusion financière soit un pilier central des politiques de développement mondial, les preuves transfrontalières concernant les moteurs de la détention de comptes restent fragmentées entre les vagues d'enquêtes et les changements de définitions des indicateurs. Une lacune critique existe dans la distinction entre le simple accès (détention de compte) et l'usage actif (épargne, paiements, emprunt). La littérature existante repose souvent sur des analyses à vague unique ou traite la détention de comptes comme un résultat statique, échouant ainsi à isoler les dimensions comportementales spécifiques qui sont robustement corrélées à l'inclusion lorsque l'on contrôle l'hétérogénéité persistante entre les pays. De plus, la mesure dans laquelle l'accès piloté par la technologie se traduit par des comportements d'usage soutenus, et comment ces relations évoluent dans le temps, nécessite une perspective longitudinale qui rend compte à la fois des facteurs institutionnels spécifiques aux pays et des tendances temporelles mondiales.

Méthodologie
Cette étude utilise un ensemble de données de panel pays-année dérivé de six vagues (2011, 2014, 2017, 2021, 2022 et 2024) de la base de données Global Findex de la Banque mondiale. L'analyse couvre jusqu'à 162 économies, avec l'échantillon de régression principal restreint à 294 observations complètes pour 162 pays pour les années 2014, 2017, 2021 et 2024, où les données sur toutes les covariables étaient disponibles.

La stratégie empirique emploie un modèle de régression de panel à effets fixes à deux voies. La variable dépendante est la part des adultes (âgés de 15 ans et plus) détenant un compte dans une institution financière ou un fournisseur de monnaie mobile. Les variables indépendantes sont quatre covariables de dimension d'usage : l'utilisation des paiements numériques, la détention d'un compte de monnaie mobile, l'épargne formelle et l'emprunt formel.

L'estimation procède en trois spécifications imbriquées :

1. Moindres Carrés Ordinaires (MCO) groupés avec des erreurs types robustes à l'hétéroscédasticité.
2. MCO augmentés par des effets fixes de vague d'enquête et des erreurs types regroupées par pays.
3. Une spécification à effets fixes à deux voies ajoutant des effets fixes par pays pour absorber toutes les caractéristiques invariantes dans le temps propres aux pays (ex. : qualité institutionnelle, structure du secteur financier).

Comme test de robustesse, une régression de quantile (médiane) avec effets fixes de vague est estimée sur le même échantillon de cas complets afin d'évaluer l'influence des pays atypiques. L'étude traite explicitement les résultats de la régression comme des corrélats descriptifs plutôt que comme des effets causaux, reconnaissant le potentiel de causalité inverse et de développements non observés au sein des pays.

Résultats clés

• Tendances de la détention : La détention moyenne mondiale de comptes est passée de 50,6 % en 2011 à 78,7 % en 2024. Les gains absolaux les plus rapides ont eu lieu en Asie du Sud (de 35,2 % à 83,9 %) et en Afrique subsaharienne (de 23,3 % à 58,2 %). Cependant, la région Moyen-Orient, Afrique du Nord, Afghanistan et Pakistan a montré un progrès non monotone, incluant un déclin entre 2017 et 2021.
• Écarts d'inégalité : L'écart de genre mondial dans la détention de comptes s'est seulement modestement réduit, passant de 14,1 points de pourcentage en 2011 à 11,7 en 2024. L'écart de revenu intra-pays (les 60 % les plus riches contre les 40 % les plus pauvres) s'est également légèrement réduit de 14,1 à 11,7 points, mais reste substantiel. L'écart urbain-rural n'était observable que dans la vague 2024, s'établissant à 6,7 points de pourcentage.
• Déterminants de la détention : Dans le modèle à effets fixes à deux voies (contrôlant le pays et l'année), l'utilisation des paiements numériques ($\beta = 0,552, p < 0,01$) et le comportement d'épargne formelle ($\beta = 0,418, p < 0,01$) sont apparus comme des corrélats robustes et statistiquement significatifs de la détention de comptes.
• Corrélats non robustes : Inversement, les coefficients de la détention de comptes de monnaie mobile et de l'emprunt formel se sont rapprochés de zéro et ont perdu leur signification statistique une fois les effets fixes de pays absorbés. Cela suggère que l'association transversale brute entre la monnaie mobile/le crédit et la détention de comptes reflète largement des facteurs stables et invariants dans le temps au niveau des pays (tels que le développement global du secteur financier) plutôt qu'une relation dynamique au sein des pays au fil du temps.
• Ajustement du modèle : Le modèle à effets fixes à deux voies a produit un $R^2$ de 0,972, une valeur que les auteurs attribuent à l'inclusion d'un grand nombre d'effets fixes de pays par rapport à la taille de l'échantillon, mettant en garde contre l'interprétation de cette valeur comme un fort pouvoir prédictif hors échantillon.

Signification et affirmations
L'étude revendique son originalité en traçant ces relations de manière cohérente à travers toute la série Findex 2011–2024, plutôt qu'en s'appuyant sur des instantanés de vague unique. Sa principale importance réside dans l'isolement des corrélats intra-pays nets des différences persistantes entre les pays — une distinction largement absente des travaux antérieurs.

Les conclusions remettent en question l'hypothèse selon laquelle l'accès seul à la monnaie mobile ou au crédit stimule la dynamique de la détention de comptes au fil du temps. Au lieu de cela, les résultats suggèrent que l'infrastructure de paiement numérique et la formalisation de l'épargne sont les moteurs comportementaux les plus robustes associés à la détention de comptes. L'article postule que les efforts politiques se concentrant uniquement sur l'expansion de la détention de comptes ou de l'accès au crédit peuvent être insuffisants ; plutôt, les investissements dans les écosystèmes de paiement numérique et les mécanismes encourageant l'épargne formelle sont probablement plus efficaces pour combler les écarts d'inclusion restants.

Les auteurs maintiennent une position modeste, soulignant que leurs résultats décrivent des associations plutôt que des mécanismes causaux. Ils notent que la persistance de l'écart de genre malgré la croissance généralisée de l'accès implique que les barrières structurelles et comportementales nécessitent des interventions ciblées au-delà de l'expansion générique de l'accès. De même, le lien faible entre l'emprunt formel et la détention de comptes dans le modèle à effets fixes suggère que le développement des marchés du crédit nécessite des instruments politiques distincts (ex. : infrastructure d'information sur le crédit) séparés des campagnes de détention de comptes.