📈 economics

Analyses of inflation dynamics as a consequence of monetary-production imbalance in global markets

Deze studie stelt een fysiek gefundeerd kader voor dat economische inflatie herinterpreteert als een onbalans tussen financiële expansie en de reële productieve capaciteit door vier dimensieloze "inflatiemomenten" te introduceren die zijn afgeleid van monetaire aggregaten en het bbp, welke de inflatiedynamiek over diverse wereldeconomieën en historische crises succesvol modelleren.

Oorspronkelijke auteurs: Adnei Marino, Herson Oliveira da Rocha

Gepubliceerd 2026-08-10

📖 5 min leestijd🧠 Diepgaand

CC BY 4.0

Oorspronkelijke auteurs: Adnei Marino, Herson Oliveira da Rocha

Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). ✨ Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer

Stel je de economie niet voor als een bordspel van geld en aandelen, maar als een gigantische, levende machine gemaakt van echte zaken—hout, metaal, olie en voedsel—die constant door menselijke handen wordt herschapen. In de natuurkunde is er een regel genaamd de "Tweede Wet van de Thermodynamica", die in essentie zegt dat wanneer je dingen herrangschikt (zoals een boom in een stoel verandert), je een klein beetje rommel of "entropie" creëert die niet ongedaan kan worden gemaakt. Denk aan de warmte die je voelt wanneer je je handen tegen elkaar wrijft; die energie is echt, maar het is ook een vorm van verspilling. Dit artikel bevindt zich op het vreemde snijvlak van natuurkunde, informatietheorie en economie. Het stelt een grote vraag: waarom stijgen prijzen? De meeste mensen denken dat inflatie simpelweg gaat over het bijdrukken van te veel geld, zoals een kind met een fotokopieerapparaat die eindeloze kopieën maakt van een dollarbiljet. Maar deze studie suggereert dat geld meer lijkt op een schaduw die door een 3D-object wordt geworpen. Als de schaduw groter wordt terwijl het object dezelfde grootte behoudt, is er iets mis met de lichtbron, niet met het object. De auteurs proberen erachter te komen of onze "schaduw" (financiële waarde) te groot wordt in verhouding tot het "object" (echte zaken die we daadwerkelijk kunnen aanraken en gebruiken).

De onderzoekers, Adnei Marino en Herson Oliveira da Rocha, stellen een nieuwe manier voor om naar inflatie te kijken met een mix van thermodynamica en wiskunde die een beetje aanvoelt als kwantumfysica. In plaats van alleen dollars te tellen, behandelen ze de economie als een systeem waarbij "waarde" bestaat uit twee delen: de grondstoffen (zoals het hout in een stoel) en de "informatie" of organisatie die we eraan toevoegen (het ontwerp en de arbeid die het hout in een stoel veranderen). Ze betogen dat wanneer de financiële wereld sneller groeit dan de echte wereld van het maken van spullen, we inflatie krijgen. Om dit te testen, creëerden ze vier speciale "inflatiemomenten" (laten we ze H, F, K en G noemen) die fungeren als linialen van verschillende grootte. Deze linialen meten hoeveel geld er rondzweeft in verhouding tot hoeveel er daadwerkelijk aan spullen wordt geproduceerd. Ze controleerden deze linialen aan de hand van echte gegevens van 1995 tot 2025 voor landen als de VS, Duitsland, Brazilië en zelfs plaatsen met extreme inflatie zoals Venezuela.

Dit is wat ze vonden: In de meeste landen neigt het werkelijke inflatiepercentage (de prijs van boodschappen en benzine) precies tussen deze vier linialen te schommelen. Het gaat zelden buiten het bereik dat zij hebben vastgesteld. Wanneer de economie stabiel is, blijft de inflatie meestal dicht bij de kleinste liniaal, de "H"-index, die het meest basale contante geld in het systeem meet. Maar wanneer een crisis toeslaat—zoals de financiële crash van 2008 of de pandemie in 2020—wordt alles chaotisch. De inflatie schiet omhoog en begint de grootste liniaal te jagen, de "G"-index, die allerlei complexe financiële activa omvat. De studie suggereert dat inflatie niet zomaar een plotselinge sprong is; het is een vertraagde reactie. De geldhoeveelheid kan eerst exploderen, maar de prijzen hebben een beetje tijd nodig om in te halen, een beetje zoals een auto tijd nodig heeft om op gang te komen nadat je het gaspedaal hebt ingedrukt.

Echter, het verhaal is niet voor iedereen hetzelfde. De auteurs vonden enkele interessante uitzonderingen. China en Japan zijn als de "antwoordvragen bij een strikvraag". In deze landen groeide de geldhoeveelheid enorm, maar stegen de prijzen niet zo sterk als het model voorspelde. De auteurs suggereren dat dit niet komt omdat het model fout is, maar omdat deze landen speciale regels hebben (zoals strikte overheidscontroles of mensen die extreem veel geld sparen) die voorkomen dat het extra geld onmiddellijk in hogere prijzen verandert. Aan de andere kant, in plaatsen zoals Argentinië en Venezuela, werkte het model perfect, zelfs toen de prijzen alle kanten op vlogen. De "inflatiemomenten" stegen vlak voordat de prijzen dat deden, als een vroeg waarschuwingssignaal dat het systeem uit balans raakte.

Het artikel introduceert ook een griezelig idee genaamd "goedkoop geld". Stel je voor dat je een huis kunt bouwen zonder te betalen voor het hout omdat het bos gratis is. Je zou veel huizen bouwen, en je bankrekening zou enorm groot lijken, maar het hout is eigenlijk op. De auteurs betogen dat onze economie vaak zo werkt: we betalen niet genoeg voor de schade die we toebrengen aan de natuur (zoals vervuiling of het uitputten van hulpbronnen). Dit creëert "valse" waarde—geld dat op papier bestaat, maar niet zonder een echt fysiek ding erachter. Dit "goedkope geld" stapelt zich op en dwingt uiteindelijk de prijzen omhoog omdat de financiële schaduw te groot is voor het echte object.

Dus, wat is de kernboodschap? De auteurs suggereren dat inflatie een teken is dat ons financiële systeem uit de pas loopt met de echte wereld van het maken van dingen. Ze hebben niet bewezen dat dit de enige manier is om inflatie te begrijpen, maar hun simulaties en gegevensvergelijkingen suggereren dat het een zeer sterke manier is om ernaar te kijken. Ze ontdekten dat wanneer de financiële wereld sneller groeit dan de echte wereld, de prijzen uiteindelijk moeten stijgen om het gat te dichten. De studie concludeert dat om de prijzen stabiel te houden, we ervoor moeten zorgen dat ons geld verbonden blijft met de echte productie en de grenzen van onze planeet, in plaats van alleen maar rond te zweven in een bubbel van zichzelf. Het is een herinnering dat je je weg naar rijkdom niet kunt bijdrukken als je niet daadwerkelijk de spullen hebt om dat te onderbouwen.

Technische Samenvatting: Analyses van Inflatiedynamiek als een Gevolg van Monetair-Productieve Imbalans in Mondiale Markten

Probleemstelling
De conventionele economische theorie interpreteert inflatie doorgaans als een monetair fenomeen dat wordt gedreven door de interactie tussen de geldhoeveelheid en de totale vraag. De auteurs stellen echter dat deze benaderingen een verenigd kader missen dat monetaire expansie, reële output, financiële waardering en ecologische beperkingen met elkaar verbindt. Het artikel stelt dat economische systemen ingebed zijn in biofysische grenzen en dat huidige kaders er vaak niet in slagen om externe milieueffecten te internaliseren, wat leidt tot systematische afwijkingen tussen de monetaire waarde en de fysieke realiteit. Het kernprobleem dat wordt geadresseerd, is de noodzaak voor een fysiek gefundeerd theoretisch kader dat inflatie niet louter herinterpreteert als prijsveranderingen, maar als de relatieve imbalans tussen financiële expansie en de reële productieve capaciteit binnen een thermodynamisch systeem.

Methodologie
De studie stelt een theoretisch kader voor dat thermodynamica, informatietheorie en macro-economische dynamiek integreert. De methodologie verloopt via de volgende stappen:

Theoretische Formulering:
- Waarde-decompositie: Economische waarde wordt gedecomposeerd in materiële componenten (kosten voor winning van grondstoffen, $V_R$ ) en informatieve componenten (transformatiekosten, arbeid, technologie, $V_A$ ). De intrinsieke waarde van een goed wordt gedefinieerd als de som van deze kosten.
- Marktaanpassing: Marktprijzen worden gemodelleerd als de intrinsieke waarde, aangepast door een exponentiële functie van het vraag-aanbodverschil ( $D_j - S_j$ ), wat niet-lineaire marktreacties reflecteert.
- Financieel-Reële Ratio ( $v$ ): Een dimensieloze parameter $v$ wordt geïntroduceerd, gedefinieerd als de ratio tussen de totale nominale financiële waardering ( $\langle P \rangle$ ) en de intrinsieke biofysische waarde van goederen ( $\sigma_T$ ). Deze parameter meet de mate van financiële expansie (financialisering) en de ontkoppeling tussen financiële claims en materiële productie.
- Definitie van Inflatie: Inflatie ( $i_f$ ) wordt gedefinieerd als de relatieve verandering in de ratio $v$ . Specifiek is het de snelheid waarmee de nominale financiële waarde groeit ten opzichte van de reële economische output.
- Inflatie-momenten: Om dit te operationaliseren, leiden de auteurs vier "inflatie-momenten" ( $H_t, F_t, K_t, G_t$ ) af op basis van monetaire aggregaten $M_0, M_1, M_2$ en $M_3$ , respectievelijk, genormaliseerd door het BBP (gebruikt als proxy voor $\sigma_T$ ). Deze indices representeren de relatieve groei van verschillende liquiditeitslagen ten opzichte van de reële output.
Empirische Implementatie:
- Het kader wordt getest met jaarlijkse gegevens van 1995 tot 2025.
- Steekproef: De analyse beslaat ontwikkelde economieën (Duitsland, Frankrijk, Italië, VK, Zweden, Japan, VS), BRIC-landen (Brazilië, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) en extreme inflatiesystemen (Argentinië, Venezuela).
- Vergelijking: De gereconstrueerde inflatie-momenten worden vergeleken met geobserveerde jaarlijkse inflatiecijfers om de bekwaamheid te beoordelen om inflatiedynamiek te begrenzen en te anticiperen.

Belangrijkste Bijdragen

Verenigd Theoretisch Kader: Het artikel legt een link tussen thermodynamische principes (entropieproductie, materiële beperkingen) en economische waardering, waarbij economische activiteit wordt behandeld als de transformatie van materie en informatie.
Herdefinitie van Inflatie: Inflatie wordt geherinterpreteerd als een structurele imbalans waarbij financiële groei systematisch de reële output overtreft, in plaats van enkel een verandering in consumentenprijsniveaus.
Inflatie-momenten ( $H, F, K, G$ ): De afleiding van vier specifieke indices op basis van monetaire aggregaten biedt een meerlagig zicht op inflatiedruk, waarbij onderscheid wordt gemaakt tussen onmiddellijke transactionele liquiditeit en bredere financiële expansie.
Pseudo-kwantum Formalisme: De auteurs maken gebruik van een analogie met de kwantummechanica (toestandsvectoren en operatoren) om financiële markten te modelleren als complexe adaptieve systemen waarbij waardering fungeert als een "meting" die de systeemtoestand beïnvloedt, hoewel zij verduidelijken dat dit een conceptuele, en geen letterlijke equivalentie is.

Resultaten

Begrensde Dynamiek: In de meeste geanalyseerde economieën blijft de geobserveerde inflatie begrensd door het interval dat wordt gedefinieerd door de vier gereconstrueerde inflatie-momenten. Het traject van de inflatie evolueert over het algemeen binnen deze grenzen.
Voorspellende Alignement: De temporele evolutie van de indices anticipeert consistent op belangrijke macro-economische gebeurtenissen, waaronder de invoering van de euro, de wereldwijde financiële crisis van 2008, de Europese schuldencrisis, de COVID-19-pandemie en grondstoffenschokken.
Crisisrespons: Tijdens perioden van stabiliteit heeft inflatie de neiging om het laagste-orde moment ( $H_t$ , gebaseerd op $M_0$ ) te volgen. Tijdens crises, met name de financiële crisis van 2008 en de COVID-19-pandemie, piekt de inflatie richting de hogere-orde momenten ( $G_t$ , gebaseerd op $M_3$ ), wat suggereert dat in tijden van instabiliteit bredere liquiditeitsaggregaten zich meer gedragen als onmiddellijk transactioneel geld.
Structurele Uitzonderingen:
- China en Japan: Deze landen worden geïdentificeerd als structurele uitzonderingen. In China herleidt staatsinterventie en kredietcontrole de monetaire expansie weg van consumentenprijzen. In Japan voorkomen demografische vergrijzing en zwakke vraag dat de monetaire expansie zich vertaalt in inflatie, wat resulteert in deflatie ondanks positieve inflatie-momenten. De auteurs stellen dat deze gevallen de theorie niet ongeldig maken, maar juist specifieke institutionele condities belichten die de transmissie dempen.
- Hyperinflatie: In Argentinië en Venezuela leggen de indices de accumulatie van monetaire imbalans en de chronologie van hyperinflatoire episodes succesvol vast, zelfs wanneer de absolute inflatie meerdere grootheden beslaat.
Globale Synchronisatie: De $H_t$ -index vertoont sterke synchronisatie tussen diverse economieën tijdens wereldwijde crises (2008, 2020), wat duidt op convergerende monetaire reacties op systemische schokken, hoewel de omvang en persistentie variëren per institutionele geloofwaardigheid.

Betekenis en Claims
Het artikel claimt dat de voorgestelde indices robuuste, fysiek interpreteerbare indicatoren bieden voor het analyseren van monetaire imbalans over een breed spectrum van economische regimes, van stabiele ontwikkelde economieën tot hyperinflatoire staten.

Theoretisch Inzicht: De studie suggereert dat persistente inflatie ontstaat wanneer financiële groei de reële output overtreft binnen de biofysische grenzen van economische systemen. Het stelt dat "goedkoop geld" (monetaire expansie die wordt volgehouden door ongecompenseerde milieudegradatie) bijdraagt aan de inflatiedruk.
Beleidsimplicatie: De auteurs concluderen dat duurzame monetaire stabiliteit vereist dat er coherentie wordt gehandhaafd tussen financiële expansie, productieve capaciteit en ecologische beperkingen. Zij stellen dat officiële rentetarieven en wisselkoersen fungeren als impliciete variabelen in deze dynamiek.
Bescheiden Conclusies: De auteurs kaderen hun bevindingen als "Stellingen" en een "Conjectuur" die verdere rigoureuze investigatie vereisen. Zij claimen dat in reguliere perioden inflatie de index $H$ nadert, terwijl het in crisisperioden piekt richting index $G$ . Zij erkennen dat vertragingen tussen inflatie en de momenten kunnen voortvloeien uit extra variabelen (wisselkoersen, rentetarieven) en dat het kader dient als een descriptief en analytisch instrument in plaats van een definitief voorspellend model voor alle toekomstige scenario's.

Het artikel benadrukt dat hun kader een coherente manier biedt om de menselijke interactie met de natuur te begrijpen door te erkennen dat alle economische activiteit geworteld is in de onomkeerbare transformatie van materie en energie.

Meer zoals dit