ARCHITECTURES OF FINANCIAL DECEPTION: Cross-Border Securities Fraud, Structural Vulnerabilities of the Peruvian Financial System and Comparative Prevention Strategies

大局観：嵐の海に浮かぶ、穴の空いたボート

金融システムを、人々が資産を増やすために航海する広大な海だと想像してみてください。この海には、泳いでいる人々の金品を盗もうと狙う「サメ」（詐欺師）たちが潜んでいます。

この論文は、ペルーの金融というボートの船体に、巨大な穴が開いていると主張しています。他の国々が、サメを見つけるためのソナーやレーダーを備えたハイテクで水密性の高い船を建造している一方で、ペルーはいまだに1990年代の木造ボートに乗り、紙の地図を使い、サメに気づかれないことを祈りながら航海している状態です。

著者であるマルセリーノ・フリアン・プルデンシオ・チャンカは、詐欺師がいかにしてペルーの人々から金を盗んでいるのか、そしてなぜペルーのルールがそれを阻止できていないのかを調査しました。

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1. 詐欺師たちはどのようにシステムをハッキングしているのか

論文では、詐欺師がペルー人を騙すための5つの主な手法を特定しています。これらを海の「罠」と考えてください。

• 「パンプ・アンド・ダンプ（吊り上げと売り抜け）」（風船のトリック）： 詐欺師は、ペルーの小規模な鉱業会社の安い株を買います。次に、秘密のチャットグループなどを使って、それらを風船のように膨らませて価格を急騰させます。価格が高くなったところで、彼らはすべてを売り抜けて逃走し、一般の投資家にはしぼんだ風船だけを残していきます。
• 「偽のVIPパス」（黄金のチケット）： 詐明師は、ペルーの人々にニューヨーク証券取引所（NYSE）への直接アクセスを提供できると謳う偽のウェブサイトを作成します。彼らは月8〜15%という巨額の利益を約束しますが、実際にはその金はニューヨークへ行くことはなく、詐欺師のポケットへと消えてしまいます。
• 「ゴースト・ロボット」（魔法の機械）： 彼らは、あなたの代わりに取引を行う「アルゴリズム（賢いコンピュータープログラム）」を使用していると称するアプリを提供します。アプリの画面上では偽の利益が表示されますが、その金は実際には一度も投資されていません。それは銀行ではなく、ビデオゲームなのです。
• 「偽の不動産」（幻のビル）： 詐欺師は、海外市場に上場されていると称する、建物や不動産を所有しているように見える架空の投資ファンドを作成します。それらは実在しません。
• 「なりすまし」（羊の皮を被った狼）： 詐欺師は、ログイン情報や金を盗むために、米国の主要な規制機関（SECなど）の公式ポータルサイトと全く同じ見た目の偽サイトを作成します。

結果： 2018年から2023年の間に、ペルーにおけるこれらの詐欺に関する苦情は**340%**も急増しました。

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2. なぜペルーの防御は失敗しているのか（ボートにある8つの穴）

著者は、ペルーのシステムを、米国、スペイン、日本、オーストラリアを含む10カ国と比較しました。その結果、ペルーには8つの決定的な弱点があることが分かりました。

1. ルールブックが古すぎる： ペルーの主要な金融法（DL 861）は1996年に書かれたものです。これは紙の株や物理的なオフィスが存在した世界のために書かれました。「暗号資産」「ソーシャルメディアのインフルエンサー」「アルゴリズム」といった概念を知りません。高速道路を走るテスラに対して、馬車の交通法規を適用しようとしているようなものです。
2. レーダーがない（技術的盲目）： ペルーの規制当局（SMV）は、いまだに手動の記録やスプレッドシートを使用しています。異常なパターンをリアルタイムで察知するための人工知能（AI）を持っていません。米国がマイクロ秒単位で不正を検知するためにスーパーコンピューターを使用している一方で、ペルーは虫眼鏡でそれを探している状態です。
3. 国際電話がつながっていない： 詐欺師が国境を越えて資金を移動させる際、ペルーには資産を凍結するために米国や他国へ迅速に連絡を取る手段がありません。回答を得るまでに数年かかることがあり、その頃にはお金は消えています。
4. 「インフルエンサー」の無法地帯： スマートフォンさえあれば、誰でもソーシャルメディアで金融アドバイスを発信できます。彼らにライセンスを必要とするルールはありません。詐欺師はこの仕組みを利用して、人々を悪い投資へと誘導します。
5. 「出入り禁止リスト」が時代遅れ： 政府は禁止された企業のリストを持っていますが、それは静的で更新が遅いです。これは、5年間更新されていない「指名手配書」のようなものです。
6. 金融リテラシーの欠如： 成人の65%以上が基礎的な金融知識を持っていません。学校では教えられていません。ゲームがどのように仕組まれているかを知らないため、人々は格好のターゲットとなります。
7. セーフティネットがない： 米国やスペインで詐欺に遭った場合、お金を取り戻すための基金があります。しかし、ペルーでは、お金を失ったらすべてを失います。補償基金は存在しません。
8. 内部告発への報酬がない： 米国では、詐欺を報告すれば、回収された金の最大30%という多額の報酬が得られます。ペルーにはそのような報酬制度がないため、人々は沈黙を守ります。

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3. 解決策：より優れたボートを作る

論文は、米国やイスラエルの成功例に基づき、これを修正するための3つの原則を提案しています。

• 原則1：レーダーを起動する（技術的なプロアクティブ性）： ペルーは、株式市場を24時間体制で見守るAIシステム（米国の「MIDAS」システムのようなもの）を購入または構築する必要があります。価格が異常に動いた場合、数ヶ月後ではなく、即座にコンピューターがフラグを立てるべきです。
• 原則2：盾を作る（広告の盾）： 政府は、誰が投資の広告を出せるかを厳格に規制する必要があります。もしソーシャルメディアのインフルエンサーが株について語るなら、彼らはライセンスを持っていなければなりません。また、既知の詐欺サイトであれば、インターネットプロバイダーが即座にブロックできるようにすべきです（フランスが行っているように）。
• 原則3：隣人と友達になる（機敏な協力関係）： ペルーは、米国やその他の国々と迅速な手続きに関する合意を結ぶ必要があります。詐欺師がニューヨークへ資金を移動させた場合、ペルーは7年ではなく、72時間以内にその口座を凍結できる「ホットライン」を持つ必要があります。

まとめ

この論文は、ペルーが現在、法律が古く、テクノロジーが原始的で、国際的なつながりが弱いため、国際的な詐欺師にとって「格好の標的（ソフトターゲット）」になっていると結論付けています。

これを解決するには、単に新しい法律を書くだけでは不十分です。ペルーはオペレーティングシステム全体をアップグレードする必要があります。これには、政府、裁判所、そして規制当局がチームとなって、詐欺師と同じくらい速く、そして賢いシステムを構築することが求められます。これらの変更が行われない限り、「穴の空いたボート」は投資家の資金を沈め続けることになるでしょう。