Coordination or Synchronization? Social Interaction, Participation Thresholds, and Liquidity in a Heterogeneous-Agent Asset Market
Cet article démontre que dans un marché d'actifs à agents hétérogènes, l'augmentation de l'intensité de l'interaction sociale déclenche une transition non linéaire d'une coordination dispersée vers une instabilité synchronisée, où la poussée de volatilité et de mauvaises évaluations qui en résulte submerge la capacité de tenue de marché, quel que soit la profondeur du marché.