Analyses of inflation dynamics as a consequence of monetary-production imbalance in global markets
본 연구는 통화량과 GDP로부터 도출된 네 가지 무차원 '인플레이션 모멘트'를 도입함으로써 경제적 인플레이션을 금융 팽창과 실질 생산 능력 사이의 불균형으로 재해석하는 물리적 근거를 갖춘 프레임워크를 제안하며, 이는 다양한 글로벌 경제와 역사적 위기 전반에 걸친 인플레이션 역학을 성공적으로 모델링한다.
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경제를 돈과 주식이라는 보드게임이 아니라, 나무, 금속, 석유, 식량 같은 실제 물질로 만들어져 인간의 손에 의해 끊임없이 재형성되는 거대하고 살아있는 기계라고 상상해 보십시오. 물리학에는 '열역학 제2법칙'이라는 규칙이 있는데, 이는 기본적으로 무언가를 재배치할 때마다(예를 들어 나무를 의자로 만들 때) 되돌릴 수 없는 약간의 무질서나 '엔트로피'가 발생한다는 것을 의미합니다. 마치 손을 비빌 때 느껴지는 열기처럼, 그 에너지는 실재하지만 동시에 일종의 낭비이기도 합니다. 이 논문은 물리학, 정보 이론, 그리고 경제학이 만나는 기묘한 접점에 놓여 있습니다. 이 논문은 한 가지 큰 질문을 던집니다. 왜 물가는 올라가는가? 대부분의 사람은 인플레이션이 단순히 돈을 너무 많이 찍어내서 발생하는 문제라고 생각합니다. 마치 어린아이가 복사기로 달러 지폐를 끝없이 복사하는 것처럼 말이죠. 하지만 이 연구는 돈이 3차원 물체가 드리운 그림자와 같다고 제안합니다. 만약 물체는 그대로인데 그림자만 커진다면, 그것은 물체의 문제가 아니라 빛의 근원에 문제가 있는 것입니다. 저자들은 우리의 '그림자'(금융 가치)가 우리가 실제로 만지고 사용할 수 있는 '물체'(실제 사물)에 비해 너무 커지고 있는 것인지 알아내려 하고 있습니다.
연구자 아드네이 마리노(Adnei Marino)와 헤르손 올리베이라 다 로차(Herson Oliveira da Rocha)는 열역학 및 수학을 혼합하여 인플레이션을 바라보는 새로운 방식을 제안하는데, 이는 마치 양자 물리학과도 비슷하게 느껴집니다. 이들은 단순히 달러를 세는 대신, 경제를 '가치'가 두 부분, 즉 원자재(의자의 나무 같은 것)와 그에 더해지는 '정보' 또는 조직(나무를 의자로 만드는 설계와 노동)으로 구성된 하나의 시스템으로 취급합니다. 그들은 금융 세계가 물건을 만드는 실제 세계보다 더 빠르게 성장할 때 인플레이션이 발생한다고 주장합니다. 이를 테스트하기 위해, 그들은 네 가지 특별한 '인플레이션 순간'(H, F, K, G라고 부릅시다)을 만들었는데, 이것들은 서로 다른 크기의 자 역할을 합니다. 이 자들은 유통되는 돈의 양과 실제로 생산되는 물품의 양을 비교하여 측정합니다. 그들은 미국, 독일, 브라질, 그리고 인플레이션이 극심한 베네수엘라 같은 국가들의 1995년부터 2025년까지의 실제 데이터를 이 자들과 대조해 보았습니다.
결과는 다음과 같습니다. 대부분의 국가에서 실제 인플레이션율(식료품이나 휘발유 가격 등)은 이 네 가지 자 사이에서 꿈틀거리며 움직이는 경접향을 보입니다. 정해진 범위를 벗어나는 경우는 드뭅니다. 경제가 안정적일 때, 인플레이션은 보통 시스템 내의 가장 기본적인 현금 수준을 측정하는 가장 작은 자인 'H' 지수에 가깝게 머뭅니다. 하지만 2008년 금융 위기나 2020년 팬데믹 같은 위기가 닥치면 모든 것이 혼란스러워집니다. 인플레이션율은 치솟으며 온갖 종류의 복잡한 금융 자산을 포함하는 가장 큰 자인 'G' 지수를 뒤쫓기 시작합니다. 이 연구는 인플레이션이 단순히 갑작스러운 도약이 아니라 지연된 반응이라고 제안합니다. 통화량이 먼저 폭발할 수 있지만, 가격이 이를 따라잡는 데는 시간이 걸립니다. 마치 가속 페달을 밟은 후 자동차가 속도를 높이는 데 시간이 걸리는 것과 같습니다.
하지만 모든 사례가 동일한 것은 아닙니다. 저자들은 흥별한 예외 사례들을 발견했습니다. 중국과 일본은 마치 '함정 문제'와 같습니다. 이들 국가에서는 통화량이 크게 늘었음에도 불구하고, 모델이 예측한 만큼 물가가 오르지 않았습니다. 저자들은 이것이 모델이 틀렸기 때문이 아니라, 이들 국가가 가진 특수한 규칙(엄격한 정부 통제나 과도한 저축 습관 등)이 추가적인 돈이 즉각적으로 물가 상승으로 이어지는 것을 막고 있기 때문이라고 제안합니다. 반대로 아르헨티나와 베네수엘라 같은 곳에서는 물가가 미친 듯이 날뛰는 와중에도 모델이 완벽하게 작동했습니다. '인플레이션 순간'들이 실제 가격이 오르기 직전에 먼저 상승하며, 시스템이 불균형 상태에 빠졌음을 알리는 조기 경보 사이렌 역할을 했습니다.
또한 이 논문은 '값싼 돈(cheap money)'이라는 섬뜩한 개념을 소개합니다. 만약 숲이 공짜라서 나무 값을 지불하지 않고 집을 지을 수 있다고 가정해 봅시다. 당신은 집을 많이 지을 것이고 당신의 은행 계좌는 엄청나게 커 보이겠지만, 실제로는 나무가 사라진 상태입니다. 저자들은 우리 경제가 종종 이와 같이 작동한다고 주장합니다. 우리는 자연에 입히는 피해(오염이나 자원 고갈 등)에 대해 충분한 비용을 지불하지 않습니다. 이는 '가짜' 가치를 만들어냅니다. 즉, 종이 위에는 존재하지만 그 뒤에 실질적인 물리적 대상이 없는 돈입니다. 이 '값싼 돈'이 쌓이게 되면 결국 금융의 그림자가 실제 물체보다 너무 커지게 되어 물가를 끌어올리게 됩니다.
그렇다면 결론은 무엇일까요? 저자들은 인플레이션이 금융 시스템이 물건을 만드는 실제 세계와 조화를 잃어가고 있다는 신호라고 제안합니다. 그들이 이것이 인플레이션을 이해하는 유일한 방법임을 증명한 것은 아니지만, 그들의 시뮬레이션과 데이터 비교는 이것이 매우 강력한 관점임을 시사합니다. 그들은 금융 세계가 실제 세계보다 더 빠르게 성장할 때, 결국 가격이 상승하여 그 격차를 메워야 한다는 것을 발견했습니다. 이 연구는 물가를 안정적으로 유지하려면, 돈이 단순히 스스로의 거품 속에 떠다니는 것이 아니라 실제 생산 및 지구의 한계와 연결되어 있어야 한다는 점을 결려줍니다. 이는 실질적인 뒷받/침이 되는 물건이 없다면 돈을 찍어내는 것만으로는 부를 창출할 수 없다는 사실을 상기시켜 줍니다.
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