The Duration Gap: Value-at-Risk, Interest-Rate Swaps and the 2026 Losses of Chile’s Most Conservative Pension Fund
Dit artikel analyseert het tien procent reële verlies in 2026 van het meest conservatieve pensioenfonds in Chili, veroorzaakt door een dramatische toename van de blootstelling aan Amerikaanse rentetarieven via receive-fixed swaps, waarbij wordt aangetoond dat standaard op volatiliteit gebaseerde Value-at-Risk-modellen er niet in slaagden deze aanhoudende drift te detecteren, terwijl een op blootstelling aangepaste maatstaf de risico's succesvol vastlegde, waarmee de daaropvolgende verschuiving van de toezichthouder naar stressgebaseerde derivatenlimieten werd gevalideerd.