Analyses of inflation dynamics as a consequence of monetary-production imbalance in global markets
Cette étude propose un cadre physiquement fondé qui réinterprète l'inflation économique comme un déséquilibre entre l'expansion financière et la capacité productive réelle en introduisant quatre « moments d'inflation » adimensionnels dérivés des agrégats monétaires et du PIB, lesquels modélisent avec succès la dynamique de l'inflation à travers diverses économies mondiales et crises historiques.
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Imaginez l'économie non pas comme un jeu de société composé d'argent et d'actions, mais comme une immense machine vivante faite de matières réelles — bois, métal, pétrole et nourriture — étant constamment remodelée par les mains humaines. En physique, il existe une règle appelée la « deuxième loi de la thermodynamique » qui stipule essentiellement que chaque fois que vous réorganisez des choses (comme transformer un arbre en chaise), vous créez un peu de désordre ou d'« entropie » qui ne peut être annulé. C'est comme la chaleur que vous ressentez lorsque vous frottez vos mains l'une contre l'autre ; cette énergie est réelle, mais c'est aussi une forme de gaspillage. Ce document se situe à l'intersection étrange de la physique, de la théorie de l'information et de l'économie. Il pose une grande question : pourquoi les prix augmentent-ils ? La plupart des gens pensent que l'inflation n'est qu'une question d'impression de trop de monnaie, comme un enfant avec une photocopieuse faisant des copies infinies d'un billet de un dollar. Mais cette étude suggère que l'argent est plutôt comme l'ombre projetée par un objet en 3D. Si l'ombre s'agrandit alors que l'objet reste de la même taille, c'est que quelque chose ne va pas avec la source de lumière, pas avec l'objet. Les auteurs essaient de déterminer si notre « ombre » (la valeur financière) devient trop grande par rapport à l'« objet » (les choses réelles que nous pouvons réellement toucher et utiliser).
Les chercheurs, Adnei Marino et Herson Oliveira da Rocha, proposent une nouvelle façon de regarder l'inflation en utilisant un mélange de thermodynamique et de mathématiques qui ressemble un peu à la physique quantique. Au lieu de simplement compter les dollars, ils traitent l'économie comme un système où la « valeur » est composée de deux parties : les matières premières (comme le bois dans une chaise) et l'« information » ou l'organisation que nous y ajoutons (le design et le travail qui transforment le bois en chaise). Ils soutiennent que lorsque le monde financier croît plus vite que le monde réel de la fabrication des choses, nous obtenons de l'inflation. Pour tester cela, ils ont créé quatre « moments d'inflation » spéciaux (appelons-les H, F, K et G) qui agissent comme des règles de différentes tailles. Ces règles mesurent à quel point l'argent circule par rapport à la quantité de choses réelles qui sont produites. Ils ont vérifié ces règles par rapport à des données réelles de 1995 à 2025 pour des pays comme les États-Unis, l'Allemagne, le Brésil et même des endroits avec une inflation folle comme le Venezuela.
Voici ce qu'ils ont trouvé : dans la plupart des pays, le taux d'inflation réel (le prix des courses et de l'essence) a tendance à osciller juste entre ces quatre règles. Il ne sort presque jamais de la plage qu'ils ont définie. Lorsque l'économie est stable, l'inflation reste généralement proche de la plus petite règle, l'indice « H », qui mesure l'argent liquide le plus basique dans le système. Mais lorsqu'une crise survient — comme le krach financier de 2008 ou la pandémie de 2020 — tout devient chaotique. Le taux d'inflation grimpe en flèche et commence à poursuivre la plus grande règle, l'indice « G », qui inclut toutes sortes d'actifs financiers complexes. L'étude suggère que l'inflation n'est pas seulement un saut soudain ; c'est une réaction différée. L'offre de monnaie peut exploser en premier, mais les prix mettent un peu de temps à rattraper le mouvement, un peu comme une voiture qui met du temps à prendre de la vitesse après avoir appuyé sur l'accélérateur.
Cependant, l'histoire n'est pas la même pour tout le monde. Les auteurs ont trouvé des exceptions intéressantes. La Chine et le Japon sont comme les réponses aux « questions pièges ». Dans ces pays, la masse monétaire a beaucoup augmenté, mais les prix n'ont pas augmenté autant que le modèle le prédisait. Les auteurs suggèrent que ce n'est pas parce que le modèle est erroné, mais parce que ces pays ont des règles spéciales (comme des contrôles gouvernementaux stricts ou des gens qui épargnent énormément) qui empêchent l'argent supplémentaire de se transformer immédiatement en prix plus élevés. À l'inverse, dans des pays comme l'Argentine et le Venezuela, le modèle a parfaitement fonctionné même lorsque les prix devenaient fous. Les « moments d'inflation » ont grimpé juste avant les prix, agissant comme une sirène d'alerte précoce indiquant que le système perdait l'équilibre.
Le document introduit également une idée inquiétante appelée « l'argent facile ». Imaginez si vous pouviez construire une maison sans payer pour le bois parce que la forêt était gratuite. Vous construiriez beaucoup de maisons, et votre compte bancaire paraîtrait énorme, mais le bois est en réalité disparu. Les auteurs soutiennent que notre économie agit souvent ainsi : nous ne payons pas assez pour les dommages que nous causons à la nature (comme la pollution ou l'épuisement des ressources). Cela crée une valeur « fausse » — de l'argent qui existe sur papier mais qui n'a pas de réalité physique derrière lui. Cet « argent facile » s'accumule et finit par faire monter les prix parce que l'ombre financière est trop grande pour l'objet réel.
Alors, quelle est la conclusion ? Les auteurs suggèrent que l'inflation est le signe que notre système financier se désynchronise du monde réel de la fabrication des choses. Ils n'ont pas prouvé que c'est la seule façon de comprendre l'inflation, mais leurs simulations et leurs comparaisons de données suggèrent que c'est une manière très robuste de la regarder. Ils ont trouvé que lorsque le monde financier croît plus vite que le monde réel, les prix doivent finalement augmenter pour combler l'écart. L'étude conclut que pour maintenir la stabilité des prix, nous devons nous assurer que notre argent reste connecté à la production réelle et aux limites de notre planète, plutôt que de simplement flotter dans une bulle de sa propre création. C'est un rappel que l'on ne peut pas s'enrichir en imprimant de l'argent si l'on ne possède pas réellement les choses qui le soutiennent.
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