Board ties and ESG performance of Saudi-listed firms: The moderating effect of the sustainability committee

Nel mondo del business moderno, le aziende vengono sempre più giudicate non solo su quanto denaro guadagnano, ma anche su come trattano il pianeta, i propri lavoratori e le comunità circostanti. Questa misura più ampia del successo è nota come performance ambientale, sociale e di governance, o ESG per brevità. Essa funge da pagella per il comportamento etico e la sostenibilità a lungo termine di un'azienda. Per navigare in queste complesse aspettative, molte organizzazioni si affidano ai propri consigli di amministrazione — il gruppo di persone elette per guidare la strategia dell'azienda. Una caratteristica chiave di questi consigli è la rete di connessioni che i loro membri possiedono. Quando un amministratore siede nei consigli di amministrazione di più società, porta con sé una ricchezza di esperienza, contatti e conoscenze provenienti da diversi settori. Questo fenomeno, spesso chiamato legami del consiglio (board ties), è considerato un ponte che permette alle idee e alle migliori pratiche di fluire tra le organizzazioni. Tuttavia, avere queste connessioni non garantisce risultati positivi; dipende da come l'azienda le utilizza. In alcuni casi, gli amministratori con troppi impegni esterni potrebbero essere troppo impegnati per prestare un'attenzione ravvicinata alle esigenze di una singola azienda, indebolendo potenzialmente la loro supervisione.

Ricercatori in Arabia Saudita hanno recentemente intrapreso un percorso per comprendere come queste connessioni del consiglio influenzino la performance ESG di un'azienda e se avere un team specifico dedicato alla sostenibilità cambi l'esito. Concentrandosi su 128 società non finanziarie quotate nella Borsa Saudita tra il 2017 e il 2024, lo studio ha esaminato se gli amministratori che siedono in più consigli aiutino le loro aziende a performare meglio nella sostenibilità. I ricercatori hanno anche indagato il ruolo di un comitato per la sostenibilità, un gruppo specializzato all'interno del consiglio incaricato di supervisionare gli obiettivi ambientali e sociali. Volevano sapere se questo comitato agisca come un filtro o un amplificatore, assicurando che la preziosa conoscenza portata dagli amministratori ben connessi venga effettivamente trasformata in azioni efficaci. Lo studio ha scoperto che i legami del consiglio hanno generalmente un forte impatto positivo sulla performance ESG. Le aziende con amministratori che ricoprono molteplici cariche in altri consigli tendono ad avere punteggi di sostenibilità più elevati. Ciò suggerisce che l'esperienza e le reti che questi amministratori portano con sé aiutino le imprese ad adottare migliori pratiche e a interagire più efficacemente con i propri stakeholder.

La ricerca è andata un passo oltre per vedere se la presenza di un comitato per la sostenibilità facesse la differenza. I risultati hanno rivelato che quando un'azienda ha un comitato per la sostenibilità dedicato, l'effetto positivo dei legami del consiglio diventa ancora più forte. In altre parole, il comitato agisce come un potente partner per i direttori connessi. Esso aiuta a tradurre la vasta competenza e il capitale sociale che questi amministratori possiedono in strategie concrete e azionabili per l'azienda. Senza un tale comitato, le preziose intuizioni derivanti dalle altre cariche del consiglio degli amministratori potrebbero rimanere sottoutilizzate. Con uno, tali intuizioni vengono attivamente elaborate e integrate nel processo decisionale dell'azienda, portando a risultati ambientali e sociali significativamente migliori. Questa relazione è rimasta valida anche quando i ricercatori hanno tenuto conto di altri fattori come la dimensione dell'azienda, la redditività e la struttura della proprietà, e si è mantenuta costante quando hanno utilizzato metodi statistici avanzati per escludere la possibilità che i risultati fossero causati da variabili nascoste.

Lo studio ha anche esaminato se la dimensione dell'azienda giocasse un ruolo in queste dinamiche. I risultati hanno indicato che la combinazione benefica di legami del consiglio e comitato per la sostenibilità funziona sia per le grandi che per le piccole imprese, sebbene l'effetto sembri particolarmente robusto nelle grandi aziende, probabilmente a causa dei loro controlli interni più consolidati. I ricercatori hanno concluso che la presenza di un comitato per la sostenibilità è cruciale per massimizzare i benefici di avere amministratori ben connessi. Esso funge da meccanismo di governance che allinea le diverse risorse portate dal consiglio con gli obiettivi di sostenibilità a lungo termine dell'azienda. Ciò è particolarmente rilevante in Arabia Saudita, dove le iniziative nazionali come Vision 2030 stanno spingendo le imprese a dare priorità alla sostenibilità. I risultati suggeriscono che i regolatori e i leader aziendali dovrebbero incoraggiare la formazione di questi comitati specializzati per garantire che le reti e l'esperienza dei membri del consiglio siano pienamente sfruttate per costruire imprese più sostenibili e responsabili.