Policy-State Gated Regime Dynamics in European Emission Allowance Futures
Cet article démontre que, bien que les variables de politique et de marché observables expliquent efficacement les probabilités de transition de régime des contrats à terme sur les quotas d'émissions européens, les modèles GARCH à queues épaisses surpassent finalement le cadre de changement de régime proposé en matière de prévision de densité et de calibration du risque en temps réel.